أكثر من نصف عملة Ripple USD المستقرة موجودة على شبكة إيثريوم، وهي المنافس الأكبر لشبكة ريبل (XRP Ledger).
في الواقع، من إجمالي حوالي 1.63 مليار دولار من العملات المتداولة، يوجد 879 مليون دولار منها على إيثريوم، مقابل 760 مليون دولار على XRP Ledger. أي أن إيثريوم تستحوذ على 53% من العملة مقابل 47% لشبكة ريبل.
تسوق ريبل لعملتها المستقرة المرتبطة بالدولار كمنتج رئيسي يثبت جاهزية شبكتها للأعمال والمؤسسات. ولكن المفاجأة أن شبكة بلوكتشين أخرى (إيثريوم) هي التي أصدرت الجزء الأكبر من هذه العملة.
بدأ إطلاق عملة RLUSD في ديسمبر 2024 بعد الحصول على ترخيص من إدارة الخدمات المالية في نيويورك. ولأن الإطلاق على شبكة XRPL فقط لم يكن كافياً، أصدرت ريبل العملة على شبكتين بلوكتشين في نفس الوقت، مع ترويج شبكة XRP على أنها “الموطن” الرئيسي للعملة، رغم أن إيثريوم استضافت الجزء الأكبر منها.
بحلول أكتوبر 2025، كانت حوالي 88% من عملات RLUSD المتداولة موجودة على إيثريوم، مقابل 91 مليون دولار فقط على XRPL. وعلى الرغم من أن إيثريوم فقدت بعض هيمنتها لصالح XRPL خلال الأشهر الثمانية الماضية، إلا أن XRPL لا تزال في المركز الثاني.
في نهاية عام 2025، كانت حصة إيثريوم لا تزال 81%، أي ما يعادل مليار دولار تقريباً، مقابل 235 مليون دولار على XRPL. أما اليوم، وبعد 18 شهراً من العمل، فقد رفعت XRPL حصتها إلى 47%.
إيثريوم تمتلك المستخدمين
على شبكة إيثريوم، تعمل عملة Ripple USD بشكل مفيد في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) التي تفوق بكثير مثيلاتها على XRPL.
على سبيل المثال، في أبريل 2025، أضافت ريبل عملة RLUSD إلى سوق الإقراض Aave V3. هناك يمكن للمستخدمين إيداع العملة لكسب عوائد، أو اقتراضها مقابل رسوم بضمان أصول رقمية أخرى على إيثريوم.
بحلول أواخر عام 2025، كان ما يقرب من ثلثي كل عملات RLUSD قد أودعت في بروتوكول Aave. حتى أن RLUSD كانت أكبر أصل منفرد في سوق Horizon المخصص للمؤسسات داخل البروتوكول.
منصات DeFi أخرى مثل Curve وMorpho تخزن أيضاً مئات الملايين من عملات RLUSD القائمة على إيثريوم. سجل المعاملات يظهر أيضاً نجاح Ripple USD على إيثريوم. فقد بلغ حجم تحويلات RLUSD رقماً قياسياً قدره 18.4 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026، وكان معظمها ليس على XRPL. إيثريوم وفرت لمجتمع أكبر وأكثر ثراءً من مستخدمي DeFi سيولة أعمق.
عملة XRP لا تجني الكثير
عملة XRP، التي يمكن لمحبي XRPL شراؤها، لا تحصل تقريباً على أي قيمة من تحول هيمنة RLUSD بعيداً عن إيثريوم.
كل تحويل لعملة RLUSD على شبكة XRPL يحرق رسماً صغيراً جداً يقدر بحوالي واحد على مائة ألف من عملة XRP واحدة، أي أقل من 0.0001 دولار. هذا يعني أن حملة عملة XRP يستفيدون من انخفاض المعروض بمقدار لا يكاد يذكر (أجزاء من أجزاء السنت) مقابل هذه التحويلات.
قصة نجاح متعددة السلاسل لصالح إيثريوم
بالطبع، كان براد جارلينجهاوس، الرئيس التنفيذي لشركة ريبل، يردد منذ فترة طويلة أن التمويل سيعمل عبر سلاسل بلوكتشين متعددة. حتى أن الشركة استعانت بجسر “Wormhole” للربط بين السلاسل لدفع عملة RLUSD إلى شبكات الطبقة الثانية على إيثريوم، مثل شبكة Base التابعة لمنصة Coinbase.
الاحتياطيات التي تدعم العملة المستقرة لا ترتبط بسلسلة بلوكتشين محددة، بل توجد خارج السلسلة لدى بنك نيويورك ميلون (Bank of New York Mellon)، والذي أعلنته ريبل كمودع رئيسي في يوليو 2025.
في وقت كتابة هذا المقال، تتداول عملة XRP بسعر 1.27 دولار، منخفضة بنسبة 31% عن بداية عام 2026 وبنسبة 41% خلال العام الماضي. قصة النمو الأكثر وضوحاً في محيط ريبل هي عملة مستقرة (RLUSD) موطنها الأكبر هو شبكة إيثريوم، وهي الشبكة التي كانت XRP تأمل في إزاحتها من الصدارة.
أسئلة شائعة (FAQ)
- س: أين يوجد الجزء الأكبر من عملة Ripple USD (RLUSD)؟
ج: معظم عملة RLUSD (أكثر من نصفها) موجودة على شبكة إيثريوم (Ethereum)، وليس على شبكة ريبل (XRPL) كما قد يتوقع البعض. - س: لماذا تستخدم ريبل شبكة إيثريوم لمنافستها XRPL؟
ج: لأن إيثريوم تمتلك مجتمعاً أكبر من المستخدمين وتطبيقات تمويل لامركزي (DeFi) أكثر نضجاً وسيولة أعمق، مما يساعد في انتشار ونجاح العملة المستقرة RLUSD. - س: كيف يستفيد حاملو عملة XRP من نجاح RLUSD على XRPL؟
ج: الفائدة ضئيلة جداً. كل تحويل لـ RLUSD على XRPL يحرق كمية صغيرة جداً من XRP (أقل من 0.0001 دولار)، مما يساهم في تقليل المعروض من XRP ولكن بمقدار لا يكاد يذكر.
