في ١٥ مايو، أطلقت منصة التبادل اللامركزي بانكيك سواب (رمز $CAKE) منصة تداول جديدة للعقود الآجلة الدائمة (Perpetual Futures) تحل محل نموذجها القديم القائم على مجمعات السيولة بنظام دفتري كامل للأوامر. هذا التحديث يضع المنصة في موقع يسمح لها بالمنافسة بشكل أقوى مع منصات رائدة مثل هايبرليكويد في قطاع المشتقات المالية اللامركزية المتنامي بسرعة على السلسلة.
بانكيك سواب هي واحدة من أكبر منصات التبادل اللامركزي في العملات الرقمية. تعمل بشكل أساسي على شبكة بي إن بي تشين – وهي شبكة البلوكشين التي طورتها بينانس – كما تدعم التداول عبر سلاسل بلوكشين متعددة.
المنصة المطورة تتخلى عن أسلوب البروتوكول القديم القائم على التسعير عبر الأوراكل (مصادر البيانات الخارجية) ومجمعات السيولة المشتركة. الآن، يمكن للمتداولين وضع أوامر شراء وبيع مباشرة عند مستويات أسعار محددة من خلال نظام دفتري كامل للأوامر يعمل بتقنية أستر، وهي مزود بنية تحتية متطورة للعقود الآجلة الدائمة اللامركزية من الجيل التالي. هذه التقنية توفر سرعة تنفيذ تعادل سرعة منصات التبادل المركزية مع الحفاظ على الشفافية على السلسلة وعدم الاحتفاظ بأصول المستخدمين.
العقود الآجلة الدائمة، والتي تسمى غالباً “بيربس”، هي منتجات تداول بالرافعة المالية تسمح للمشاركين بالمضاربة على ارتفاع سعر عملة رقمية (صفقة شراء) أو انخفاضه (صفقة بيع) دون امتلاك الأصل الأساسي. هذه العقود ليس لها تاريخ انتهاء.
لماذا النظام الدفتري مهم؟
الانتقال إلى النظام الدفتري الكامل يحسن كفاءة رأس المال عن طريق تقليل الاعتماد على مجمعات السيولة المجزأة. هذا يؤدي عادة إلى فروق سعرية أقل (سبريد أضيق) وانزلاق سعري أقل – وهو الفرق بين السعر المتوقع للصفقة والسعر الفعلي المنفذ. التغيير يتيح أيضاً اكتشافاً أكثر دقة للسعر، مما قد يجذب متداولين مؤسسيين ومحترفين أكبر.
السباق على الهيمنة
يأتي هذا الإطلاق في وقت تتسارع فيه المنافسة في قطاع المشتقات المالية على السلسلة – التداول بالعقود الآجلة القائم على البلوكشين. لقد برز تداول العقود الآجلة الدائمة كأحد أسرع القطاعات نمواً في التمويل اللامركزي (DeFi). منصات مثل هايبرليكويد، وهي منصة تبادل دائمة لامركزية متخصصة مبنية على بلوكشين طبقة أولى خاص بها (شبكة أساسية مستقلة)، تعالج الآن مليارات الدولارات في الحجم اليومي للتداول.
مع قاعدة مستخدمي بانكيك سواب الراسخة وهيمنتها في سوق التداول الفوري، فإن هذا التحديث يضع البروتوكول في موقع يمكنه من تحقيق ارتفاع كبير في حجم تداول العقود الدائمة في الأسابيع القادمة، بشرط انتقال السيولة بسرعة.
أدوات جديدة للمتداولين
قدمت بانكيك سواب “وضعاً بسيطاً” مصمماً للمتداولين الجدد. يختار المستخدم عملة رقمية، ويختار الرافعة المالية (مبلغ الأموال المقترضة المستخدمة لتضخيم الصفقات)، وحجم صفقة محدد مسبقاً، ثم يفتح الصفقة بنقرة واحدة.
