لقد اكتسبت بروتوكولات التكديس السائل وإعادة التكديس شعبية سريعة في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، نظرًا لقدرتها على تحسين أمان وكفاءة البلوكشين. لكن مع الابتكار السريع تأتي المخاطر المتأصلة.
صعود إعادة التكديس
خلال العام الماضي، تطور التكديس من فكرة ناشئة في قطاع DeFi إلى آلية أعادت تشكيل مفهوم الأمان عبر شبكات البلوكشين. وقد تكفلت Ethereum، بقيادة EigenLayer، بتقديم حلول ديناميكية للتغلب على الأمان المجزأ للبلوكشين التقليدي لطبقة 2.
عندما انتقلت Ethereum إلى بيئة إثبات الحصة (PoS) في عام 2022، تم استبدال التعدين بالتكديس، مما فتح إمكانيات جديدة لمكافآت التكديس وضمان أمان الشبكة الرئيسية.
تقليديًا، كان كل شبكة لامركزية مسؤولة عن تطوير وصيانة إجراءات الأمان الخاصة بها، وغالبًا ما تعتمد على آليات PoS. يتطلب هذا استثمارًا كبيرًا في بنية الأمان، وقد يكون تحدياً للشبكات الناشئة أن تحقق مستوى الأمان الذي تقدمه الشبكات الراسخة مثل Ethereum.
لتخفيف هذا القصور، ظهر مفهوم إعادة التكديس قريبًا. تحدث هذه الآلية عندما يتم استخدام Ethereum المكدسة بالفعل لتوفير الأمان لعناصر الشبكة الرئيسية الأخرى مثل الجسور والبروتوكولات وشبكات الأوراكل وحلول التوسع.
EigenLayer رائد بروتوكولات إعادة التكديس
تم بناء EigenLayer على قمة Ethereum في يونيو 2023، وهو اليوم البروتوكول الأكثر استخدامًا لإعادة التكديس. حتى وقت الكتابة، بلغ إجمالي القيمة مقفلة (TVL) للبروتوكول أكثر من 15 مليار دولار.
قام سريرام كانان، العقل المدبر خلف البروتوكول، بتطوير هذه الآلية لجني فوائد أمان شبكة Ethereum وتوسيع نفس القدرات إلى بروتوكولات وبلوكشين أخرى.
يخفض EigenLayer تكاليف بدء التشغيل وإدارة الشبكات ويزيل تعقيدات أمان البروتوكولات الجديدة. باستخدام مركزهم المكدس لدعم تطبيقات إضافية على شبكة Ethereum، يمكن للمكدسين إعادة توجيه أصولهم المكدسة وزيادة أرباحهم.
مخاطر الأمان
مع زيادة اعتماد بروتوكولات إعادة التكديس، بدأت المخاوف بشأن مخاطر الأمان المحتملة التي ترتبط بهذه البروتوكولات بالظهور أيضًا. على الرغم من أن إعادة استخدام الأصول المكدسة عبر بروتوكولات مختلفة قد يوفر فرصًا لزيادة العوائد، فإنه يُدخل أيضًا طبقات جديدة من المخاطرة داخل نظام البلوكشين.
على الرغم من أن البلوكشين يضمن الأمان بواسطة العقود الذكية، يمكن أن تعاني هذه العقود من نقاط الضعف مثل الهجمات العائدة ومشاكل حد الغاز.
- زيادة التعقيد يمكن أن يؤدي إلى العيوب والاستغلال في العقود الذكية.
- المخاطر الناشئة عن خفض الحصة إذا تم اعتبار المصدق مذنبًا بسلوك ضار.
مخاطر السيولة أثناء تقلبات السوق
تسبب تقلبات السوق في خسائر مالية كبيرة. يمكن أن تؤدي أيضًا إلى مخاطر السيولة.
بحسب إيفانوف، تقل الحافز الاقتصادي للمستخدمين مما يقوض أمان البلوكشين أثناء تقلبات السوق. يمكن أن يؤدي إعادة التكديس المتعدد إلى تضخيم تحديات السيولة.
مخاطر العوائد العالية
بالرغم من أن بروتوكولات مثل EigenLayer توسع الحدود نحو تعظيم العوائد، فإن الوعد بعوائد أعلى يثير اعتبارات أخرى.
المستثمرون الناشئون قد لا يدركون المخاطر المرتبطة بعوائد سنوية مرتفعة.
- عندما تركز البروتوكولات على العائدات بدلاً من الاستدامة، يزيد خطر المضاربة.
مخاوف المركزية
بعد أن أصبحت EigenLayer أول بروتوكول يروج لمفهوم إعادة التكديس على Ethereum، واجهت ضغوطًا متزايدة نحو المركزية.
المنافسة من لاعبين آخرين ضرورية لمنع هذا من الحدوث. منذ ذلك الحين، ظهرت بدائل أخرى.
مشكلات الوصول
العوائق التعليمية وقلة المعرفة المحيطة ببروتوكولات إعادة التكديس تزيد من التعرض للمشاكل.
لدى الاستراتيجيات المعقدة لزيادة التكديس، تزداد المخاوف. المستخدمون لديهم القدرة على تثقيف أنفسهم قبل الاستخدام.
تطوير أدوات تسهل الوصول لهذه الآليات لمجموعة أوسع من المستثمرين سيساعد أيضًا في دعم استدامة بروتوكولات إعادة التكديس.
الأسئلة الشائعة
- ما هو التكديس السائل وإعادة التكديس؟
- هل توجد مخاطر مرتبطة ببروتوكولات إعادة التكديس؟
- كيف يمكنني تقليل المخاطر عند إعادة التكديس؟
التكديس السائل وإعادة التكديس آليات في DeFi لتحسين أمان البلوكشين. نعم، هناك مخاطر مثل تعرض العقود الذكية وثغرات الأمان. من المهم التعلم والتثقيف حول هذه البروتوكولات قبل المشاركة للحد من المخاطر.
