وقّعت شركة الوساطة الكورية الجنوبية “BNK للاستثمار والأوراق المالية” مذكرة تفاهم استراتيجية مع شركة التكنولوجيا المالية الثقافية “إيفر تريجر” (EverTreasure)، للتعاون في بناء منتجات استثمار جزئي وأوراق مالية مرمّزة مدعومة بالأفلام والعروض والمسرحيات والأعمال الفنية. جاء هذا الاتفاق بعد أشهر قليلة فقط من افتتاح سوق الأوراق المالية المرمّزة الخاضعة للتنظيم في كوريا الجنوبية رسميًا، مما يجعله من أوائل الرهانات الملموسة على اتجاه هذا السوق.
أبرز النقاط
- شراكة استراتيجية بين BNK و”إيفر تريجر” للأصول الثقافية المرمّزة.
- الاتفاق يمنح BNK مدخلًا جديدًا إلى سوق الأوراق المالية المرمّزة التي تستعد كوريا الجنوبية لتنظيمها رسميًا.
- الاعتماد على المحتوى الثقافي بدلًا من العقارات أو السلع كأصل أساسي.
تفاصيل الشراكة وتوزيع الأدوار
حدد تقرير وكالة “يونهاب” توزيعًا واضحًا للمهام بين الشركتين. ستتولى BNK ترتيب المنتجات المرمّزة وتوزيعها، وجذب المستثمرين، وتقديم الإرشادات المتعلقة بالامتثال مع تطور اللوائح. أما “إيفر تريجر” فستتولى تحديد الأصول الثقافية الأساسية، وربط تقنية البلوكتشين بالمنتجات، وتشغيل البنية التحتية للمنصة التي تدعمها.
وأشارت الشركتان أيضًا إلى طموحات خارجية. وبموجب الاتفاق، تعتزم BNK و”إيفر تريجر” استخدام كياناتهما وشبكاتهما الدولية لاستكشاف فرص خارج كوريا الجنوبية، دون الكشف عن أسواق محددة أو جداول زمنية لهذا التوسع.
ووصف الرئيس التنفيذي لشركة BNK للاستثمار والأوراق المالية، شين ميونغ هو، الاتفاق بأنه خطوة مبكرة لكنها مهمة. وقال: “هذا الاتفاق نقطة انطلاق مهمة لتزويد المستثمرين بفرص استثمارية جديدة من خلال ربط قيمة المحتوى الثقافي المتنوع بالتمويل”. وأضاف أن الشركة تعتزم مواصلة تحديد فرص الأوراق المالية المرمّزة المدعومة بأصول حقيقية تنافسية، وتوسيع منتجاتها وخدماتها المالية المرتبطة تدريجيًا.
المسؤوليات التشغيلية ونهج تطوير المنتجات
قبل وصول أي منتج إلى المستثمر، تخطط BNK و”إيفر تريجر” لعملية تدقيق مشتركة تشمل الأصول الأساسية وهيكل كل عرض. ويهدف هذا الأساس إلى أن يسبق الإدراج على منصات التوزيع وجهود التسويق المشتركة الموجهة تحديدًا للمستثمرين المؤسسيين والعملاء من أصحاب الثروات العالية، بدلًا من الأفراد.
وهذا التقسيم للمهام مهم لأنه يفصل الوظائف المالية الخاضعة للتنظيم عن أعمال توفير الأصول والتقنية. فتبقى BNK داخل نطاق أعمالها المرخّصة، وتتولى ترتيبات الإصدار والامتثال تجاه المستثمرين. وتعمل “إيفر تريجر” على جانب المحتوى والبلوكتشين، من توفير الملكية الفكرية إلى تشغيل البنية التقنية. ويعكس هذا الهيكل الطريقة التي يتوقع المنظمون الكوريون بناء المنتجات المرمّزة بها بعد ترسّخ الإطار القانوني الجديد.
منصة YEATU وقاعدة مستثمري “إيفر تريجر”
يتمحور سجل “إيفر تريجر” حول منصة YEATU، منصتها الحالية للاستثمار الجزئي في الفن والمحتوى الثقافي، والتي تربط المستثمرين بمشروعات تشمل الأعمال الفنية والعروض والأفلام والمعارض. وتُعد هذه المنصة الأساس العملي الذي تجلبه “إيفر تريجر” إلى شراكتها مع BNK.
ووفقًا لأرقام وردت في التقرير، تعاملت YEATU مع أكثر من 260 مليون وون من الاستثمارات حتى 31 ديسمبر 2025، مع أكثر من 10,000 عضو و6,000 مستثمر عالمي مسجلين على المنصة. وللمستثمرين المؤسسيين والمهنيين تحديدًا، تقدم “إيفر تريجر” مشروعات مختارة في الأفلام والحفلات والمسرحيات والفنون الجميلة، مدعومة بالتدقيق وتوثيق الاستثمار والتفاوض على العقود ومتابعة ما بعد الاستثمار.
تأسست “إيفر تريجر” عام 2023، وبنَت عملياتها حول تقييم المحتوى الثقافي والتوثيق القائم على البلوكتشين — وهي قدرات ستغذي الآن مباشرة توفير الأصول لتعاونها مع BNK.
الإطار التنظيمي والبنية التحتية للسوق في كوريا الجنوبية
لتحرّك كوريا الجنوبية نحو الأوراق المالية المرمّزة الخاضعة للتنظيم تاريخ بدء ثابت: 4 فبراير 2027. عندها تدخل تعديلات قانون الأوراق المالية الإلكترونية وقانون أسواق رأس المال، التي أقرّتها الجمعية الوطنية في يناير 2026، حيز التنفيذ رسميًا، مما يمنح تقنية السجل الموزع مكانة قانونية كسجل للأوراق المالية.
