تشكل العملات المستقرة 30% من إيرادات التمويل اللامركزي (DeFi)، وهي عنصر أساسي في تطور القطاع، وفقًا لبحث أجرته شركة Keyrock Trading. على أساس سنوي، تضاعف وزن العملات المستقرة في إيرادات DeFi سبع مرات.
العملات المستقرة تصبح محور إيرادات DeFi
أصبحت العملات المستقرة مركزية في إيرادات DeFi، حيث تشكل 30% من التدفقات النقدية لمعظم مشاريع التمويل اللامركزي. خلال العام الماضي، لم تزداد كمية العملات المستقرة المتداولة فحسب، بل تطورت استخداماتها الجديدة، مستفيدة من الاتجاه الصعودي العام للعملات الرقمية.
اكتشفت Keyrock Trading أن العملات المستقرة تحولت إلى محركات رئيسية لنشاط البروتوكولات، متجاوزة دورها كأداة للتحويل بين البورصات. عام الاستقرار النسبي سمح للعملات المستقرة المدعومة بالأصول والمضمونة بالعملات الرقمية بالعمل بكفاءة داخل نظام DeFi.
إيثريوم وطبقة L2 تجني إيرادات أعلى من استخدام العملات المستقرة
ارتفع إجمالي المعروض من العملات المستقرة إلى 246.1 مليار دولار، مع تصدر التداول المركزي كأكثر استخدام نشط، يليه التمويل اللامركزي. تدفق ما مجموعه 17.7 مليار دولار من العملات المستقرة إلى DeFi خلال خمس سنوات، مع زيادة سيولة بروتوكولات محددة بسرعة. عادت العملات المستقرة إلى Arbitrum الشهر الماضي، مضخة 6.4 مليار دولار في سلسلة L2 وتطبيقات DeFi التابعة لها. كما تعافت إيرادات Arbitrum المرتبطة بالعملات المستقرة، مع نمو شبه مستمر منذ مارس.
تختلف بروتوكولات التبادل اللامركزي (DEX) والإقراض في اعتمادها على العملات المستقرة. بعض البروتوكولات تحتفظ بحصة أكبر من الإيرادات القائمة على العملات المستقرة، بينما يكون النمو هامشيًا في أخرى.
وجدت Keyrock أن إيثريوم وطبقتها الثانية L2 حققتا أعلى الإيرادات من استخدام العملات المستقرة. رغم النشاط الكبير على TRON وSolana، ظلت إيثريوم مركزًا للتداول واسع النطاق، ومبادلات DEX، وتداول العقود الآجلة.
- حققت إيثريوم 23% من إيرادات تطبيقات DeFi المدعومة بالعملات المستقرة.
- حققت طبقة L2 نسبة 23% أيضًا.
- بينما لم تتجاوز Solana نسبة 13%.
العملات المستقرة تعكس عودة السوق الهابطة النشطة
تعود مستويات إيرادات DeFi الحالية إلى نطاق عام 2021، عندما اعتمد 35% من إيرادات DeFi على العملات المستقرة. خلال أدنى مستويات السوق الهابطة، انخفضت الإيرادات المدعومة بالعملات المستقرة إلى 3% فقط، بسبب عدم استقرار السوق وعدم كفاية الضمانات.
وجدت Keyrock أن العملات المستقرة ليست ملاذًا آمنًا فقط خلال السوق الهابطة. عند استخدامها في بروتوكولات DeFi، تكون إيراداتها مؤشرًا على الاتجاه الصعودي العام. الثقة في اتجاه السوق تعزز الاعتماد على بروتوكولات الإقراض، ومجمعات سيولة DEX، وتطبيقات DeFi الأخرى لتحقيق دخل سلبي.
استخدامات إضافية للعملات المستقرة
أظهرت اكتشافات أخرى أن العملات المستقرة تُستخدم أيضًا لحماية الأرباح المحققة، حيث يتم الاحتفاظ بالرموز المميزة بدلاً من إيداعها في بروتوكولات DeFi. كما انفصل استخدام العملات المستقرة عن أداء البيتكوين، حيث تحولت بعض السيولة مباشرة إلى DeFi.
ترتبط نسبة إيرادات العملات المستقرة بشكل مباشر بعوائد بروتوكولات الإقراض. خلال فترات الثقة، تزيد معظم بروتوكولات الإقراض أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى تدفق العملات المستقرة وزيادة الإيرادات. تعني العوائد المرتفعة أيضًا وجود مقترضين يسعون لاغتنام فرص الأسوق الساخنة، مع دفع علاوة للوصول إلى سيولة العملات المستقرة.
توسع العملات المستقرة أيضًا حصتها في إيرادات DEX. حيث ارتفعت إيراداتها إلى حوالي 20% في 2025، مقارنة بـ 10% في نهاية 2023. لا تزال DEX تستخدم رموزًا أخرى لتشكيل أزواج تداول، لكن سيولة العملات المستقرة تكتسب أهمية في المبادلات الدائمة، وتداول الرموز الميمية، والمبادلات العامة.
الأسئلة الشائعة
ما هي نسبة إيرادات DeFi التي تأتي من العملات المستقرة؟
تشكل العملات المستقرة 30% من إيرادات التمويل اللامركزي، بزيادة سبع مرات على أساس سنوي.
أي شبكة حققت أعلى إيرادات من العملات المستقرة؟
حققت إيثريوم وطبقتها الثانية L2 أعلى الإيرادات من استخدام العملات المستقرة، بنسبة 23% لكل منهما.
كيف تؤثر العملات المستقرة على سوق DeFi؟
تعمل العملات المستقرة كمؤشر للثقة في السوق، حيث تزيد إيراداتها خلال الفترات الصعودية وتدعم سيولة بروتوكولات الإقراض وDEX.
