أطلقت منصة موروبو (Morpho) بروتوكول الإقراض الجديد “ميدنايت” (Midnight) بفائدة ثابتة ومدة زمنية محددة على شبكة إيثريوم في 8 سبتمبر، لتوسّع بذلك خدماتها إلى ما هو أبعد من شبكة “بيس” (Base)، وتمنح مستخدمي إيثريوم إمكانية الوصول إلى قروض بعملة USDC مضمونة بأصول بيتكوين المجمّعة WBTC أو cbBTC.
يوفر هذا الإطلاق شروط اقتراض واضحة ومتوقعة لمستخدمي إيثريوم، لكن أكبر مصدر محتمل لرأس المال لا يزال غير متاح. خزائن موروبو (Morpho Vaults)، التي تضم ودائع بنحو 5 مليارات دولار، لا تزال قادرة على توجيه أموالها فقط إلى أسواق “موروبو بلو” (Morpho Blue) حتى يقوم مجتمع الحوكمة DAO بتفعيل تخصيصات ميدنايت.
ما الذي يقدمه ميدنايت لمستخدمي إيثريوم؟
عرضت صفحة أسواق موروبو المفلترة على إيثريوم إجمالي ودائع بقيمة 7.41 مليون دولار وقروضاً مستحقة بقيمة 2.63 مليون دولار تقريباً وقت النشر. ولم تكن الصفحة تظهر تفاصيل صفوف الأسواق بشكل فردي، لذلك لا يمكن تقسيم هذه الإجماليات بين سوقي WBTC وcbBTC.
الفرق العملي الرئيسي عن موروبو بلو هو ثبات سعر الفائدة. فمنصة بلو تستخدم قروضاً مفتوحة المدة تتغير أسعار فائدتها وفقاً لمعادلة معينة، بينما يتداول ميدنايت وحدات الائتمان بأسعار يحددها السوق لفترات استحقاق محددة. وبهذه الطريقة، يستطيع المقترض تحديد تكلفة التمويل مسبقاً، ويستطيع المُقرض تثبيت عائد ثابت بدلاً من البقاء عرضة لسعر فائدة يتغير كل كتلة.
مُقرضو ميدنايت يشترون وحدات الائتمان بسعر أقل من قيمتها عند الاستحقاق والتي تكون واحداً لواحد. وتوضح وثائق موروبو أن مُقرضَين في نفس السوق يمكن أن يحصلا على أسعار فائدة مختلفة، لأن كل سعر يُحدد بناءً على السعر الذي تداول به المُقرض.
وقال المؤسس المشارك لموروبو، ميرلين إيغاليت، إن الإطلاق على إيثريوم سيبدأ بسوقي “USDC مع cbBTC” و”USDC مع WBTC” ثم يتوسع تدريجياً. وكلا النوعين من الضمانات يمثلان رموزاً رقمية للبيتكوين على شبكة إيثريوم.
رأس مال الخزائن لا يزال محجوباً
الإطلاق الحالي لا يفتح بعد أسواق ميدنايت أمام خزائن موروبو، وهي منتجات الإيداع المنظمة التي تقدمها المنصة. وقال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي، بول فرامبو، إن تفعيل تخصيصات الخزائن يتطلب معاملة واحدة فقط عبر DAO، لكنه سيفتح أيضاً البروتوكول الجديد أمام رأس مال كبير.
وأضاف فرامبو أن موروبو تريد من القائمين على إدارة الخزائن والمستخدمين أن يتعرفوا على ميدنايت أولاً، وأن يمنحوا النظام البيئي وقتاً لتطوير الأدوات الداعمة قبل تفعيل هذا المسار. وتتوقع موروبو تفعيل الخزائن خلال الربع الرابع من العام.
وإلى أن يتخذ مجتمع DAO القرار، يجب على أسواق ميدنايت على إيثريوم جذب رأس المال من خلال العروض المباشرة بدلاً من الاعتماد على قاعدة ودائع خزائن موروبو الحالية.
الأسئلة الشائعة
ما الفرق بين ميدنايت وموروبو بلو؟
ميدنايت يقدم قروضاً بفائدة ثابتة ومدة محددة مسبقاً، حيث يعرف المقترض تكلفة التمويل والمقرض يعرف عائده بالضبط. أما موروبو بلو فيستخدم أسعار فائدة متغيرة تتغير وفق معادلة محددة، مما يعني أن التكلفة أو العائد قد يتغيران بمرور الوقت.
هل يمكنني استخدام خزائن موروبو للإقراض عبر ميدنايت حالياً؟
ليس بعد. خزائن موروبو التي تضم نحو 5 مليارات دولار من الودائع لا تزال مقتصرة على أسواق موروبو بلو فقط. تحتاج المنصة إلى موافقة مجتمع الحوكمة DAO عبر معاملة واحدة لتفعيل تخصيصات ميدنايت، ومن المتوقع أن يحدث ذلك في الربع الرابع من العام.
ما نوع الضمانات التي يمكن استخدامها للاقتراض عبر ميدنايت على إيثريوم؟
يمكن للمستخدمين الاقتراض بعملة USDC باستخدام عملتي cbBTC أو WBTC كضمان، وكلاهما يمثلان بيتكوين بشكل رمزي على شبكة إيثريوم. وتخطط المنصة للتوسع في أسواق إضافية تدريجياً بعد الإطلاق الأولي.
