سيركل تُصدر 68.26 مليار دولار من يو إس دي سي على سولانا، لتعزيز السيولة النقدية العالمية

في 13 يوليو، قامت شركة “سيركل” (Circle) بسكّ ما قيمته حوالي 750 مليون دولار من عملة USD Coin (USDC) على شبكة “سولانا” (Solana). هذا الإجراء رفع إجمالي ما سكّته الشركة على الشبكة هذا العام إلى حوالي 68.26 مليار دولار، وفقًا لمتعقِّب البلوكتشين “أونشين لينس” (Onchain Lens). تؤكد هذه الخطوة على مكانة سولانا كواحدة من أهم منصات العملات الرقمية للسيولة الدولارية، خاصة مع متابعة المشاركين في السوق لعمليات سك USDC كمؤشر مبكر على تحركات رأس المال.

تعتبر عملة USDC أحد الأصول المهمة في الاقتصاد الرقمي. تُستخدم عادةً لتسوية الصفقات، وتقديم ضمانات للإقراض والمشتقات، وتنفيذ المعاملات المتعلقة بالأصول الواقعية في شكلها الرقمي. لذلك، فإن أي إصدار جديد يخلق اهتمامًا أوسع من مجرد تأثيره على شبكة سولانا. الإصدار الجديد لا يعني بالضرورة زيادة في القيمة، لكنه يشير إلى طلب متزايد على الدولار الرقمي إذا استمر النشاط التجاري بنفس الوتيرة.

تم إرسال الدفعة الأخيرة من الرموز إلى عنوان سولانا: 7VHUFJHWu2CuExkJcJrzhQPJ2oygupTWkL2A2For4BmE، وفقًا لأونشين لينس. هذا الإصدار يواصل الاتجاه الذي بدأ في عام 2026. في أبريل الماضي، ذكرت Cryptopolitan أن سيركل سكّت 3.25 مليار دولار من USDC على سولانا في أسبوع واحد فقط، عبر 13 دفعة منفصلة، كل منها 250 مليون رمز.

الإصدار الإجمالي لا يروي القصة كاملة

من المهم فهم رقم 68.26 مليار دولار. فهو يمثل القيمة الإجمالية لعملات USDC التي تم سكّها على بلوكتشين سولانا هذا العام، ولا يعادل الكمية المتداولة حاليًا. قد يتم استبدال هذه الرموز بالدولار الأمريكي لاحقًا، أو إتلافها، أو نقلها إلى بلوكتشين آخر في المستقبل، حسب تطورات السوق.

أما المعروض الحالي فيظهر صورة مختلفة تمامًا. وفقًا لمنصة “ديفاي لاما” (DefiLlama)، فإن كمية USDC الموجودة حاليًا على سولانا تبلغ حوالي 7.3 مليار دولار، بينما يبلغ إجمالي USDC المخزّن على جميع شبكات البلوكتشين حوالي 73.5 مليار دولار.

توضح مقارنة هذه الأرقام كيفية تدفق السيولة عبر الشبكة. فقط 10.7% من عملات USDC التي تم سكّها على سولانا هذا العام لا تزال موجودة على الشبكة. بعبارة أخرى، فإن إجمالي USDC المسكوك أكبر بحوالي 9.35 مرة من كمية USDC المتداولة حاليًا.

هذا لا يعني أن حوالي 90% من الرموز قد فُقدت. بل يظهر أن السيولة يُعاد تدويرها بنشاط. من المحتمل جدًا أن جزءًا كبيرًا من رأس المال قد بيع أو أُحرق أو نُقل إلى شبكات أخرى بسبب تنقل السيولة بين الأنظمة البيئية. أكثر من مجرد تخزين العملات المستقرة، تظهر سولانا أنها تعمل كشبكة تسوية فعالة تتدفق من خلالها كميات كبيرة من الدولارات.

