أضافت منصة Pump.fun ميزة تداول جديدة تسمح بشراء وبيع أي توكن من شبكة HyperEVM باستخدام عملة $USDC المستقرة، وذلك في وقت تسجل فيه شبكة Hyperliquid L1 حجم تداولات لامركزية يبلغ حوالي 503 ملايين دولار خلال 24 ساعة.
أعلنت Pump.fun يوم 26 أغسطس أن تطبيقها يدعم الآن التوكنات الصادرة على شبكة HyperEVM، مما يمنح المستخدمين طريقة جديدة لشراء وبيع هذه الأصول باستخدام $USDC. وصفت الشركة نفسها بأنها أول تطبيق يقدم أصول HyperEVM في هذا النوع من واجهات التداول. لم تقدم Pump.fun دليلاً مستقلاً يدعم هذا الادعاء، والذي لم يمكن التحقق منه وقت النشر.
إلى جانب تبديل التوكنات، يمكن للمستخدمين كسب مكافآت عندما يتداول الآخرون عبر روابط الإحالة الخاصة بهم. كما وصفت Pump.fun تكاليف المعاملات بأنها شبه معدومة، لكن إعلانها لم ينشر جدول رسوم محدداً أو يوضح ما إذا كانت رسوم الشبكة (Gas) مشمولة أم لا.
هناك بالفعل أصل واحد على الأقل من أصول HyperEVM مرئي من خلال التطبيق. تعرض صفحة السوق الخاصة بتوكن EGG على Pump.fun معلومات تفيد بأن المستخدمين يمكنهم تداول التوكن على Hyperliquid عبر Pump، مما يؤكد أن الخدمة كانت نشطة عندما تم فحص الصفحة.
توسع Pump.fun خارج سوق توكنات سولانا
أنشئت Pump.fun كمنصة لإطلاق التوكنات على شبكة سولانا، وتتيح للمستخدمين إصدار وتداول التوكنات دون الحاجة إلى إنشاء مجمع سيولة تقليدي عند الإطلاق. أصبح التطبيق مرتبطاً ارتباطاً وثيقاً بالعملات الميمية (Meme Coins)، حيث يتم تداول الكثير منها عبر منحنى ترابط آلي قبل الانتقال إلى بورصة لامركزية خارجية.
إضافة دعم HyperEVM تتيح الوصول إلى أصول من بيئة بلوكتشين أخرى في نفس الواجهة. يشير الإعلان فقط إلى تداول توكنات HyperEVM الحالية، ولا يذكر ما إذا كان المستخدمون سيتمكنون من إنشاء أصول جديدة على HyperEVM عبر Pump.fun.
كما يوسع دعم التداول أعمال Pump.fun خارج سوق سولانا، الذي كان مصدر معظم نشاطها وإيرادات الرسوم. كما ذكرت crypto.news في 10 أغسطس، حققت المنصة إيرادات رسوم بقيمة 10.03 ملايين دولار خلال فترة السبعة أيام السابقة، بينما بلغ حجم التداول 2.97 مليار دولار.
خلال تلك الفترة، استخدمت Pump.fun مبلغ 5.02 ملايين دولار لشراء وحرق حوالي 2.15 مليار توكن من عملة $PUMP. وقالت الشركة إنها توجه 50% من الإيرادات إلى عمليات إعادة شراء وحرق آلية من خلال عقد ذكي مقفل، وقد أزالت هذه الآلية ما يعادل 15.7% من المعروض الأصلي للتوكن بحلول 10 أغسطس.
واجهت الاقتصاديات الخاصة بتوكن المنصة أيضاً ضغوطاً على المعروض. أظهرت بيانات تتبع على السلسلة في يوليو أن 57.279 مليار توكن من $PUMP، بقيمة تقدر بنحو 86.49 مليون دولار في ذلك الوقت، انتقلت إلى 121 محفظة خاصة بالفريق والمستثمرين بعد انتهاء فترة قفل دامت عاماً واحداً. بدأت عمليات التحويل فترة استحقاق مدتها ثلاث سنوات، على الرغم من أن الحركات إلى محافظ المستلمين لم تثبت بيع هذه التوكنات.
