في الأول من يوليو، أطلق ريبل بالضبط مليار رمز XRP من الحجز (الإسكرو)، وهي عملية إطلاق شهرية مجدولة قيمتها حوالي 1.04 مليار دولار بسعر اليوم. وتظهر بيانات السلسلة أن التحويلات تمت في وقت مبكر من اليوم على ثلاث دفعات منفصلة، وذلك وفقًا لجدول الإطلاق المشفر الذي يحكم عرض العملة منذ عام 2017. ويأتي هذا التحرك بينما تمر عملة XRP، ثالث أكبر عملة بديلة من حيث القيمة السوقية، بفترة صعبة، حيث يتم تداولها بالقرب من 1.04 دولار. بالنسبة للحائزين، أصبح حدث الإسكرو المتكرر اختبارًا شهريًا للضغوط على المعنويات، حيث يُراقب ليس بسبب الإطلاق نفسه بل بسبب ما يفعله ريبل بالرموز في الساعات التي تليه.
سجلت مراقبة السلسلة تحويلات يوليو حوالي الساعة 07:30 بالتوقيت العالمي، مقسمة إلى أقساط قيمتها 200 مليون و300 مليون و500 مليون رمز XRP. الهيكل الثلاثي هو المعيار: عقود الإسكرو الخاصة بريبل مبرمجة لإطلاق حد أقصى مليار رمز في اليوم الأول من كل شهر، وتنفذها السجل تلقائيًا دون تدخل بشري. في وقت الإطلاق، كانت قيمة كتلة المليار رمز تلك حوالي 1.04 مليار دولار. دقة الرقم – مليار بالضبط، مؤكدة بسجلات السلسلة – تؤكد كم أصبحت العملية آلية، وكأنها حقن سيولة متوقع بدلاً من قرار شركتي يتم في اللحظة.
كيف تعمل آلية إسكرو ريبل؟
تعود هذه الآلية إلى ديسمبر 2017، عندما قامت ريبل بحبس 55 مليار رمز XRP في سلسلة من عقود الإسكرو الذكية على شبكة XRP Ledger. كان الهدف تهدئة المخاوف من أن الشركة قد تغرق السوق وتخفض السعر كيفما تشاء. من خلال تحديد سقف شهري صارم قدره مليار رمز، حوّلت ريبل فائض العرض المفتوح إلى جدول زمني شفاف ومحدد مسبقًا. يوفر التصميم سيولة يمكن التنبؤ بها لتغطية النفقات التشغيلية والمبيعات المؤسسية والشراكات دون عمليات بيع مفاجئة. بعد ما يقرب من عقد من الزمان، لا يزال هذا الإطار هو النموذج المرجعي لكيفية إدارة كيان مؤسس لحصة خزينة ضخمة مع الحفاظ على ثقة السوق بين الحائزين على المدى الطويل.
هل كل الرموز المفرج عنها تُباع في السوق؟
فتح مليار رمز لا يعني طرح مليار رمز في السوق المفتوح. تاريخيًا، تعيد ريبل غالبية الرموز – غالبًا بين 600 و800 مليون XRP – إلى عقود إسكرو جديدة خلال 24 إلى 48 ساعة، محتفظة فقط بجزء صغير لتغطية تكاليف التشغيل والمبيعات. هذا يترك صافي عرض جديد يصل في النهاية إلى البورصات ومجمعات صناع السوق الآليين بحوالي 200 إلى 300 مليون XRP شهريًا خلال الدورة الكاملة. لذلك، يراقب المتداولون معاملات إعادة الحجز عن كثب أكثر من الإطلاق الأولي، لأن هذه التحويلات الثانوية هي التي تحدد التأثير الفعلي على العرض. لحين إتمام عملية إعادة الإغلاق، يبقى صافي الإضافة الحقيقية لشهر يوليو غير مؤكد.