أشارت سيركل مرات عديدة إلى أهمية النظر إلى الإصدارات بالتزامن مع عمليات الاسترداد. تحتفظ تقارير الشفافية الخاصة بالشركة بسجل منفصل للإصدار الجديد، والاسترداد، والمعروض المتداول، مما يشير إلى أن عمليات السك الجديدة ليست كل ما نحتاج إلى مراعاته في سياق المعروض.

لماذا تستمر سولانا في جذب عملة USDC؟

أحد أسباب استمرار سيركل في الإصدار بكثافة على سولانا هو أنها لا تزال واحدة من أكثر منصات التداول نشاطًا في عالم العملات الرقمية. في وقت سابق من هذا العام، ذكرت Cryptopolitan أن USDC شكّلت 52% من جميع العملات المستقرة المخزنة على سولانا، بقيمة 14.7 مليار دولار؛ بينما تواصل منصات التبادل اللامركزي مثل Raydium وJupiter وOrca القيام بحجم تداول كبير. عادةً ما يؤدي الاحتياطي الكبير من العملات المستقرة إلى تحسين السيولة عن طريق تقليل فروق الأسعار وتسهيل الصفقات الكبيرة التي يتم تنفيذها بتأثير أقل على الأسعار.

يرتبط الارتفاع في الإصدار بالتوسع الأوسع لأنشطة سيركل في التمويل المؤسسي. في يونيو، أعلنت سيركل أن بنك نيويورك ميلون (BNY) سيكون الشريك الأول الذي يقدم خدمات حفظ مؤسسية وعمليات سك واسترداد مباشرة لـ USDC. كما تعاونت سيركل مع بنك ستاندرد تشارترد لتوفير وصول للشبكة للمستثمرين المؤسسيين، مما يعكس هدفها في تطوير علاقات أوثق بين التمويل التقليدي ومعاملات البلوكتشين.

وفقًا لبيانات الشفافية من سيركل، يمكن استرداد USDC مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 1:1، وهي مدعومة باحتياطي يتكون أساسًا من النقد وأذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. من حيث القيمة السوقية، لا تزال ثاني أكبر عملة مستقرة في العالم بعد Tether (USDT).

في المستقبل، من المتوقع أن يراقب المستثمرون المدة التي تبقى فيها عملات USDC الصادرة حديثًا على سولانا، أو ما إذا كانت ستنتقل إلى أماكن أخرى عبر الاسترداد والتحويلات بين السلاسل. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد تصبح أهمية سولانا أقل ارتباطًا بكمية USDC التي تمتلكها في أي وقت، بل بإجمالي كمية السيولة الدولارية التي تتدفق عبر المنصة.

الأسئلة الشائعة

• س: ما هو المبلغ الذي سكّته سيركل على سولانا في 13 يوليو، وما الفائدة منه؟
  ج: سكّت سيركل حوالي 750 مليون دولار من USDC على سولانا، مما رفع إجمالي الإصدار السنوي إلى 68.26 مليار دولار. هذا يدل على ازدياد الطلب على الدولار الرقمي واستمرار سولانا كمنصة رئيسية للسيولة.
• س: لماذا يوجد فرق كبير بين إجمالي ما تم سكّه (68.26 مليار) وما هو متداول الآن على سولانا (7.3 مليار)؟
  ج: لأن معظم USDC المسكوك يتم استبداله بالدولار، أو حرقه، أو نقله إلى شبكات بلوكتشين أخرى. هذا يثبت أن السيولة تتحرك بنشاط، وسولانا تعمل كشبكة لتسوية المعاملات وليس فقط كمخزن.
• س: ما الذي يجعل سولانا جاذبة للإصدار المستمر لـ USDC؟
  ج: لأن سولانا منصة تداول نشطة تحتوي على بورصات لامركزية قوية مثل Raydium وJupiter وOrca. كما أن الشراكات المؤسسية لسيركل (مثل BNY وStandard Chartered) تدعم التوسع، مما يعزز السيولة ويقلل تكاليف التداول.