HyperEVM يربط التطبيقات بسيولة Hyperliquid
وفقاً لوثائق Hyperliquid، فإن HyperEVM هو بيئة العقود الذكية المتوافقة مع إيثريوم والمدمجة في بلوكتشين Hyperliquid. وهو ليس سلسلة منفصلة، بل يتشارك الشبكة مع HyperCore، النظام الذي يتولى معالجة دفاتر أوامر التداول الفوري والدائم في Hyperliquid.
نظراً لأن HyperEVM يدعم آلة إيثريوم الافتراضية (EVM)، يمكن للمطورين نشر تطبيقات مكتوبة للشبكات المتوافقة مع إيثريوم. تعمل عملة $HYPE كتوكن لرسوم الغاز للمعاملات، بينما تسمح العقود المجمعة مسبقاً وأدوات الشبكة الأخرى للتطبيقات بقراءة المعلومات من HyperCore.
يمكن أيضاً نقل الأصول الفورية بين HyperCore وHyperEVM عبر نظام التحويل في Hyperliquid. وبمجرد إيداع الأصول في بيئة العقود الذكية، يمكنها التفاعل مع البورصات اللامركزية وبروتوكولات الإقراض والتطبيقات الأخرى المبنية على HyperEVM.
بالنسبة للمستخدمين الذين يدخلون عبر Hyperliquid، تقول وثائق الإعداد للشبكة إنهم يستطيعون شراء $HYPE باستخدام $USDC ثم تحويل $HYPE من HyperCore إلى HyperEVM لتغطية تكاليف الغاز. لم توضح Pump.fun ما إذا كانت واجهتها تتعامل مع هذه العملية تلقائياً أو ما إذا كان على المستخدمين الاحتفاظ بعملة $HYPE بشكل منفصل.
وصل HyperEVM في البداية إلى الشبكة التجريبية (Testnet) في فبراير 2025، عندما قدمت Hyperliquid دعماً للعقود الذكية المتوافقة مع إيثريوم. ومنذ ذلك الحين، قامت مزودات المحافظ وشركات الحفظ ومشاريع التمويل اللامركزي بدمج الشبكة.
أطلقت Circle عملة $USDC الأصلية على HyperEVM في سبتمبر 2025 إلى جانب بروتوكول نقل عبر السلاسل (Cross-Chain Transfer Protocol V2). يتيح النظام للمستخدمين المؤهلين نقل $USDC بين الشبكات المدعومة دون الاعتماد على التوكنات المغلفة التقليدية.
أصبحت Circle لاحقاً طرفاً معنياً في نظام Hyperliquid البيئي من خلال شراء عملة $HYPE. في مايو 2026، قالت شركة إصدار العملات المستقرة إنها مددت دعم $USDC إلى HyperCore وزادت السيولة بين HyperCore وHyperEVM والسلاسل الأخرى المدعومة.
نشاط Hyperliquid يمنح Pump.fun مجموعة توكنات أكبر
تظهر بيانات DeFiLlama أن Hyperliquid L1 يحتفظ حالياً بحوالي 1.59 مليار دولار في القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي. وتبلغ القيمة السوقية للعملات المستقرة على الشبكة حوالي 6.79 مليارات دولار، حيث تمثل $USDC حوالي 98% من الإجمالي.
عالجت Hyperliquid L1 حوالي 503 ملايين دولار من حجم التداول اللامركزي خلال آخر 24 ساعة، وحوالي 3.75 مليارات دولار خلال سبعة أيام. بلغ حجم تداول العقود الدائمة حوالي 12.43 مليار دولار خلال 24 ساعة و82.47 مليار دولار خلال الأسبوع.
شمل نشاط الشبكة حوالي 612,000 معاملة، و21,900 عنوان نشط، و5,400 عنوان جديد خلال آخر فترة يومية تتبعتها DeFiLlama. وتشمل البروتوكولات المدرجة على الشبكة Kinetiq وHyperLend وProject X وHyperSwap وFelix.
