استثمر بنك دو برازيل (Banco do Brasil) في سند منظم رقمي بقيمة 5 ملايين دولار أصدره بنك سيتي (Citi) عبر البنية التحتية القائمة على تقنية البلوكشين الخاصة بمنصة يوروكلير (Euroclear)، في صفقة وصفها البنك بأنها الأولى من نوعها التي تشمل مؤسسة مالية من أمريكا اللاتينية.
وقال بنك دو برازيل إن خزانته الخاصة شاركت كمستثمر في السند الرقمي الأصلي الذي أصدرته شركة Citigroup Global Markets Funding Luxembourg SCA على منصة البنية التحتية الرقمية للأسواق المالية D-FMI التابعة ليوروكلير.
وعملت خدمات الإصدار في سيتي، عبر فرع بنك سيتي بنك في لندن، كوكيل للإصدار والدفع لهذا السند.
ماذا تعني هذه الصفقة؟
تمنح هذه الصفقة بنك دو برازيل تعرضاً مباشراً لأداة مالية يتم إصدارها وإدارتها من خلال البنية التحتية للبلوكشين، ضمن سلسلة من التجارب المؤسسية التي تسعى لنقل الأدوات المالية التقليدية إلى دفاتر الحسابات الموزعة.
على عكس السند التقليدي الذي قد يعتمد على أنظمة متعددة وخطوات معالجة متسلسلة، يتم إصدار السند الرقمي وتسجيله وإدارته بالكامل عبر بنية تحتية قائمة على البلوكشين. وهذا الهيكل يساعد في تقليل الخطوات التشغيلية مع منح المشاركين رؤية أكبر لسجلات المعاملات ودعم التسوية والمطابقة وإدارة الأصول ضمن نظام أكثر تكاملاً.
لماذا تشارك البنوك في تجارب البلوكشين؟
يأتي هذا الاستثمار في وقت تواصل فيه البنوك وشركات الدفع ومزودو البنية التحتية للأسواق اختبار كيفية عمل البلوكشين إلى جانب الأنظمة المؤسسية الحالية. وذكرت تقارير سابقة أن شركة المدفوعات Bottomline ربطت شبكتها المصرفية ببنية Chainlink، مما أتاح لأكثر من 600 بنك طريقاً للتسوية القائمة على البلوكشين مع الاحتفاظ بأنظمة الرسائل المصرفية الحالية.
وأشار فرانسيسكو لاسالفيا، نائب رئيس الخدمات المصرفية للجملة في بنك دو برازيل، إلى أن البنك ينظر إلى رقمنة الأسواق المالية كتطور هيكلي طويل الأمد، مؤكداً أن هذا النوع من المعاملات يمكن أن يساعد في وضع معايير وأنظمة حوكمة وبنية تحتية قادرة على دعم جيل جديد من الأصول الرقمية.
كيف تعمل المنصة التي تم استخدامها؟
أصدر سيتي السند المنظم من خلال شركة Citigroup Global Markets Funding Luxembourg SCA، بينما وفرت يوروكلير البنية التحتية الرقمية المستخدمة لإنشاء وإدارة هذه الأداة المالية. وتدير يوروكلير أنظمة تسوية الأوراق المالية والبنية التحتية لما بعد التداول للمؤسسات المالية عبر الأسواق العالمية، وتمتد منصة D-FMI الخاصة بها لتشمل الأدوات المالية الرقمية الأصلية المبنية على تقنية دفتر الأستاذ الموزع.
تم إنشاء السند في شكل رقمي مباشرة على منصة البلوكشين منذ لحظة إصداره، وهذا يختلف عن الهياكل التي يتم فيها إنشاء أصل تقليدي أولاً ثم تمثيله لاحقاً عبر رمز رقمي. وقال بنك دو برازيل إن الرقمنة الأصلية يمكن أن تقلل عدد الخطوات التشغيلية للتعامل مع الأصل مع تحسين إمكانية تتبع المعاملات.
