المقالة التالية هي مقالة ضيف من توماس لابنباشر، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Assetera. مع خروج صناعة التشفير من عام 2024 بأسلوب رائع – مشيرة إلى عام مليء بنمو هائل – يشكل عام 2025 نقطة تحول حاسمة لتطور الصناعة.
التحويل الرقمي يعزز السيولة في السوق
ستصبح الآثار البعيدة المدى لتحويل الأصول الحقيقية التقليدية إلى رموز رقمية واضحة في عام 2025، حيث سيتم تحسين السيولة بشكل كبير وتوسيع الوصول إلى السوق، متسببًا في تحول في كيفية تفكيرنا في ملكية الأصول والتداول. سيعزز التحويل الرقمي الأصول التي كانت تقليديًا غير سائلة من خلال الملكية الجزئية والتداول على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع على منصات البلوكتشين، مما يتيح للاعبين الصغار الوصول إلى الأصول التي كانت متاحة فقط للمؤسسات.
يتوقع أن يصل سوق الأصول الرمزية إلى 5 تريليون دولار، مقارنةً بحوالي 310 مليار دولار في عام 2022، مع تشكيل العقارات 1.4 تريليون دولار والسندات 1 تريليون دولار. قد تجذب الملكية الجزئية 20%-30% من المستثمرين الأفراد، بينما يتوقع أن يتبنى أكثر من 80% من المستثمرين المؤسسيين التحويل الرقمي. ويمكن أن تصل العلاوة السيولة للأصول غير السائلة إلى 5%-20%، مع تحسين السيولة في العقارات بنسبة تصل إلى 60% مقارنة بالاستثمارات التقليدية. ستسيطر الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وآسيا على تبني التحويل الرقمي، ما يمثل أكثر من 85% من السوق. ومن المتوقع أن ينمو عدد الأوراق المالية الرمزية المدرجة على منصات البلوكتشين بنسبة 200%.
تغيرات تنظيمية كبرى تعيد تشكيل المشهد
لا يبقى الوضع التنظيمي ثابتًا – بل بعيدًا عن ذلك. ستخلق الأطر القانونية العالمية مزيدًا من الوضوح للأوراق المالية الرقمية في عام 2025، مما يشكل تطورًا حاسمًا في كيفية تنظيم وتداول هذه الأصول. يأتي هذا التطور في وقت حرج، حيث سعت الصناعة لفترة طويلة إلى توجيه أوضح للعمل ضمنه.
ستشجع اللوائح الموحدة الجديدة على التداول عبر الحدود وتقلل الغموض القانوني، بينما تدمج أدوات الامتثال التحليلات البلوكشينية لتبسيط الامتثال التنظيمي. هذه تغييرات جوهرية ستفتح أبوابًا جديدة للمشاركين في السوق.
بدأ التأثير يصبح واضحًا: يمكن أن تشهد الأسواق المتوافقة مع الأطر مثل MiFID وMiCAR وDLT في الاتحاد الأوروبي نموًا بنسبة 30%-40% في المشاركة المؤسسية. في الواقع، يتوقع أن أكثر من 80% من الولايات القضائية في جميع أنحاء العالم ستنفذ قوانين واضحة للأصول الرقمية، مقارنة بـ 50% في عام 2023.
ارتفاع المشاركة المؤسسية يعزز النضج
العام المقبل، من المحتمل أن يشهد ارتفاعًا في الاستثمارات المؤسسية مدفوعة بتحسين البنية التحتية وحلول الحفظ وأدوات إدارة المخاطر. مع دخول المزيد من اللاعبين الكبار إلى السوق، فإن ذلك يعزز النظام البيئي بشكل أساسي. من بين الدوافع الرئيسية للمؤسسات للمشاركة المتزايدة في الأسواق الثانوية هي حلول الحفظ الأفضل وتقليص أوقات التسوية بفضل البنية التحتية القائمة على البلوكتشين.
