إطلاق خزان stUSDS: تعاون بين Pendle Finance و Spark Protocol يفتح آفاقاً جديدة لتداول العائد في نظام Sky البيئي
أعلنت منصة Pendle Finance عن إطلاق مجموعة سيولة جديدة لـ stUSDS تنتهي في 25 يونيو 2026، وذلك ضمن تعاونها المستمر مع بروتوكول Spark. تزيد هذه المجموعة الجديدة من عدد العملات المستقرة المُدرة للعائد داخل نظام Pendle وSpark، وتخلق اتصالاً مباشراً مع نظام Sky البيئي (المعروف سابقاً باسم MakerDAO) باستخدام بنية Pendle لتقسيم العوائد. تعزز هذه الخطوة الاستراتيجية التمويل اللامركزي من خلال تقديم فرص متطورة وكفؤة لإدارة العائد لمجموعة أوسع من المستخدمين.
ربط العملات المستقرة بتوقعات العائد
تشتهر Pendle Finance بأنها من الشركات الرائدة في مجال تحويل العائد المستقبلي إلى أصول رقمية وتداولها. وقد أطلقت مؤخراً خزينة stUSDS، مما يمنح المستخدمين وصولاً مفصلاً إلى حلول الإقراض من Spark. كما قدمت الإطلاق العملة المستقرة الجديدة stUSDS، التي تمثل عملة USDS المربوطة، وهي العملة المستقرة الرئيسية في نظام Sky البيئي.
يتم إقراض عملات USDS المودعة للمقترضين باستخدام عملة $SKY كضمان في الخزينة. تقدم المجموعة حالياً عائداً سنوياً إجمالياً (APY) بنسبة 16.8%، وهي نسبة أعلى بكثير مما هو معتاد في بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تستخدم العملات المستقرة لتحقيق العائد. يعزى هذا العائد المرتفع بشكل أساسي إلى الطلب على الرافعة المالية داخل نظام Sky، حيث يكون المقترضون مستعدين لدفع علاوة للحصول على رافعة مالية لمراكزهم.
كيف تعمل آلية Pendle؟
سيوفر الإطلاق الجديد لـ Pendle قيمة من خلال تقسيم أصل stUSDS إلى مكونين منفصلين: رمز الأصل الأساسي (PT) ورمز العائد (YT). سيسمح هذا التقسيم للمستخدمين باستخدام استراتيجياتهم الخاصة بناءً على حالة السوق.
- للباحثين عن عائد ثابت: تتاح فرصة شراء رمز PT لـ stUSDS بخصم، مما يسمح بتثبيت أسعار فائدة مضمونة حتى تاريخ الانتهاء (يونيو 2026).
- للمتطلعين على المضاربة على العائد: أولئك الذين يعتقدون أن طلب الاقتراض على Spark سيرفع الأسعار عن 16.8%، يمكنهم شراء رمز YT لـ stUSDS للحصول على تعرض مضاعف للتغيرات في الأسعار.
يجب النظر إلى إطلاق YT/PT كجزء من اتجاه أكبر لدمج بروتوكولات “ليغو العائد”، حيث يتم دمج بروتوكولات متعددة لخلق أعلى عائد ممكن للمستخدمين.
بروتوكول Spark وإعادة تسمية Sky
يعتمد نجاح هذه الخزينة على جانبين رئيسيين: أداء بروتوكول Spark وأداء نظام Sky البيئي ككل. ساعد جانب الإقراض في Sky، المتمثل في Spark، في توفير السيولة والاستفادة من عملة USDS. بالإضافة إلى ذلك، فإن قبول عملة $SKY كضمان يخلق اقتصاداً دائرياً حول العملة، مما يكافئ مستخدمي رمز الحوكمة الأصلي للنظام البيئي ويوفر في الوقت نفسه مصدر عائد بديل للمقرضين.
يذكر خبراء القطاع أن السعي للحصول على سيولة لـ USDS بعد تحولها من DAI يمنحها عائداً سنوياً مرتفعاً. وتشير تقارير DeFiLlama إلى أن إجمالي القيمة المغلقة (TVL) في Pendle يستمر في النمو مع دمج البروتوكول لمزيد من أصول العائد الحقيقي. يعكس هذا التحول انتقالاً من الرموز المضاربة البحتة إلى الأصول التي تحقق إيرادات من خلال رسوم الإقراض المستدامة.
الأسئلة الشائعة
ما هي مجموعة stUSDS الجديدة على Pendle؟
هي مجموعة سيولة جديدة للعملة المستقرة stUSDS بالشراكة مع بروتوكول Spark، تنتهي في يونيو 2026، وتوفر عائداً مرتفعاً للمستخدمين.
كيف يمكنني تحقيق عائد من هذه المجموعة؟
يمكنك إما شراء رمز الأصل الأساسي (PT) للحصول على عائد ثابت مضمون حتى الانتهاء، أو شراء رمز العائد (YT) للمضاربة على ارتفاع أسعار الفائدة مستقبلاً.
ما الذي يجعل العائد المقدم مرتفعاً؟
العائد المرتفع (16.8% سنوياً) ناتج بشكل أساسي عن طلب كبير على الرافعة المالية داخل نظام Sky البيئي، حيث يدفع المقترضون علاوات للحصول على قروض.
