هيئة الرقابة المالية في مالطا تدرس حالياً كيفية تطبيق التمويل اللامركزي (DeFi) ضمن إطار عمل الاتحاد الأوروبي الخاص بتنظيم الأصول المشفرة (MiCA)، مع التركيز على الحوكمة والمساءلة ومعنى “اللامركزية الكاملة”.
أعلنت هيئة الخدمات المالية في مالطا (MFSA) في ورقة نقاشية نشرتها يوم الأربعاء أن إطار MiCA يستثني خدمات العملات المشفرة التي تُقدم “بطريقة لا مركزية بالكامل دون أي وسيط”، لكن العديد من مشاريع التمويل اللامركزي لا تزال تحتوي على ميزات مركزية مثل مفاتيح المسؤولين، وتركيز الحوكمة، وحقوق ترقية البروتوكول، والتحكم في واجهات المستخدم.
تطلب الهيئة حالياً آراء حول ما إذا كان ينبغي تقييم اللامركزية كطيف (مجال متدرج) بدلاً من كونها مفهوماً ثنائياً (لا مركزية كاملة أو لا شيء)، وما إذا كان ينبغي تطوير إطار موحد لتحديد متى يقع البروتوكول خارج نطاق إطار MiCA.
يُعتبر التمويل اللامركزي منطقة رمادية إلى حد ما ضمن إطار الاتحاد الأوروبي لتنظيم العملات المشفرة، لأنه يستثني الخدمات المقدمة بطريقة لا مركزية بالكامل، لكنه يفتقر إلى وصف واضح يحدد متى يصل البروتوكول أو المنصة إلى هذا المستوى.
تسأل ورقة الهيئة أيضاً عما إذا كان ينبغي إلزام شركات العملات المشفرة الخاضعة للتنظيم بإجراء تدقيق للعقود الذكية، ومراجعات للحوكمة، وتقييمات للمخاطر قبل دمج بروتوكولات التمويل اللامركزي في خدماتها.
بالإضافة إلى إطار MiCA، توضح الهيئة الهياكل القانونية المحتملة لمشاريع التمويل اللامركزي، بما في ذلك:
- المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs)
- شركات الخلايا المنفصلة
كما تدرس الهيئة ما يُسمى “العملاء الحارسون”، والتي تُعرفها على أنها آليات تتمتع بدرجة من الأتمتة تعمل على “مراقبة وتقييم وتقييد سلوك الأنظمة المستقلة الأخرى لضمان الامتثال للأهداف المحددة مسبقاً وحدود المخاطر المقبولة”.
ورقة النقاش مفتوحة للردود العامة حتى العاشر من يوليو.
الأسئلة الشائعة
ما هي المشكلة الرئيسية التي تواجه التمويل اللامركزي في أوروبا؟
المشكلة هي أن القوانين الأوروبية (MiCA) تستثني الخدمات اللامركزية بالكامل، لكنها لا تحدد بوضوح متى يعتبر المشروع “لا مركزياً بالكامل”، مما يخلق حالة من عدم اليقين القانوني للعديد من مشاريع التمويل اللامركزي.
ماذا تريد هيئة مالطا من الشركات فعله؟
تطلب الهيئة من شركات العملات المشفرة القيام بتدقيق العقود الذكية ومراجعة الحوكمة وتقييم المخاطر قبل دمج أي خدمات تمويل لامركزي، لضمان الامتثال للقوانين وحماية المستخدمين.
هل يمكنني تقديم رأيي للهيئة؟
نعم، الورقة مفتوحة للردود العامة حتى 10 يوليو، ويمكن لأي شخص أو شركة تقديم ملاحظاتهم وآرائهم حول كيفية تقييم اللامركزية وتطبيق القوانين على مشاريع التمويل اللامركزي.
