كشف موقع 0x، وهو منصة تجميع السيولة، في 14 سبتمبر أن هناك زيادة مقلقة في أدوات Uniswap v4 الخبيثة خلال الأسابيع الأخيرة. هذه الأدوات مصممة لتُظهر سعراً عند الطلب، لكنها تنفذ الصفقة بسعر مختلف تماماً.
في أسوأ الحالات التي تم رصدها، حصل المستخدمون على أقل بنسبة تصل إلى 50% عند التنفيذ مقارنة بالسعر المعروض. هذا يعني أن من يرى سعراً جيداً على الشاشة قد يحصل فعلياً على نصف ما توقعه فقط.
كيف تعمل أدوات Uniswap v4 الخبيثة؟
منصة التجميع تبحث في العديد من المجمعات (Pools) وتقدّر مخرجاتها، ثم تختار عادةً المسار الذي يعد بأكبر عدد من العملات. لكن المجمع الخبيث يمكنه الفوز بالصفقة إذا ظهر بشكل جذاب للغاية أثناء المقارنة.
أدوات Uniswap v4 هي عقود خارجية اختيارية تعمل قبل أو بعد عمليات المبادلة. هذه المرونة تتيح ميزات مفيدة مثل الرسوم الديناميكية والمحاسبة المخصصة. لكن Uniswap تحذر المستخدمين من أن أطرافاً خارجية تكتب هذه الأدوات، وقد تكون الشيفرة خبيثة أو تسبب نتائج غير مقصودة.
في تحليلها لأدوات Uniswap v4، فحصت 0x حوالي 84,163 أداة عبر ست شبكات. النتائج كانت مقلقة:
- 19.4% فقط صُنفت كآمنة
- 54.2% صُنفت كخبيثة
- 26.4% صُنفت كخبيثة محتملة
الخطر الأكبر هو أن الشيفرة المفتوحة للجميع يمكنها الدخول في منافسة على السعر، لكن النتيجة النهائية قد تكون مختلفة تماماً عما يظهر للمستخدم.
لماذا يبدو السعر جيداً لكن النتيجة سيئة؟
تخيل أن محفظة A تعرض 100 عملة ومحفظة B تعرض 98 عملة. محفظة A ستفوز في المقارنة. لكن إذا اكتشف مجمعها أن الطلب قادم من مستخدم، يمكنه لاحقاً تسوية الصفقة عند 80 عملة فقط. هنا يتبين أن عرض محفظة B الأقل كان الأفضل فعلياً.
في يوليو، وثّق مزود البنية التحتية Enso ما أسماه “المجمعات السامة”، بما في ذلك مجمع على Polygon استخدم إشارات بيئة التنفيذ، ومجمع Curve على Ethereum تغير سلوك أوراكل الخاص به تحت ظروف تشبه المحاكاة.
دراسة سابقة في مارس وجدت نمطاً مشابهاً في السيولة الخاصة. أحد صناع السوق تفوق على مرجع AMM في 100% من الملاحظات وقت العرض، لكنه سوى بشكل أسوأ باستمرار بنحو 5 إلى 10 نقاط أساس.
ماذا تفعل المنصات لحماية المستخدمين؟
قالت 0x إنها تقطع مصادر السيولة حتى يتم إصلاح مشكلات التنفيذ، حتى لو بدت عروضها بعد ذلك أقل تنافسية. هذا قرار صعب: هل تظهر سعراً أفضل قد يكون مضللاً، أم سعراً أقل جاذبية لكنه صادق؟
بعض الأنظمة تتحرك نحو مقارنة العروض عند لحظة التنفيذ بدلاً من وقت العرض فقط. KyberSwap مثلاً قالت إن نظامها “التسوية الذكية” يجهز عدة مجمعات مرشحة للمبادلة، ويقارنها على السلسلة عند التنفيذ، ويختار تلقائياً الأفضل.
خلال 2026 حتى 14 سبتمبر، وجهت 0x حوالي 81.92 مليون صفقة بحجم 42.67 مليار دولار، مع حوالي 70% من المعاملات تلامس سيولة Uniswap. بهذا الحجم، قرار واحد بقائمة حظر أو مراجعة يمكنه تغيير الأسواق التي يصل إليها المستخدمون والأسعار التي يرونها.
الوصول على مستوى البروتوكول يبقى مفتوحاً، لكن الوصول على مستوى التطبيق أصبح أكثر انتقائية. المحافظ والموجهات تقوم بتصفية السيولة خلف واجهاتها. الخدمة التي ترفض المجمعات العدائية قد تبدو أغلى ثمناً، حتى عندما تنتج نتيجة أفضل.
إذا استمرت السيولة الخبيثة في التكيف مع محركات التسعير، فإن رقم سعر واحد سيصف جزءاً أقل من الصفقة. جودة المسار، وحالة السيولة الموثوقة، والفجوة المتوقعة بين السعر والتنفيذ قد تصبح جزءاً مما تحتاج المحفظة إلى إظهاره عندما تعد بـ”أفضل سعر”.
أسئلة شائعة
ما هي أدوات Uniswap v4 الخبيثة؟
هي عقود خارجية اختيارية تُضاف إلى مجمعات Uniswap v4. يمكنها عرض سعر جذاب ثم تنفيذ الصفقة بسعر أسوأ بكثير. هذا يعني أن المستخدم قد يرى سعراً على الشاشة لكنه يحصل على أقل منه عند إتمام الصفقة.
كيف يمكنني حماية نفسي من هذه الهجمات؟
استخدم محافظ ومنصات تجميع سيولة موثوقة تقوم بفحص المجمعات وتستبعد المصادر الخبيثة. تحقق من الفرق بين السعر المعروض والسعر النهائي عند التنفيذ. كلما كانت المنصة أكثر شفافية حول السيولة التي تستبعدها، كان ذلك أفضل.
هل جميع منصات تجميع السيولة غير آمنة؟
لا، لكن المشكلة محددة بمكان معين. الاختبارات أظهرت أن بعض المنصات لديها فجوات صغيرة في الأسعار. المشكلة تكمن في مجمعات سيولة محددة وليست دليلاً على أن جميع طرق توجيه المبادلات غير شريفة. الأهم هو اختيار منصات تقوم بمراجعة وفحص السيولة باستمرار.
