في تطور حديث، يعتقد فريق أبحاث شركة “جرايسكيل” أن عملة Aave [$AAVE] قد تكون أقل من قيمتها الحقيقية حاليًا. وفقًا لتحليل التدفقات النقدية المخصومة التقليدي الذي أجرته “جرايسكيل”، فإن سعر العملة الحالي يعكس قيمتها العادلة.
توقعات “جرايسكيل” بارتفاع سعر $AAVE
تتوقع “جرايسكيل” أن يحقق البروتوكول أرباحًا تبلغ حوالي 60 مليون دولار في عام 2026، وذلك على الرغم من التحديات الأخيرة في سوق العملات الرقمية الأوسع.
كما ترى شركة إدارة الأصول أن مضاعفات التقييم المالي لتكنولوجيا التمويل (Fintech) بين 20 و25 ضعفًا، قد ترفع القيمة السوقية العادلة الحالية من 1.2 مليار دولار إلى 1.5 مليار دولار. وهذا يعني سعر رمز يتراوح بين 80 و100 دولار، مقارنة بـ 75 دولارًا وقت كتابة التقرير.
أضافت “جرايسكيل” أن هذا التحليل يدعم وصول سعر $AAVE إلى 175 دولارًا.
- تحليل “جرايسكيل” يشير إلى أن $AAVE مقومة بأقل من قيمتها.
- توقعات بأرباح البروتوكول تصل إلى 60 مليون دولار في 2026.
- القيمة السوقية العادلة قد تصل إلى 1.5 مليار دولار.
مخاطر وتحديات تواجه Aave
على الرغم من نموذجها الاقتصادي الواضح وقدرتها على الصمود خلال عدة دورات من سوق العملات الرقمية، فإن Aave ليست محصنة ضد التهديدات الخارجية. على سبيل المثال، تسبب اختراق Kelp DAO rsETH في أبريل 2026 في اضطرابات بالسوق أدت إلى انخفاض نشاط البروتوكول، رغم أنه لم يكن هجومًا مباشرًا على Aave.
وحُلت المشكلة بسرعة وبقيت الأموال آمنة، إلا أن آثارها لا تزال قائمة حاليًا. فقد توقف إعادة شراء الرموز في انتظار مراجعة الحوكمة، وانخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بشكل كبير من 45 مليار دولار في 2025 إلى 13.043 مليار دولار وقت النشر.
ولمواجهة هذه التحديات، قدم “ستانيسلاف كوليشوف”، مؤسس Aave، إطارًا جديدًا لتقييم ومراقبة وإدارة المخاطر داخل البروتوكول.
ما أسباب تفاؤل “جرايسكيل” الشديد؟
تمتلك منظمة Aave اللامركزية (DAO) ميزة تنافسية مهمة، فهي تمول مشاريع التوسع الكبرى من خلال ميزانية عمومية كبيرة ومتنوعة، وتخضع هذه الميزانية لإدارة حاملي رموز الحوكمة.
ونتيجة لذلك، وصلت خزينة DAO إلى ذروة تجاوزت 360 مليون دولار، وذلك بفضل إيرادات البروتوكول وارتفاع قيمة $AAVE. بالإضافة إلى ذلك، تجاوزت القروض النشطة على البروتوكول 50 مليون دولار، حيث تجاوز إصدار Aave V4 حاجز 50 مليون دولار في القروض النشطة.
يشير هذا الرقم، الذي ارتفع بنسبة 140% خلال الشهر الماضي، إلى أن الطلب ونشاط المستخدمين على أحدث إصدارات Aave ينمو بسرعة.
توقعات سعر $AAVE والمزيد
في الوقت نفسه، انخفض سعر $AAVE بأكثر من 71% خلال العام الماضي. وعلى الرغم من أن مؤشرات القوة النسبية (RSI) وماكد (MACD) أظهرت زخمًا صعوديًا، إلا أن خط MACD لا يزال تحت خط المنتصف، مما يثير بعض المخاوف.
أيضًا، أظهر مؤشر مشتري البقعة (Spot Taker CVD) لمدة 90 يومًا لعملة $AAVE أشرطة خضراء في يونيو 2026، مما يشير إلى أن عمليات الشراء في السوق كانت لا تزال تفوق عمليات البيع. لكن ارتفاع هذه الأشرطة الخضراء انخفض تدريجيًا، مما يعني أن سيطرة المشترين تراجعت وبدأ الزخم الصعودي يضعف.
بشكل عام، يشير هذا إلى أن الطلب يتباطأ، لكنه ليس ضغطًا بيعيًا واضحًا. وهذا يعني أن $AAVE قد تدخل مرحلة تماسك، ما لم يظهر نشاط شراء جديد.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
لماذا تعتقد “جرايسكيل” أن عملة Aave رخيصة الآن؟
بناءً على تحليل التدفقات النقدية المخصومة، ترى “جرايسكيل” أن قيمة Aave العادلة الحالية تتوافق مع سعرها، لكن مع توقعات أرباح مستقبلية عالية (60 مليون دولار في 2026)، تعتقد أن سعر الرمز قد يرتفع ليصل إلى 175 دولارًا.
ما هي التحديات التي تواجه Aave حاليًا؟
واجه البروتوكول تأثيرات سلبية من اختراق Kelp DAO، مما أدى لانخفاض النشاط والقيمة المقفلة (TVL). كما أوقف إعادة شراء الرموز حاليًا لحين مراجعة الحوكمة، وانخفض TVL من 45 مليار دولار إلى حوالي 13 مليار دولار.
هل هناك مؤشرات إيجابية لنمو Aave بالرغم من المخاطر؟
نعم، الإصدار الجديد Aave V4 يشهد نموًا سريعًا في القروض النشطة التي تجاوزت 50 مليون دولار، وزادت نسبة 140% خلال شهر. كما أن خزينة DAO لا تزال قوية بأكثر من 360 مليون دولار، مما يدعم خطط التوسع المستقبلية.