ما الذي يميز السندات الرقمية عن غيرها؟
البنية التحتية التقليدية للأوراق المالية قد تشمل أنظمة ووسطاء منفصلين يتعاملون مع الإصدار والتسجيل والمطابقة والتسوية وحفظ السجلات. وفي النموذج المستخدم لاستثمار بنك دو برازيل، تتم إدارة السند من خلال بنية تحتية للبلوكشين تهدف إلى توفير سجل رقمي موحد للمشاركين.
وهناك فرق مهم بين الأوراق المالية الرقمية الأصلية وغيرها من المنتجات المالية القائمة على البلوكشين. فبعض المنتجات الرقمية تتتبع فقط القيمة الاقتصادية لأصل أساسي دون منح المستثمرين حقوق ملكية فعلية، بينما تستخدم نماذج أخرى البلوكشين كجزء من عملية إصدار أو تسجيل الأوراق المالية نفسها. استثمار بنك دو برازيل يقع ضمن الفئة الثانية، لأن السند المنظم تم إصداره رقمياً بالكامل من خلال البنية التحتية الرقمية ليوروكلير.
تجارب مشابهة تجري حول العالم
البنوك والمؤسسات المالية حول العالم تختبر تقنيات مماثلة للأسواق المالية. فهناك شبكات بلوكتشين مؤسسية جديدة يتم إطلاقها بمشاركة مؤسسات كبرى مثل بلاك روك وVisa وMastercard وStandard Chartered وغيرها، وتخطط لدعم الأصول المالية الرقمية. كما يجري اختبار نماذج لتداول الأوراق المالية الرقمية مباشرة ضد بعضها البعض في مجمعات سيولة قائمة على البلوكشين.
وقالت روكسولانا دوشينسكا، مديرة إدارة إصدارات الأسواق العالمية في سيتي، إن هذه الصفقة تشكل جزءاً من عمل البنك في أسواق رأس المال الرقمية، مضيفة أن تقنية دفتر الأستاذ الموزع تُستخدم في أسواق رأس المال لتحسين الكفاءة والشفافية وإمكانية الوصول للمستثمرين.
أما بالنسبة لبنك دو برازيل، فهذا الاستثمار البالغ 5 ملايين دولار يشكل جزءاً من تقييمه للتكنولوجيا التي يمكن أن تدعم المنتجات المؤسسية والبنية التحتية للأسواق المالية، حيث يضع البنك نفسه كأحد البنوك اللاتينية الرئيسية التي تختبر المعاملات الرقمية بشكل مباشر مع مؤسسات دولية عريقة.
الأسئلة الشائعة
1. ما هي السندات الرقمية الأصلية وكيف تختلف عن السندات التقليدية؟
السندات الرقمية الأصلية هي أوراق مالية يتم إصدارها وتسجيلها وإدارتها بالكامل على البنية التحتية للبلوكشين منذ لحظة إنشائها، بينما تعتمد السندات التقليدية على أنظمة ووسطاء متعددين وفي خطوات معالجة متسلسلة. الفرق الأساسي هو أن السند الرقمي يقلل الخطوات التشغيلية ويوفر سجلاً رقمياً موحداً وشفافاً للمعاملات.
2. لماذا يعتبر استثمار بنك دو برازيل مهماً لسوق العملات الرقمية والأصول الرقمية؟
هذه الصفقة مهمة لأنها أول استثمار من نوعه لمؤسسة مالية لاتينية في سند رقمي أصلي، مما يعكس تزايد اهتمام البنوك الكبرى بتبني تقنية البلوكشين في الأسواق المالية التقليدية، ويفتح الباب أمام مزيد من المؤسسات في المنطقة لاختبار هذه التقنيات في منتجاتها وخدماتها المالية.
3. كيف ستؤثر هذه التجارب على مستقبل الأسواق المالية؟
التجارب التي تقوم بها بنوك مثل دو برازيل وسيتي مع مؤسسات مثل يوروكلير تساعد في وضع المعايير وأنظمة الحوكمة اللازمة لاعتماد تقنية البلوكشين على نطاق واسع. ومن المتوقع أن تؤدي إلى عمليات تسوية ومطابقة وإدارة أصول أسرع وأكثر كفاءة وشفافية، مع الاستمرار في الابتكار بطرق آمنة وموثوقة.