كما دعم النشاط المتزايد الأداء السعري الأخير لعملة $HYPE. ذكر تقرير سوقي في 25 أغسطس أن التوكن وصل إلى أعلى مستوى قياسي بالقرب من 83.27 دولاراً قبل أن يتداول حول 80.50 دولاراً. افتتحت عملة $HYPE فترة الأيام السبعة السابقة بالقرب من 69.60 دولاراً، محققة مكاسب من خانتين رقميتين بعد أن قام بعض المتداولين بجني الأرباح.
لم تكشف Pump.fun عن البورصات اللامركزية أو مصادر السيولة التي تنفذ أوامر HyperEVM عبر واجهتها. كما لم يحدد إعلانها ما إذا كان كل توكن يصبح متاحاً تلقائياً أو ما إذا كانت العقود بحاجة إلى اجتياز فحوصات فنية أو أمنية أولاً.
مستخدمو الولايات المتحدة يحصلون على حماية فيدرالية محدودة للعملات الميمية
بالنسبة للمستخدمين الأمريكيين، فإن الوصول إلى أصول HyperEVM لا يعني أن كل توكن مدرج له الوضع التنظيمي نفسه. قالت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في بيان موظفين صدر في فبراير 2025 إن المعاملات التي تنطوي على أنواع العملات الميمية الموضحة في الوثيقة لا تشكل عموماً عروض أوراق مالية.
قارن موظفو هيئة الأوراق المالية والبورصات العملات الميمية النموذجية بالعناصر القابلة للتحصيل التي تعتمد أسعارها بشكل أساسي على التداول ومعنويات السوق بدلاً من الحقوق في دخل الأعمال أو الأرباح أو الأصول. ووفقاً لهذا الرأي، لن يحتاج مصدرو العملات الميمية المؤهلة إلى تسجيل المعاملات بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933.
كما قال بيان موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات إن مشتري وحاملي العملات الميمية المؤهلة لا يتمتعون بحماية قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. حذر الموظفون من أن الموقف لا يغطي التوكنات المصنفة كعملات ميمية لتجنب متطلبات الأوراق المالية أو الأصول التي يفي هيكلها الاقتصادي بتعريف الورقة المالية.
أكد تفسير صادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات في مارس 2026 أن بيانات الموظفين ليس لها قوة قانونية، ولا تغير القانون المعمول به، ولم تتم الموافقة عليها أو رفضها من قبل المفوضية. وقالت الوكالة إن التحليل التنظيمي يعتمد على الحقائق الاقتصادية المحيطة بكل أصل مشفر ومعاملة.
الأسئلة الشائعة
ما هي شبكة HyperEVM وكيف تعمل مع Pump.fun؟
HyperEVM هي بيئة عقود ذكية متوافقة مع إيثريوم مدمجة في بلوكتشين Hyperliquid، وتتيح للمطورين نشر التطبيقات المكتوبة للشبكات المتوافقة مع إيثريوم. الآن يمكن لمستخدمي Pump.fun تداول التوكنات الصادرة على هذه الشبكة مباشرة من خلال واجهة المنصة باستخدام عملة $USDC المستقرة.
هل يمكنني إنشاء توكنات جديدة على HyperEVM عبر Pump.fun؟
الإعلان الرسمي يشير فقط إلى تداول توكنات HyperEVM الحالية، ولم يذكر ما إذا كانت المنصة ستتيح للمستخدمين إنشاء أصول جديدة على HyperEVM مستقبلاً. حالياً، تدعم المنصة التداول فقط بينما تبقى ميزة الإنشاء محصورة في شبكة سولانا.
هل تتمتع العملات الميمية بحماية قانونية في الولايات المتحدة؟
وفقاً لبيان موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن المعاملات التي تنطوي على أنواع معينة من العملات الميمية لا تعتبر عروض أوراق مالية، مما يعني أن المشترين والحائزين لهذه التوكنات لا يتمتعون بحماية قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، ويعتمد التحليل التنظيمي على الحقائق الاقتصادية المحيطة بكل أصل مشفر.
