يشير الانخفاض الحاد في أسهم شركة UnitedHealth خلال الشهر الماضي إلى المخاطر الكبيرة التي قد تواجهها الشركات عند اتخاذ قرار طرحها للاكتتاب العام. وفي حالة العملات الرقمية، قد تكون العواقب أكثر سوءًا.
المخاطر المتزايدة للشركات المطروحة للاكتتاب في قطاع العملات الرقمية
تزيد حالات اختراق البيانات المتكررة، والمخاطر الأمنية، وعدم اليقين التنظيمي المحيط بالعملات الرقمية من التحديات أمام الشركات التي تفكر في الطرح العام. ناقش موقع BeInCrypto هذه المقايضات الهامة مع AR.IO وNaoris Protocol وGalze وCyVers.
تراجع حاد لشركتين كبيرتين بسبب تقلبات السوق
شهدت شركة رعاية صحية عملاقة وبورصة رقمية رائدة انخفاضًا حادًا في أسهمهما هذا الأسبوع بعد سلسلة من الأحداث غير السارة التي أثرت على ثقة المستثمرين.
- انخفضت أسهم UnitedHealthcare بنسبة 16.5% يوم الخميس بسبب تحقيقات وزارة العدل الأمريكية في حالات احتيال في برنامج Medicare واستقالة الرئيس التنفيذي.
- في نفس اليوم، تعرضت بورصة Coinbase لهجوم إلكتروني أدى إلى اختراق بيانات بعض العملاء، مما تسبب في خسائر متوقعة تتراوح بين 180 و400 مليون دولار، بالإضافة إلى مخاوف أمنية واسعة النطاق.
- انخفض سعر سهم الشركة بنسبة 7% بنهاية اليوم، مما يظهر مدى تأثير الأخبار السلبية على الشركات المطروحة للاكتتاب، خاصة في قطاع العملات الرقمية.
هل شركات العملات الرقمية المطروحة للاكتتاب أكثر عرضة للمخاطر؟
تعد الشركات العاملة في مجال العملات الرقمية، وخاصة البورصات مثل Coinbase، عرضة لاختراقات أمنية قد تؤدي إلى فقدان الأموال والبيانات. كما أن شهرة Coinbase وحجم الأموال التي تديرها تجعلها هدفًا رئيسيًا للمتسللين.
زادت مخاطر Coinbase بعد طرحها للاكتتاب العام في أبريل 2021، حيث أصبحت أكثر جذبًا للمتسللين. كما أن تخزين جميع الأصول على منصة واحدة يزيد من نقاط الضعف.
مخاطر المركزية في قطاع العملات الرقمية
تشير بيانات Chainalysis إلى أن خسائر صناعة العملات الرقمية في 2025 تجاوزت بالفعل إجمالي خسائر العام الماضي. وتعد البورصات المركزية هدفًا رئيسيًا بسبب هيكلها الموحد.
على الرغم من إنفاق الشركات مليارات الدولارات على الأمن، إلا أن التهديدات تتطور باستمرار، مما يجعل الحماية الكاملة تحديًا كبيرًا.
هل يستحق الطرح العام المخاطرة لشركات العملات الرقمية؟
يجب على الشركات التي تفكر في الطرح العام تقييم المخاطر بعناية، خاصة مع تزايد التهديدات الأمنية وعدم وضوح اللوائح التنظيمية.
على الرغم من النمو الكبير لـ Coinbase بعد إدراجها في مؤشر S&P 500، إلا أن خبر اختراق البيانات تسبب في تراجع مؤقت لأسهمها. لكن الشفافية والإجراءات السريعة ساعدت في استعادة الثقة.
يظهر هذا أن مخاطر العملات الرقمية وتأثير الاكتتاب العام قد يكونان مزيجًا خطيرًا إذا لم تكن الشركات مستعدة.
الأسئلة الشائعة
ما هي مخاطر طرح شركات العملات الرقمية للاكتتاب العام؟
تشمل المخاطر اختراقات البيانات، التهديدات الأمنية، وعدم الاستقرار التنظيمي، مما قد يؤثر على ثقة المستثمرين وأسعار الأسهم.
لماذا تعتبر البورصات المركزية أكثر عرضة للاختراقات؟
لأنها تخزن الأصول في مكان واحد، مما يجعلها هدفًا سهلاً للمتسللين مقارنة بالأنظمة اللامركزية.
هل يمكن لشركات العملات الرقمية تجنب مخاطر الاكتتاب العام؟
نعم، عبر تعزيز الأمن، الشفافية، والتكيف مع المتغيرات التنظيمية، لكن المخاطر تظل قائمة بسبب طبيعة القطاع.