وأصدرت هيئة الخدمات المالية في سبتمبر خارطة طريق من ثلاث مراحل تتيح للشركات المالية المرخّصة القائمة التعامل مع الأوراق المالية المرمّزة ضمن نطاق تراخيصها الحالية. وبمجرد سريان القانون، ستُطبَّق مرحلته الأولى على صناديق سوق المال والسندات المطروحة طرحًا خاصًا، والأسهم غير المدرجة الصادرة عبر هياكل ائتمانية، والأوراق المالية للاستثمار الجزئي المطروحة طرحًا عامًا — وهي فئة ذات صلة مباشرة بمبادرات BNK و”إيفر تريجر”. ويخطط المنظمون لتوسيع النطاق لاحقًا ليشمل أوراقًا مالية أخرى مطروحة طرحًا عامًا.
وهذا مهم لما هو أبعد من استراتيجية BNK وحدها. فهو يشير إلى أن أعمال الاستثمار الجزئي — وهي المجال الذي تعمل فيه “إيفر تريجر” — يتم دمجها مباشرة في قنوات الإصدار والتوزيع الخاضعة للتنظيم بدلًا من تركها في منطقة رمادية قانونية. وقد أمضى المنظمون أشهرًا في وضع التفاصيل التشغيلية قبل هذه المرحلة، مع عمل هيئة الخدمات المالية على قواعد الإصدار والتداول والتسوية وحماية المستثمرين في وقت سابق من العام.
أما على صعيد البنية التحتية، فقد ذهب عقد بناء منصة الأوراق المالية المرمّزة لـ”إيداع الأوراق المالية الكوري” إلى “سامسونغ SDS”، مع تصميم النظام لربط سجلات السجل الموزع بالبنية التحتية الحالية للأوراق المالية الإلكترونية. ومن بين القدرات المخطط لها تتبع الإصدار، والتحقق من التداول، وإدارة الحقوق، والمراقبة الفورية لأحجام الرموز، مع الهدف نفسه المتمثل في الإنجاز بحلول فبراير.
المشهد التنافسي وموقع BNK الاستراتيجي
لا تدخل BNK هذا السوق من الصفر. فهي بالفعل جزء من مشروع منصة الإصدار المشتركة للأوراق المالية المرمّزة التابع لـ”كوسكوم”، وهو جهد انضمت إليه في 2024 إلى جانب “كيوم” و”ديشين” و”IBK للاستثمار والأوراق المالية” و”يوناتا”. وقد منحها هذا الالتزام السابق سبقًا في العمل التقني والتنظيمي الذي يجري ترسيخه الآن على مستوى القطاع.
والمنافسة تشتعل بسرعة. فقد أكملت “هانهوا للاستثمار والأوراق المالية” مؤخرًا منصتها الخاصة للأوراق المالية المرمّزة المبنية على “أفالانش” و”هايبرلدجر بيسو”، والتي طُوّرت مع شركة البلوكتشين “فير سكوير لاب” بدءًا من 2025. ودعمت “هانهوا” هذه البنية باستثمارات خارجية أيضًا، إذ تمتلك حصة في “سيكيوريتايز” وأعلنت عن استثمار بقيمة 30 مليار وون في “ديجيتال أسِت”، مشغّلة شبكة “كانتون” الموجهة للمؤسسات، في يوليو.
وفي هذا السياق، يوسّع اتفاق “إيفر تريجر” استعدادات BNK إلى ما هو أبعد من بناء المنصات وصولًا إلى جانب الأصول في العمل — حيث تصبح الملكية الفكرية الثقافية المادة الخام لمنتجات مرمّزة مستقبلية. وهو مسار مختلف عن المنافسين المتسابقين لتأمين البنية التقنية للبلوكتشين، ويراهن على أن الأصول المدعومة بالمحتوى، وليس البنية التقنية فقط، ستكون ما يميز العروض عند افتتاح السوق المنظّم في كوريا الجنوبية في فبراير 2027.
الأسئلة الشائعة
ما هو التركيز الرئيسي لشراكة BNK للاستثمار والأوراق المالية و”إيفر تريجر”؟
تركز الشراكة على تطوير منتجات الاستثمار الجزئي والأوراق المالية المرمّزة المدعومة بأصول ثقافية مثل الأفلام والعروض والمسرحيات والأعمال الفنية.
ما هي الأدوار التي تلعبها BNK و”إيفر تريجر” في الشراكة؟
تتولى BNK الإصدار والتوزيع وجذب المستثمرين والامتثال التنظيمي، بينما تتولى “إيفر تريجر” توفير الأصول الأساسية ودمج تقنية البلوكتشين وتشغيل المنصة الداعمة.
متى يدخل الإطار التنظيمي للأوراق المالية المرمّزة في كوريا الجنوبية حيز التنفيذ؟
يدخل الإطار التنظيمي للأوراق المالية المرمّزة في كوريا الجنوبية حيز التنفيذ في 4 فبراير 2027.
ما حجم مجتمع منصة YEATU التابعة لـ”إيفر تريجر”؟
حتى 31 ديسمبر 2025، تضم YEATU أكثر من 10,000 عضو و6,000 مستثمر عالمي على منصتها للاستثمار الجزئي.
