تفتح منصة Spark، وهي منصة لتوزيع رؤوس الأموال على السلسلة كانت في الأصل DAO فرعيًا لـ Sky (المعروفة سابقًا باسم MakerDAO)، خزنة مدخرات USDT لعملاء OKX. هذا يعني أن مستخدمي منصة التداول المركزية يمكنهم الآن كسب عائد على السلسلة من أرصدة العملات المستقرة الخاصة بهم مباشرة من داخل تطبيق OKX.
هذا الترتيب ينقل العملات المستقرة المحفوظة على المنصة إلى خزنة على السلسلة دون أن يفتح العميل محفظة أو ينقل أمواله بين الشبكات. OKX تجمع إيداعات العملاء وتوجهها إلى Spark Savings USDT على X Layer، وهي شبكة الطبقة الثانية من OKX مبنية على إيثريوم، بدلًا من أن يحتفظ كل مستخدم برمز الخزنة بنفسه.
الخزنة تدفع عائدًا بنسبة 3.5%، وهو نفس المعدل المحدد في خزنة USDT الخاصة بـ Spark على إيثريوم. للمقارنة، سوق USDT على Aave دفع فائدة أساسية 3.72% يوم الخميس.
سقف مرتفع لخزنة شبه فارغة
إيداعات USDT الخاصة بـ Spark موجودة تقريبًا بالكامل على إيثريوم، حيث تحتوي الخزنة على 359.9 مليون دولار. Spark قدرت إجمالي مدخرات USDT بحوالي 361 مليون دولار.
حددت حوكمة Spark سقف الإيداع لخزنة X Layer عند 750 مليون USDT، والحد الأقصى للعائد عند 6%. X Layer تحتفظ حاليًا بقيمة إجمالية تبلغ 130.4 مليون دولار فقط، مما يعني أن السقف يعادل تقريبًا ستة أضعاف قيمة السلسلة اليوم.
تستهدف Spark الاحتفاظ بسيولة على X Layer تعادل 10% من الإيداعات أو مليون دولار، أيهما أكبر، بحد أقصى 10 ملايين دولار، مع نقل الباقي إلى إيثريوم لتوزيعه في فرص استثمارية. السحوبات الفورية تعتمد على هذه السيولة.
الإيداعات تصل كـ USDT0
أصل الإيداع على X Layer هو USDT0، وهي نسخة متعددة السلاسل من عملة USDT أصدرتها LayerZero. USDT الأصلي هو أصل الإيداع فقط على إيثريوم.
طبقة السيولة في Spark تحرك رأس المال المجمع عبر منصات معتمدة تشمل SparkLend وخزائن Morpho واستراتيجيات الأصول الواقعية. أضافت Spark منتجات إقراض مؤسسية هذا العام وضخت 150 مليون دولار في طبقة تداول للعملات المستقرة على Uniswap v4. مقابل كل دولار يُودع في Spark Savings، تقترض Spark مبلغًا مماثلًا من USDS عبر نظام التوزيع الخاص بـ Sky.
قال سام ماكفرسون، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لـ Spark: “OKX توفر تجربة المنصة المألوفة، وX Layer توفر البيئة على السلسلة التي تربط هذه التجربة بالتمويل اللامركزي، وSpark توفر ذكاء التوزيع الذي ينسق رأس المال عبر فرص الإقراض والسيولة والائتمان المعتمدة.”
وقال جيسون لاو، رئيس الابتكار في OKX، إن تمرير المنتج عبر X Layer “يعني أن حاملي USDT المؤهلين يمكنهم الوصول إلى منتج ادخاري مختلف بشكل ملموس دون أي من متطلبات التمويل اللامركزي التقليدية.”
من يتحمل الخسائر؟
قالت Spark إن إيداعات المدخرات تقع في نفس مرتبة حاملي USDS في هيكل تحمل الخسائر داخل نظام Sky البيئي. الخسائر تضرب أولًا رأس المال المخاطر الثانوي لدى Spark، ثم احتياطي الفائض لدى Sky، ثم رأس المال الزائد لدى كيانات Sky، ثم رموز SKY المصدرة حديثًا. إذا استُنفدت هذه الطبقات، تُوزع العجز المتبقي على حاملي USDS، ويمكن لـ Sky تحديد السعر المستهدف لـ USDS أقل من دولار واحد.
مراجعو المخاطر في Spark أنفسهم أشاروا إلى مخاوف بشأن السلسلة التي تصل إليها الإيداعات. X Layer تفتقر إلى نظام إثبات لامركزي كافٍ، لذلك “تعتمد أمان الأموال بشكل كبير على المشغل الذي يمكنه أيضًا ترقية السلسلة فورًا”. لهذا السبب صنفت L2BEAT السلسلة في فئة “أخرى”. حدد المجلس سقف التعرض بحجم معاملة أقصى 5 ملايين دولار للتدفقات الخارجة من إيثريوم، وأشار إلى أن أي خلل في المُرحّل يمكن أن يحدد عائد الخزنة بحد أقصى 6%.
تمت الموافقة في يوليو والإعلان الآن
اقترحت Phoenix Labs إطلاق spUSDT على X Layer في 6 يوليو مع حدود تحويل USDT من إيثريوم، وذهل الاقتراحان إلى تصويت مشترك في 16 يوليو. كانت الخزنة جاهزة بحلول 20 يوليو. حوكمة Spark تتطلب موافقة على عمليات النشر الجديدة على السلاسل والتكاملات مع البروتوكولات. لا يوجد اقتراح يذكر OKX كشريك توزيع.
سيكون Spark Savings USDT متاحًا لمستخدمي OKX المؤهلين خارج الاتحاد الأوروبي. المنتج متاح عالميًا باستثناء دول المنطقة الاقتصادية الأوروبية والولايات القضائية الأخرى التي تقيدها OKX.
تحتفظ Spark بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 6.47 مليار دولار عبر إيثريوم وBase وArbitrum وRobinhood Chain وGnosis. رمز SPK الخاص بها تداول عند 0.0189 دولار يوم الخميس، بقيمة سوقية حوالي 62 مليون دولار.
الشركتان قالتا إن هناك تكاملات إضافية قيد الدراسة.
أسئلة شائعة
ما الذي أطلقته Spark وOKX؟
أطلقت Spark خزنة مدخرات USDT متاحة لمستخدمي OKX خارج الاتحاد الأوروبي. تتيح الخزنة للمستخدمين كسب عائد 3.5% على أرصدة USDT الخاصة بهم من داخل تطبيق OKX دون الحاجة إلى محفظة منفصلة أو نقل أموال بين الشبكات.
كيف تعمل الخزنة ومن يتحمل المخاطر؟
OKX تجمع إيداعات العملاء وتضعها في خزنة على X Layer، شبكة الطبقة الثانية الخاصة بها. الأموال تُدار عبر منصات إقراض وسيولة معتمدة. في حال حدوث خسائر، يتحملها أولًا رأس المال المخاطر لدى Spark، ثم احتياطيات Sky، وأخيرًا حاملو USDS. هناك مخاوف أشار إليها مراجعو المخاطر حول مركزية X Layer.
ما هي الأرقام الرئيسية؟
- عائد الخزنة: 3.5%
- سقف الإيداع على X Layer: 750 مليون USDT
- إجمالي مدخرات USDT: حوالي 361 مليون دولار
- القيمة الإجمالية المقفلة لـ Spark: 6.47 مليار دولار
- سعر رمز SPK: 0.0189 دولار
