بامب فن يتيح للمبدعين إطلاق عملات مسعّرة بالأسهم المرمّزة

أعلنت منصة Pump.fun يوم الأربعاء أن صناع العملات يمكنهم الآن إطلاق عملات مرتبطة بأسهم مُرمَّزة، وبيتكوين وإيثر مُغلَّفتين، ومعادن، بدلاً من أزواج $SOL و$USDC التي كانت المنصة تقدمها حتى الآن. المنتج الجديد يُسمى “الأزواج المخصصة” وهو متاح الآن في نموذج الإنشاء.

هذا التغيير يجلب إلى شبكة سولانا نفس نوع التداول الذي حرّك نشاط منصة Robinhood Chain منذ يوليو. فالعملات الميمية المرتبطة بأسهم مُرمَّزة دفعت Robinhood Chain لتتجاوز سولانا في حجم تداول الأسهم المُرمَّزة في أواخر يوليو. والآن Pump.fun تقدم نفس البنية على منحناها الخاص وتحوّل نصف الرسوم لشراء عملتها.

كيف تعمل الرسوم؟

رسوم منحنى الربط وبروتوكول PumpSwap على الأزواج المخصصة هي نفسها على الإطلاقات العادية، و50% من الإيرادات تذهب إلى عقد شراء وحرق $PUMP البرمجي. وقالت الشركة في أبريل إنها حرقت حوالي 370 مليون دولار من $PUMP المُشتراة، أي حوالي 36% من المعروض المتداول، وتعهدت بتخصيص نصف الإيرادات لعمليات الشراء لمدة سنة. وذكرت The Defiant أن هذه العمليات تجاوزت لاحقاً 400 مليون دولار.

عشرون سهماً من مُصدر واحد

عشرون من الأزواج هي عملات جديدة سُكّت خصيصاً للإطلاق. وقالت منصة Sunrise، التي تجلب الأصول عبر إطار Wormhole، إنها جلبت 20 سهماً أمريكياً إلى سولانا صادرة عن Backpack Securities، التي تحتفظ بالأسهم الأصلية وتستبدل عملاتها بنسبة 1:1 مقابل أسهم حقيقية.

الأسهم العشرون التي أعلنت عنها Pump.fun هي:

• بوينغ
• علي بابا
• ويبول
• كوستكو
• ديل
• ترامب ميديا
• هيمز آند هيرز
• IBM
• جونسون آند جونسون
• لوكهيد مارتن
• لولوليمون
• MGM ريزورتس
• فايزر
• كوانتم كومبيوتنغ
• روبلوكس
• ريديت
• ريفيان
• شوبيفاي
• سناب
• UPS

وقالت Pump.fun إن العدد الكامل للأزواج المدعومة هو 93 عبر Sunrise وxStocks، خط الأسهم المُرمَّزة الصادر عن Backed Finance.

السيولة أقل من 3.1 مليون دولار

قالت Pump.fun في إعلانها إن الأزواج توفر “سيولة أعمق ورسوماً أقل من أي مكان آخر.” لكن أداة اختيار الأزواج الخاصة بها أظهرت دفاتر أوامر أرق من تلك التي توفرها $SOL أو $USDC.

حمل الإيثر المُغلَّف 3.07 مليون دولار من السيولة، وهو الأعلى بين جميع الأصول. وحمل رمز Micron من Backpack 2.94 مليون دولار ورمز SK Hynix 2.16 مليون دولار. ومن بين xStocks، حمل رمز S&P 500 حوالي 1.35 مليون دولار، وناسداك-100 حوالي 1.28 مليون دولار، وإنفيديا 1.13 مليون دولار، وسيركل 1.07 مليون دولار. أما تسلا فحملت 836,210 دولاراً والبيتكوين المُغلَّف 607,490 دولاراً.

لا فئة خاصة لأسهم البورصة

جدول الرسوم المنشور من Pump.fun يعود لآخر تحديث في 20 مايو 2026، ويغطي فقط المجمعات المقومة بـ$SOL و$USDC. منحنى الربط يفرض 1.25% في الحالتين، منها 0.3% للمُنشئ و0.95% للبروتوكول.

لكن الصفحة لا تحتوي على جدول لمجمع مقوم بسهم مُرمَّز، ولا توضح كيف تُترجم القيمة السوقية المقومة بإنفيديا إلى تلك الفئات. كما أن نفس الوثيقة تؤرخ أزواج $USDC بتاريخ 21 مايو.

