في مفارقة مفاجئة، لم يعد المشاركون في عالم العملات الرقمية هم من يدافعون عن اللامركزية والشفافية وعدم القابلية للتغيير، بل أصبحت عمالقة وول ستريت هم من يتبنون هذه المبادئ.
المؤسسات المالية تحافظ على مبادئ العملات الرقمية الأساسية
يعاني العالم من تقلبات التعريفات الجمركية التي يفرضها ترامب بين الحين والآخر، وما يصاحبها من آثار جانبية مثل التعريفات الانتقامية وتقلبات الأسواق واضطرابات سندات الخزانة الأمريكية. كل هذا يحدث بسرعة مذهلة، مما يجعل التعليق عليه يبدو عديم الجدوى. ففي غضون يوم واحد، يمكن أن يتغير المشهد تمامًا.
بدلًا من ذلك، سأتحدث عن اتجاه أبطأ لاحظته خلال الشهرين الماضيين: بينما تحولت أجزاء كبيرة من عالم العملات الرقمية إلى ما يشبه “سدوم وعمورة”، بدأت المؤسسات المالية التقليدية في تبني العملات الرقمية، ويبدو أنها تفعل ذلك للأسباب الصحيحة.
المؤسسات المالية تتبنى مبادئ العملات الرقمية
المؤسسات المالية التقليدية، التي كانت تاريخيًا حذرة أو حتى متجاهلة للعملات الرقمية، أصبحت الآن تدافع عن المبادئ الأساسية مثل اللامركزية والشفافية وعدم القابلية للتغيير. في المقابل، تخلّى كثير من الوافدين الجدد إلى عالم العملات الرقمية بعد عام 2020 عن هذه المبادئ لصالح المضاربة البحتة والسعي وراء الربح.
أصبح كبار المسؤولين في هذه المؤسسات يثنون بانتظام على الصفات الثورية للعملات الرقمية. فهم يشددون على فوائد اللامركزية لتعزيز الأمان، والشفافية لبناء الثقة، وعدم القابلية للتغيير لمنع الاحتيال. هذا الخطاب يجعلهم أقرب إلى مستخدمي العملات الرقمية الأوائل مقارنة بالمشاركين الحاليين.
على سبيل المثال، قال روبي ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في بلاكروك، في قمة الأصول الرقمية مؤخرًا إن الشركة بدأت بـ Ethereum لصندوق BUIDL، وهو صندوق نقدي معتمد على الترميز.
الوافدون الجدد يركزون على المضاربة
في المقابل، يبدو أن معظم الوافدين الجدد إلى عالم العملات الرقمية يتميزون بالتشكك والرغبة في المضاربة، وهو ما يمكن تسميته بـ “العدمية الرقمية”. هناك أسباب عديدة لهذا، أحدها بالتأكيد سلسلة من الإخفاقات أو ما يُنظر إليه على أنه إخفاقات داخل صناعة العملات الرقمية.
بغض النظر عن المحتالين الكبار مثل SBF وريتشارد هارت ودو كوان، حتى المشاريع اللامركزية الجيدة واجهت مشاكل. Ethereum هو الأكثر شهرة في هذا الصدد. ففي عام 2016، استغل مهاجم ثغرة في The DAO، وهو صندوق استثماري لامركزي مبكر، وسرق ما قيمته 60 مليون دولار من ETH. ردًا على ذلك، قرر مجتمع Ethereum، بقيادة فيتاليك بوتيرين، تنفيذ انقسام صلب مثير للجدل لاستعادة الأموال المسروقة، متجاهلين بذلك مبدأ عدم القابلية للتغيير.