من المتوقع أن ينمو التداول المؤسسي في الأصول الرقمية بما في ذلك العملات المستقرة من 35% من حجم السوق الكلي في عام 2023 إلى 50% في عام 2025، مساهمة بمبلغ 5-6 تريليون دولار سنويًا. من المتوقع أن تساهم المؤسسات بأكثر من 70% من السيولة في الأسواق الثانوية للأوراق المالية الرمزية، مدعومة بتحسين البنية التحتية البلوكشينية وتقليل أوقات التسوية. في الوقت نفسه، يمكن أن يوفر التسوية الفورية الممكنة بواسطة البلوكتشين للمؤسسات ما يصل إلى 10 مليار دولار سنويًا عن طريق القضاء على عمليات المقاصة التقليدية.
تطور التداخل يتيح التداول عبر الأسوق
ربما تكون واحدة من أكثر التطورات إثارة في الأفق هي كيف أن التحسينات في تكامل البلوكشين ستتيح تداولًا سلسًا عبر المنصات والجغرافيا في عام 2025، مما يسمح بتداول الأصول الصادرة على بلوكتشين واحدة بشكل سلس عبر منصات وجغرافيا متعددة عبر بروتوكولات التداخل التي تُمكن التحويلات عبر السلسلة لتعزز نظامًا بيئيًا موحدًا للأسواق الثانوية.
سيقلل هذا من التجزئة، مما يتيح للتجار والمستثمرين الوصول إلى أحواض السيولة العالمية بدون التبديل بين الشبكات المعزولة، وزيادة معدل النمو للتداولات عبر الحدود عن طريق إزالة الحواجز مثل قيود تبادل العملات والوصاية المحلية. ومع ذلك، يظل التوافق التنظيمي تحديًا رئيسيًا، يتطلب تعاونًا وثيقًا بين مزودي التكنولوجيا وصانعي السياسات.
التبني السريع للمنصات اللامركزية يسرع التحول
تزداد أهمية نماذج التمويل اللامركزي في تسهيل التداولات في الأسواق الثانوية بين الأفراد بوجود عدد قليل من الوسطاء، مما يغير بشكل متزايد الطريقة التي نرى بها الوساطة المالية.
من المتوقع أن تصل حجم التداولات في التمويل اللامركزي في الأسواق الثانوية إلى 500 مليار دولار سنويًا بحلول نهاية عام 2025، بزيادة قدرها 200% عن عام 2023، بينما يمكن لحمامات السيولة للأصول الرمزية إدارة أكثر من 80 مليار دولار من الأصول، مما يوفر قدرات تداول فورية. ستستخدم المنصات أيضًا العقود الذكية لتلقائية حقوق المستثمرين مثل التصويت ودفع الأرباح، مما يجذب المزيد من المشاركة المؤسسية. في النهاية، يمكن أن يرتفع تبني التمويل اللامركزي بين المستخدمين المؤسسيين إلى 30% — مقارنة بأقل من 10% في عام 2023 — بفضل تحسين أدوات الحوكمة وإدارة المخاطر.
أسئلة متكررة
- ما هو التحويل الرقمي للأصول وكيف يساهم في السيولة؟
التحويل الرقمي هو عملية تحويل الأصول الحقيقية التقليدية إلى رموز رقمية تساعد في تحسين السيولة وتوسيع الوصول إلى الأسواق من خلال الملكية الجزئية والتداول المستمر. - كيف تتغير الأنظمة القانونية للأصول الرقمية؟
تتطور الأنظمة القانونية لتوفر وضوحًا أكبر للأصول الرقمية، مما يساعد في التداول عبر الحدود وتقليل الغموض القانوني والتوافق في الأسواق العالمية. - ما هي أبرز التطورات التي تؤثر في الأسواق المؤسسية؟
من المتوقع أن يزداد الاهتمام المؤسسي بالأصول الرقمية بفضل تحسين البنية التحتية، وحلول الحفظ، وأدوات إدارة المخاطر، وزيادة التكامل بين الشبكات البلوكتشينية.
