هذا الجزء مأخوذ من نشرة “لايت سبيد” الإخبارية. لقراءة النسخ الكاملة، يمكنك الاشتراك.
التقارب بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية
يشهد عالم العملات الرقمية هذه الأيام ظاهرة مثيرة: بينما توقع الكثيرون أن تصبح العملات الرقمية أشبه بالتمويل التقليدي (TradFi) مع مرور الوقت، حدث العكس تمامًا — حيث أصبح التمويل التقليدي يشبه العملات الرقمية أكثر فأكثر!
- بعض الأسهم الشهيرة تتداول مثل “ميم كوينز” (العملات الميمية) دون أي اعتبار لنسب السعر إلى الأرباح.
- منصة “روبن هود” تقدم الآن مراهنات رياضية.
- رئيس الولايات المتحدة شجع المستثمرين بشكل غامض على الشراء عبر وسائل التواصل الاجتماعي قبل أن تؤدي تخفيضات التعريفات الجمركية إلى ارتفاع الأسواق.
ظاهرة “الاستيلاء المجتمعي” تصل إلى التمويل التقليدي
إليك مفهومًا جديدًا من عالم العملات الرقمية يغزو التمويل التقليدي: “الاستيلاء المجتمعي” (CTO). يحدث هذا عندما يترك قادة مشروع عملات رقمية منصاتهم أو يفشلون في تحقيق النتائج، فيتدخل المجتمع لإنقاذ المشروع. على سبيل المثال:
- سيطر “سام بانكمان فريد” في السابق على محفظة “سوشي سواب” المتعددة التوقيعات.
- حساب “BuzzlamicJihad” على منصة X رفع قيمة “أبتوس” السوقية بمئات الملايين فقط عبر منشورات مثل: “أبتوس تبدو جيدة هنا.”
النسخة التقليدية من CTO تأتي عندما يشترون مستثمرون أسهمًا متخصصة مدرجة في البورصة ويعلنون عن استراتيجية خزانة عملات رقمية، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر. على سبيل المثال:
- شركة “جانوفير إنك” (التي أصبحت الآن “دي فاي ديفيلوبمنت كوربوريشن”) اشترت شركة عقارات وأصدرت سندات قابلة للتحويل لجمع رأس المال وشراء عملة “سولانا”.
- أعلن صانع السوق والمستثمر “جي إس آر” مؤخرًا عن استثماره في شركة “يوبيكسي” المدرجة في ناسداك، بدعم من مستثمرين آخرين في العملات الرقمية، لتنفيذ استراتيجية خزانة تعتمد على “سولانا”.
ارتفعت أسعار أسهم كلتا الشركتين بنسبة مئات في المئة بعد إعلاناتهم المتعلقة بالعملات الرقمية.
لماذا تستهدف هذه الاستراتيجيات الشركات الصغيرة؟
في عالم العملات الرقمية، من الأسهل تنفيذ CTO على عملة ميمية صغيرة بدلاً من عملة راسخة. ويبدو أن مستثمري الأسهم تعلموا هذا الدرس:
- كانت القيمة السوقية لـ”يوبيكسي” 3.65 مليون دولار نهاية العام الماضي.
- قيمة “جانوفير” كانت 6.87 مليون دولار.
كان من الممكن شطب هاتين الشركتين من ناسداك بسبب الأداء المالي الضعيف، لكن مستثمري العملات الرقمية أنقذوا الموقف ووفرا للمستثمرين الأمريكيين فرصة للاستثمار في “سولانا” ضمن إطار قانوني.
هل ستنجح هذه الاستراتيجية على المدى الطويل؟
عبر الكثيرون عن شكوكهم حول استمرارية استراتيجية “مايكل سايلور” في شراء البيتكوين عبر شركته “مايكروستراتيجي”، لكن الأسهم حققت نجاحًا حتى الآن. وبينما تنتظر صناديق “سولانا” ETF الموافقة، يريد مجتمع “سولانا” المشاركة في هذه الحركة.
صرّح “أوستن فيدرا”، الشريك المؤسس لشركة “دبل زيرو”، والذي شارك في استثمار “يوبيكسي” مع “جي إس آر”: “مايكل سايلور وفريقه ابتكروا آليات فعالة لزيادة رأس المال — أنا متحمس لرؤية جي إس آر تحاول تطبيق هذه الآلية على أصول غير البيتكوين عبر يوبيكسي.”
الأسئلة الشائعة
ما هو “الاستيلاء المجتمعي” (CTO) في العملات الرقمية؟
هو عندما يتدخل مجتمع المستثمرين لإنقاذ مشروع عملات رقمية بعد فشل قيادته أو تركها.
كيف يؤثر هذا على التمويل التقليدي؟
بدأ مستثمرون في شراء أسهم صغيرة مدرجة في البورصة وإعلان استراتيجيات خزانة عملات رقمية، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعارها.
هل هذه الاستراتيجية ناجحة؟
حتى الآن، حققت بعض الشركات مثل “يوبيكسي” و”دي فاي ديفيلوبمنت كوربوريشن” ارتفاعًا كبيرًا في أسعار أسهمها بعد تبني هذه الاستراتيجية، لكن نجاحها على المدى الطويل غير مؤكد.