تحديات اللامركزية في المشاريع الرقمية
واجهت العديد من المشاريع اللامركزية صعوبات في الوفاء بوعودها. فمثلاً، أصبحت عملة DAI المستقرة الصادرة عن MakerDAO مدعومة إلى حد كبير بعملات مستقرة مركزية بعد أزمة مارس 2020، مما أضعف مزاعمها بمقاومة الرقابة. كما أن حلول الطبقة الثانية تعمل غالبًا كمحافظ متعددة التوقيع، حيث يتحكم عدد قليل من الأفراد. وتحدّي توقف شبكة Solana المتكرر وإعادة تشغيلها يدويًا مصداقية مزاعمها باللامركزية. مؤخرًا، قامت منصة Hyperliquid بإلغاء تداول إحدى العملات بسعر أقل بكثير من سعر السوق بعد محاولة استغلال سوق غير سائل.
كل هذا يجعل الأمر يبدو وكأن العملات الرقمية تتباهى باللامركزية بينما لا تهتم بها في الواقع.
تأثير التحولات الاقتصادية على ثقافة العملات الرقمية
يتأثر هذا التحول الثقافي في عالم العملات الرقمية أيضًا بالتغيرات الأوسع في المشاعر. فمع خيبة الأمل الاقتصادية وعدم الثقة المؤسسية وانعدام الأمان المالي، يرى الشباب في تداول الأسهم والعقارات والعملات الرقمية وسيلة للهروب من نظام يبدو مزورًا. من هذا المنظور، قد تبدو المبادئ الأساسية مثل عدم القابلية للتغيير ساذجة أو حتى غير ذات صلة.
لماذا تهتم المؤسسات المالية بالعملات الرقمية؟
من ناحية أخرى، تأتي المؤسسات المالية التقليدية إلى عالم العملات الرقمية من منظور مختلف تمامًا:
- أولاً، ليس لديهم عقلية “الثراء السريع” — فهم أثرياء بالفعل. إنهم يبحثون عن مشاريع رقمية تخلق قيمة، وليس تلك التي تستنزف الأموال.
- ثانيًا، لديهم تفضيل زمني منخفض، أي أنهم يقيسون الاستثمارات على مدى سنوات وعقود. على هذا النطاق الزمني، يمكن رؤية أن العملات الرقمية هي ابتكار حقيقي يعد بفوائد عملية كبيرة.
- ثالثًا، هذه المؤسسات أكثر عملية. فهي تفهم أن تحقيق اللامركزية قد يستغرق وقتًا، كما يتضح من تقدم Ethereum منذ الانقسام الصلب، وتحسن شبكة Solana، وكون Hyperliquid أكثر شفافية من أي منصة مركزية.
لذلك، تبدو هذه المؤسسات الآن أكثر حماسًا للتكنولوجيا من معظم مستخدمي “تويتر العملات الرقمية”. هذا لا يعني أنني مؤيد للمؤسسات في هذا المجال، فأنا حذر منها. ولا يعني أيضًا أنني أصدق كل ما يقوله لاري فينك وغيره عن العملات الرقمية. لكن على الأقل أنا سعيد لأن هناك معسكرًا مهمًا داخل هذا العالم لا يزال يدافع عن قيمه الأساسية.
الأسئلة الشائعة
1. لماذا تهتم المؤسسات المالية الآن بالعملات الرقمية؟
لأنها ترى فيها ابتكارًا حقيقيًا يوفر فوائد عملية مثل اللامركزية والشفافية، وتبحث عن مشاريع تخلق قيمة على المدى الطويل بدلاً من المضاربة قصيرة الأجل.
2. ما هي التحديات التي تواجه اللامركزية في العملات الرقمية؟
واجهت العديد من المشاريع صعوبات في تحقيق اللامركزية الكاملة، مثل اختراق The DAO، واعتماد DAI على عملات مركزية، وتوقف شبكة Solana المتكرر.
3. هل يعني تبني المؤسسات للعملات الرقمية أنها أصبحت موثوقة؟
لا يعني ذلك بالضرورة، فبعض المؤسسات قد تتبنى العملات الرقمية لأسباب تجارية بحتة. ومع ذلك، من الجيد أن هناك من لا يزال يدافع عن المبادئ الأساسية مثل الشفافية واللامركزية.
