أندريه كرونجي، مؤسس منصة التمويل اللامركزي ” Flying Tulip ” ومبتكر شبكة “فانتوم”، يقول إن معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) لم تعد لامركزية فعليًا.
صرح كرونجي لقناة كوينتيليغراف خلال برنامج “Chain Reaction X Spaces” يوم الخميس: “لا أعتقد أن التمويل اللامركزي ما زال موجودًا خارج تلك المجالات الصغيرة جدًا”.
وأوضح أن “التمويل اللامركزي الحقيقي” يجب أن يكون لامركزيًا وغير قابل للتغيير وبدون وسيط، مضيفًا: “هذا الوصف لا ينطبق حقًا على أي بروتوكول آخر يعمل حاليًا”.
هذه الفكرة يطرحها كرونجي منذ شهور. ففي وقت سابق من هذا العام، قال إن الكثير من التمويل اللامركزي “لم يعد تمويلًا لامركزيًا” بالمعنى الدقيق، بينما يتناقش المطورون حول ما إذا كانت آليات إيقاف الطوارئ وأدوات التحكم الأخرى ضرورية الآن لحماية المستخدمين من الاختراقات.
وفقًا لبيانات منصة “ديفاي لاما”، انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي بأكثر من النصف خلال الأشهر العشرة الماضية، من 167 مليار دولار في أوائل أكتوبر 2025 إلى 75 مليار دولار وقت كتابة هذا التقرير.
هل التمويل اللامركزي ما زال لامركزيًا؟
كرونجي ليس الوحيد الذي يشاركه هذا الرأي. فقد تساءل البنك المركزي الأوروبي أيضًا عما إذا كانت المنظمات اللامركزية المستقلة (DAOs) لامركزية بما يكفي لتبقى خارج نطاق التنظيم.
في ورقة عمل صادرة في مارس، نظر البنك المركزي الأوروبي في بروتوكولات “AAVE” و”MakerDAO” و”Ampleforth” و”Uniswap”، ووجد أن أكبر 100 حامل لرموز الحوكمة يسيطرون على أكثر من 80% من المعروض في كل بروتوكول، بناءً على بيانات الحيازات من نوفمبر 2022 ومايو 2023.
وقال مؤلفو البنك المركزي الأوروبي إن هذه النتائج تلقي بظلال من الشك على اللامركزية المتأصلة في المنظمات اللامركزية المستقلة، وما إذا كان ينبغي أن تبقى خارج لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) في الاتحاد الأوروبي كخدمات “لامركزية بالكامل”.
ابتعاد التمويل اللامركزي عن فكرته الأساسية
يؤكد كرونجي أن التمويل اللامركزي ابتعد عن طبيعته الأصلية وانتقل إلى نموذج مالي جديد يسمى “التمويل على السلسلة” أو “التمويل المفتوح”.
ومع ذلك، يرى كرونجي أن هذا لا ينفي وجود تمويل لامركزي حقيقي، مؤكدًا أنه ما زال يلاحظ ابتكارات حقيقية بين بعض البروتوكولات.
يُعتبر كرونجي من أكثر المؤسسين احترامًا في مجال التمويل اللامركزي. وتدّعي شبكة “سونيك” التي أسسها أنها أسرع سلسلة تعمل بآلة إيثريوم الافتراضية، حيث حققت “نهائية” حقيقية خلال 720 مللي ثانية في بيئة الاختبار.
جدير بالذكر أن كرونجي سبق أن أسس منصتي “Yearn.finance” و”Keep3r Network”.
الأسئلة الشائعة
ما هو التمويل اللامركزي الحقيقي؟
التمويل اللامركزي الحقيقي هو نظام مالي يعمل بدون وسيط مركزي، ويكون غير قابل للتغيير ولامركزيًا بالكامل، بحيث لا يتحكم أي طرف أو جهة في أموال المستخدمين أو قرارات البروتوكول.
لماذا يقول الخبراء إن التمويل اللامركزي لم يعد لامركزيًا؟
لأن معظم البروتوكولات الحالية أصبحت تعتمد على آليات تحكم مركزية مثل قواطع الدائرة وأدوات إيقاف الطوارئ، كما أن عددًا صغيرًا من حاملي رموز الحوكمة يسيطرون على غالبية المعروض، مما يجعل القرارات الفعلية بيد قلة قليلة.
هل ما زال هناك تمويل لامركزي حقيقي؟
نعم، يعتقد أندريه كرونجي أن التمويل اللامركزي الحقيقي ما زال موجودًا لكن في مجالات صغيرة ومحدودة، وأن هناك بروتوكولات تحاول الحفاظ على روح اللامركزية والابتكار الحقيقي رغم التحديات.