المكافآت تُدفع بعملة NVDA

رسوم المُنشئ على الأزواج المخصصة تُدفع بالعملة المقتبسة. فعملة مرتبطة بإنفيديا المُرمَّزة توزع مكافآت المُنشئ بإنفيديا المُرمَّزة، وفقاً لأسئلة Pump.fun الشائعة، التي تحدد رسوم المُنشئ الثابتة بين 0.05% و1%. ونموذج الإنشاء يقبل من 0.01 إلى 1.

يمكن للمُنشئين بدلاً من ذلك اختيار “استرداد نقدي”، الذي يوجه المكافآت للمتداولين بنسبة 0.3% على منحنى الربط و0.05% بعد التخرج. ومشاركة الرسوم تصل إلى 10 مستفيدين وتُقفل بعد التطبيق.

الأزواج دائمة. فلا يمكن تحويل العملات الموجودة إلى أزواج مخصصة، ووضع Mayhem يعمل فقط مع $SOL و$USDC.

أولى المجمعات كانت بالبيتكوين وليس بالأسهم

أولى مجمعات الأزواج المخصصة كانت مقومة بالبيتكوين المُغلَّف وليس بالأسهم. فتحت سبعة على الأقل في غضون 20 دقيقة بعد الإعلان، باحتياطيات تتراوح بين 3,200 و3,800 دولار لكل منها، بأسماء مثل Pumpfolio وBITTY وBTC وغيرها، جميعها مقابل البيتكوين المُغلَّف. ولم يظهر أي إطلاق مقوم بسهم حتى الساعة الخامسة مساءً.

العملات الميمية المرتبطة بأسهم مُرمَّزة كانت تتداول بالفعل على سولانا قبل الأربعاء، على Raydium وليس على Pump.fun. تسعة مجمعات تربط عملة ميمية بسهم إنفيديا فُتحت بين 6 و9 سبتمبر. عملة CHATON حققت 159,881 دولاراً في 24 ساعة مقابل 16,618 دولاراً من السيولة.

أعمق مجمع لسهم إنفيديا على سولانا لا يزال زوج $USDC على Raydium بقيمة 2.12 مليون دولار.

أطراف ثالثة تملك الحقوق

اختتمت Pump.fun إعلانها بإخلاء مسؤولية أن منصاتها لا تقدم شراء أو بيع الأسهم أو صناديق المؤشرات أو أي أوراق مالية، وأن الأزواج المُرمَّزة يصدرها أطراف ثالثة تتحكم بجميع الحقوق المرتبطة بالأصول الأصلية، وأنها لا تقدم خدمات للمقيمين في المملكة المتحدة.

سوق الأسهم المُرمَّزة يبلغ 2.93 مليار دولار، بارتفاع 10.27% خلال 30 يوماً عبر 3.05 مليون حامل. وxStocks تمثل 631.2 مليون دولار من ذلك عبر 737 أصلاً.

$PUMP يتراجع بعد الإعلان

تداول $PUMP عند 0.004287 دولار مساء الأربعاء، بانخفاض 0.4% خلال 24 ساعة، مع قيمة سوقية 1.786 مليار دولار وحجم تداول 344.3 مليون دولار خلال 24 ساعة. وكان عند 0.004727 دولار مع بداية الساعة الثالثة عصراً، أي أن التراجع بدأ قبل الإعلان نفسه.

حققت Pump.fun 1.27 مليون دولار من الرسوم خلال 24 ساعة و46.34 مليون دولار خلال 30 يوماً، منها 35.38 مليون دولار وصلت للبروتوكول. وقد ربحت 1.214 مليار دولار من الرسوم منذ مارس 2024.

الأسئلة الشائعة

ما هي الأزواج المخصصة في Pump.fun؟

هي منتج جديد يسمح بإنشاء عملات مرتبطة بأسهم مُرمَّزة أو بيتكوين وإيثر مُغلَّفين أو معادن، بدلاً من ربطها فقط بـ$SOL أو $USDC. الهدف هو جلب تداول الأسهم المُرمَّزة إلى منحنى Pump.fun الخاص.

هل يمكنني تحويل عملتي الحالية إلى زوج مخصص؟

لا، الأزواج دائمة ولا يمكن تحويل العملات الموجودة. كما أن وضع Mayhem لا يعمل إلا مع $SOL و$USDC. ويمكن للمُنشئين اختيار استرداد نقدي أو مشاركة الرسوم مع ما يصل إلى 10 مستفيدين.

كيف تأثر سعر $PUMP بهذا الإعلان؟

تراجع $PUMP بنسبة 0.4% خلال 24 ساعة ليصل إلى 0.004287 دولار، وكان التراجع قد بدأ قبل نشر الإعلان. ورغم ذلك، تواصل المنصة تحقيق رسوم كبيرة تصل إلى 1.27 مليون دولار يومياً.