متى سينفد مخزون الإسكرو؟
عادت الأسئلة حول المدة التي يمكن أن يستمر فيها الإسكرو للواجهة. تناول ديفيد شوارتز، كبير مسؤولي التكنولوجيا الفخري، التكهنات بأن احتياطي ريبل قد ينفد حوالي عام 2035، بحجة أنه لا يمكن تحديد سنة محددة لأن النضوب يعتمد كليًا على الاحتياجات التشغيلية المستقبلية ومقدار ما يعاد حجزه من كل مليار شهري. تشير التقديرات الحالية إلى أن مخزون ريبل المحجوز المتبقي يبلغ حوالي 38.15 مليار XRP، مع توقع نفاد المجمع في غضون تسع سنوات تقريبًا إذا استمرت الأنماط الحالية. عدم اليقين ينطبق على كلا الاتجاهين: عمليات إطلاق أسرع ستسرّع من وصول العرض الكامل للتداول، بينما عمليات إعادة الحجز الأكبر من شأنها أن تمدد الجدول الزمني إلى ما بعد التوقعات الحالية.
دعوات من المجتمع لتسريع الإطلاق
أثار الجدول الزمني تعليقات من داخل مجتمع XRP. حث المحامي بيل مورجان مؤخرًا ريبل على تسريع إصداراتها بدلاً من إعادة حجز الرموز باستمرار، بحجة أن دفع العرض المتداول نحو 100% بشكل أسرع سيساعد XRP على أن تصبح، على حد تعبيره، “أفضل نقود صلبة”. تأتي هذه الدعوة بعد شهر يونيو القاسي الذي دفع الرمز إلى أدنى مستوى له في 19 شهرًا بالقرب من 1.01 دولار في 25 يونيو، مسجلاً خسائر شهرية تقترب من 20%، مما ترك XRP أقل بكثير من أعلى مستوياته على الإطلاق. ومنذ ذلك الحين، تعافت العملة بشكل طفيف، لكن نغمة السوق الهابطة الأوسع لا تزال قائمة، حيث يُنظر إلى استعادة منطقة 1.18-1.22 دولار كأول إشارة حقيقية على أن الاتجاه الهبوطي بدأ يتراجع.
التحليل الفني والمشاعر السائدة
تقييمنا لمحرك التسجيل المركب الخاص بنا (42 مؤشرًا) يعطي دعماً عند 1.0091 دولار درجة 79/100 (قوي)، مدعومًا بتقاطع الحد السفلي لدونشيان وقاع تأرجح سابق – وهو الأرضية التي يجب على المضاربين على الصعود الدفاع عنها. من ناحية أخرى، يسجل المحرك مقاومة عند 1.0708 دولار درجة 76/100، مبنية على محور R2 وتقاطع إيتشيموكو، مع حاجز نقطة التحكم عند 1.2151 دولار بدرجة 64/100. المشتقات تقرأ دفاعية: معدل تمويل سلبي -0.0015% ونسبة مرتفعة للصفقات الطويلة/القصيرة 3.04 (75.3% طويلة) تترك الدفتر عرضة لضغط، بينما الفائدة المفتوحة حوالي 621 مليون دولار مقابل هيمنة بيتكوين بنسبة 69.7%. مع مؤشر القوة النسبية عند 31.87 ومؤشر ماكد هابط ومؤشر الخوف والجشع عند 11 (خوف شديد)، فإن إغلاق يومي تحت 1.00 دولار سيبطل فرضية التعافي.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: لماذا تطلق ريبل مليار XRP شهريًا؟
ج: هذا جزء من نظام تم وضعه في 2017 لطمأنة السوق بأن الشركة لن تطرح كمية هائلة من الرموز فجأة. يضمن الإطلاق الشهري المبرمج شفافية وسيولة يمكن توقعها لنفقات الشركة ومبيعاتها، بدلاً من إغراق السوق بشكل مفاجئ. - س: هل كل الرموز المفرج عنها تدخل السوق فورًا؟
ج: لا. في العادة، تعيد ريبل حجز معظم الرموز (بين 600 و800 مليون) في عقود إسكرو جديدة خلال يومين، ولا تستخدم سوى جزء صغير. هذا يعني أن العرض الجديد الفعلي في السوق شهريًا أقل بكثير من مليار رمز. - س: ما رأي المحللين في السعر الحالي لـ XRP؟
ج: المؤشرات مختلطة. هناك دعم قوي عند 1.01 دولار، ولكن هناك أيضًا مقاومة قوية عند 1.07 دولار. مع وجود مؤشرات فنية تشير إلى خوف شديد في السوق ونسبة مرتفعة من المتداولين على الشراء، فإن الإغلاق اليومي تحت 1.00 دولار قد يعتبر إشارة سلبية على تعافي السعر.
