شهدت القيمة السوقية للعملات الرقمية، باستثناء العملات المستقرة، مرحلة صعبة مع استمرار خروج السيولة من السوق. وتراجع إجمالي القيمة السوقية للقطاع بحوالي 2 تريليون دولار، ليستقر عند حوالي 1.91 تريليون دولار.
تعافى السوق بشكل طفيف بنسبة 0.96%، لكن سيولة العملات المستقرة استمرت في الانخفاض، مما أثار مخاوف جديدة لدى المستثمرين. وتعمل العملات المستقرة كوقود جاف للسوق الرقمي، حيث يشير حجم المعروض منها غالبًا إلى ما إذا كانت الأموال لا تزال متاحة لتحريك السوق بشكل أوسع.
على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، انخفضت القيمة السوقية للعملات المستقرة بنحو 16 مليار دولار، لتستقر قرب 302 مليار دولار وقت كتابة هذا التقرير، وهي قريبة من المستوى الذي بدأت به العام. ويشير هذا الانخفاض إلى أن المستثمرين يحتفظون برأس مال أقل جاهزًا للأصول عالية المخاطر. وقد يتطلب التعافي المستدام إعادة بناء هذه الاحتياطيات.
هل يمكن للرافعة المالية دعم تعافي السوق؟
روت بيانات المشتقات المالية قصة مختلفة، حيث عادت الرافعة المالية تدريجيًا عبر سوق العملات الرقمية بعد الأول من أغسطس. وبلغ إجمالي التصفيات بين الأول والخامس من أغسطس حوالي 1.046 مليار دولار عبر المراكز الطويلة والقصيرة.
وأظهرت بيانات CoinGlass أن البائعين على المكشوف خسروا 566.39 مليون دولار خلال تلك الفترة. ووقعت معظم الخسائر بين الثاني والخامس من أغسطس، حيث بلغت التصفيات 844.09 مليون دولار، بما في ذلك 525.42 مليون دولار من المراكز القصيرة.
وصلت الفائدة المفتوحة إلى 114.93 مليار دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية، مرتفعة من 110.19 مليار دولار. وتُظهر هذه الزيادة أن المتداولين يعودون إلى أسواق العقود الدائمة، لكن ارتفاع الرافعة المالية قد يضخم تحركات السوق في أي اتجاه.
لماذا يستمر الخوف في السوق؟
انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى 26 عند وقت النشر، مما يضع السوق في منطقة الخوف بوضوح. وظل المؤشر في منطقة الخوف منذ العاشر من يوليو، مما يشير إلى أن المشترين ما زالوا يفتقرون إلى قناعة واسعة. كما سجل مؤشر موسم العملات البديلة 46، وهو أقل من العتبة المرتبطة بقيادة واسعة للعملات البديلة.
يواجه سوق العملات الرقمية الآن اختبارًا واضحًا: ما إذا كانت السيولة الفورية قادرة على اللحاق بمراكز المشتقات المالية.
الأسئلة الشائعة
لماذا تعتبر العملات المستقرة مهمة للسوق؟
العملات المستقرة مثل الدولار الرقمي هي بمثابة السيولة الجاهزة التي يستخدمها المستثمرون للدخول إلى العملات الرقمية الأخرى. عندما يزيد معروضها، فهذا يعني أن هناك أموالاً جاهزة للاستثمار، وعندما ينخفض، فهذا مؤشر على أن المستثمرين يفضلون الاحتفاظ بأموالهم بدلاً من المخاطرة.
ماذا يعني عودة الرافعة المالية للتداول؟
عودة الرافعة المالية تعني أن المتداولين يستخدمون أموالاً مقترضة لزيادة مراكزهم في السوق. هذا يمكن أن يساعد في تحريك الأسعار للأعلى، لكنه في نفس الوقت يزيد من المخاطر لأن أي حركة سلبية صغيرة يمكن أن تؤدي إلى تصفيات كبيرة وخسائر متسلسلة.
متى يمكن أن يتعافى السوق فعليًا؟
لن يحدث التعافي الحقيقي إلا عندما تعود السيولة الفورية إلى السوق، وهو ما يظهر من خلال زيادة القيمة السوقية للعملات المستقرة. طالما أن احتياطيات العملات المستقرة تستمر في الانخفاض، يبقى السوق عرضة لمزيد من التقلبات والتصحيح.