توفر المنصة أيضاً “وضعاً احترافياً” مع ميزات متقدمة تشمل الهامش المتقاطع (ضمان مشترك عبر جميع الصفقات) والهامش المنفصل (مخاطرة محدودة لصفقة واحدة)، وأوامر الحد والوقف، وإعدادات جني الأرباح ووقف الخسائر، بالإضافة إلى رؤية كاملة لدفتري الأوامر. النظام يدعم رافعة مالية تصل إلى ٢٠٠ ضعف على أزواج التداول الرئيسية.
مركز سوقي قوي
وفقاً لبيانات كوين جيكو حتى ١٥ مايو، عالجت بانكيك سواب حوالي ٨٣٨.٨ مليون دولار في حجم تداول خلال ٢٤ ساعة وأكثر من ٢٣.٤ مليار دولار خلال الثلاثين يوماً الماضية. تحتل المنصة المرتبة الثانية بين أكبر منصات التبادل اللامركزي، خلف يوني سواب فقط، وهي منصة التبادل اللامركزي الرائدة المعروفة بنموذج صانع السوق الآلي الخاص بها.
رمز بانكيك سواب الأصلي ($CAKE) تم تداوله بحوالي ١.٥٠ دولار في ١٥ مايو، مما يعطيه قيمة سوقية تبلغ حوالي ٤٨٨ مليون دولار. وفقاً لبيانات ديفاي لاما، يحتفظ البروتوكول بحوالي ٢.٣ مليار دولار في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) – وهي الأموال المودعة من قبل المستخدمين في العقود الذكية الخاصة به – ويحقق رسوماً وإيرادات سنوية كبيرة.
لا تزال مؤشرات ما بعد الإطلاق المبكرة محدودة في اليوم الأول، لكن هذا التحديث يعالج مباشرة مشكلات الانزلاق السعري السابقة في النموذج القديم. تشمل المخاطر المحتملة تجزئة مؤقتة للسيولة أثناء عملية النقل، وتحديات دفتري الأوامر القياسية على السلسلة مثل “الجري أمام الصفقات” (حيث يستغل المتداولون الأوامر المرئية قبل تنفيذها). تهدف بنية أستر التحتية إلى تقليل هذه المخاطر من خلال التصميم المحسن والأداء المماثل لمنصات التبادل المركزية.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: ما هو التغيير الرئيسي الذي أجرته بانكيك سواب على منصة العقود الآجلة الدائمة؟
ج: انتقلت المنصة من نموذج يعتمد على مجمعات السيولة والأوراكل إلى نظام دفتري كامل للأوامر. هذا التحديث يحسن كفاءة رأس المال ويوفر فروق سعرية أقل وانزلاقاً سعرياً أقل، بالإضافة إلى سرعة تنفيذ أعلى تشبه منصات التبادل المركزية. - س: كيف تستفيد هذه الترقية المتداولين الجدد والمحترفين؟
ج: للمتداولين الجدد، هناك “وضع بسيط” يسمح بفتح الصفقات بنقرة واحدة مع اختيار العملة والرافعة المالية وحجم الصفقة. للمحترفين، هناك “وضع احترافي” مع ميزات متقدمة مثل الهامش المتقاطع والمنفصل، وأوامر الحد والوقف، وإعدادات جني الأرباح ووقف الخسائر، ورافعة مالية تصل إلى ٢٠٠ ضعف. - س: ما هي المخاطر المحتملة لهذا التحديث وكيف يتم التعامل معها؟
ج: تشمل المخاطر تجزئة مؤقتة للسيولة أثناء نقل الأموال، ومشكلة “الجري أمام الصفقات” في الدفاتر المفتوحة. تقنية أستر التي تدعم النظام تهدف إلى تقليل هذه المخاطر بتصميم محسن وأداء عالي، مما يوفر توازناً بين الشفافية والسرعة.
