آفي في وضع مثالي للاستفادة من خفض الفائدة الأمريكي مع توسع فرص العائد في التمويل اللامركزي (DeFi)

تستفيد منصة الإقراض “Aave” في التمويل اللامركزي (DeFi) من سياسات البنك المركزي الأمريكي، مثل خفض أسعار الفائدة. فكل مرة يخفض فيها البنك الفائدة، تتيح لـ Aave تقديم عوائد مالية أقل ارتباطاً بالأسواق التقليدية.

كيف تستفيد Aave من خفض أسعار الفائدة؟

عندما يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة، يتجه رأس المال الباحث عن المخاطرة نحو العملات الرقمية وقطاع DeFi للبحث عن فرص تحقيق عوائد عالية. على العكس من ذلك، عندما يرفع البنك الفائدة، ينتقل رأس المال إلى أصول أكثر أماناً مثل السندات الحكومية، مما يبطئ نشاط DeFi.

في أكتوبر 2025، خفض البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 0.25%، ليصل النطاق المستهدف إلى 3.75% – 4.00%، مع توقعات بمزيد من التخفيف في المستقبل.

تتمتع Aave بميزة فريدة للاستفادة من هذه السياسة بسبب مرونتها التاريخية ومزاياها الهيكلية التي تعزز فرص تحقيق العوائد.

من صيف DeFi إلى شتاء العملات الرقمية

لاحظنا هذا سابقاً عند إطلاق النسخة الأولى من Aave في يناير 2020، خلال جائحة كورونا، عندما خفض البنك المركزي الأسعار إلى近乎 الصفر. هذا ساهم في انطلاق “صيف DeFi”.

مع انخفاض العوائد في الأسواق المالية التقليدية إلى الصفر، قدمت DeFi عوائد أعلى من خلال ما يسمى بـ “زراعة العوائد” وتقديم السيولة. انفجرت تدفقات رأس المال، حيث قفز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi من أقل من مليار دولار إلى 15 مليار دولار بنهاية ذلك العام.

اتجه المستثمرون إلى Aave لكسب العوائد مع ارتفاع سعر عملة الإيثيريوم. حيث قاموا بالاقتراض باستخدام عملاتهم الرقمية كضمان، كبديل لبيعها مباشرة. نتيجة لذلك، اجتذبت المنصة رأس مال يبحث عن المخاطرة ويطارد العوائد المرتفعة في DeFi، والتي فاقت بكثير العوائد من السندات الحكومية.

ولكن عندما رفع البنك المركزي الأسعار في مارس 2022، تسبب ذلك في “شتاء العملات الرقمية”، حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة في DeFi بنحو 80%.

أداء Aave في السوق الحالي

من المهم ملاحظة أن سياسة خفض الأسعار الحالية قد لا تتطابق مع extremes صيف DeFi. فالفجوة بين العوائد في السندات الحكومية وعوائد DeFi قد ضاقت بسبب مصادر مستدامة، لكن Aave تدخل هذه المرحلة وهي في وضع أقوى.

تعمل Aave كمعدل مرجعي لقطاع DeFi، وتوفر قنوات فعالة لرأس المال في فترات التفاؤل والحذر على حد سواء.

يجب أن تدعم خفضات أسعار الفائدة المستمرة من البنك المركزي زيادة في نشاط الاقتراض. وتظل Aave المكان المفضل لتعظيم العوائد من الأصول الرقمية.

بالإضافة إلى ذلك، زاد اعتماد المؤسسات على Aave، حيث تستخدمه الشركات والصناديق الآن كبنية تحتية خزينة على البلوكشين.

كما يقوم مجتمع Aave (Aave DAO) بضبط المعايير لتعكس عوائد السوق، واستقرار الطلب، والحفاظ على الإيرادات في بيئة الأسعار المنخفضة.

مشروع Aave Horizon: طفرة جديدة

في أغسطس، أطلقت شركة Aave Labs منصة جديدة للإقراض بالعملات المستقرة للمؤسسات تسمى Aave Horizon، وهي تسبب موجات في سوق DeFi.

بدأ Horizon بقيمة مقفلة ضئيلة، لكنه حقق 50 مليون دولار كودائع صافية في يومين فقط. الآن تبلغ الودائع في Horizon حوالي 520 مليون دولار، مع إصدار قروض نشطة تزيد عن 185 مليون دولار في أقل من ثلاثة أشهر.

بشكل عام، يعزز Horizon مزايا Aave الناتجة عن الابتكارات خلال “شتاء العملات”. فمع انخفاض عوائد السندات الحكومية، ينتقل رأس المال إلى العوائد الأصلية في عالم العملات الرقمية.

النتيجة كانت أن إجمالي القيمة المقفلة في Aave قفز إلى 41.1 مليار دولار في سبتمبر وحده. في خطوة توسعية أخرى، أعلنت Aave Labs عن شراكة استراتيجية مع Blockdaemon لدمج Horizon مع الأصول الواقعية الممثلة برموز رقمية.

الأسئلة الشائعة

• كيف تؤثر قرارات البنك المركزي على Aave؟
  عندما يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض أرخص ويتجه المستثمرون نحو أصول أكثر خطورة مثل العملات الرقمية و DeFi للبحث عن عوائد أعلى، مما يفيد منصات مثل Aave.
• ما هو Aave Horizon؟
  هو منصة إقراض جديدة تابعة لـ Aave موجهة للمؤسسات، تستخدم تقنية الإقراض المثبتة لـ Aave وتطبقها على الأصول الواقعية، وقد شهدت نمواً سريعاً في ودائعها وقروضها.
• هل يمكن أن تتكرر فترة “صيف DeFi”؟
  من غير المرجح أن تتكرر بنفس الحدة، لأن الفجوة بين عوائد DeFi والعوائد التقليدية قد ضاقت، لكن Aave اليوم أكثر قوة واستعداداً لاستقبال رأس المال في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة.