تدرس حوكمة سكاي (Sky Governance) حالياً اقتراحاً لزيادة كبيرة في حدود معاملات وحدة LITE-PSM-$USDC-A، وهي خطوة من شأنها توسيع قدرة النظام على التعامل مع التدفقات الكبيرة للعملات المستقرة المرتبطة بـ USDC.
زيادة قدرة تدفق العملات المستقرة في سكاي
في منشور بتاريخ 11 يونيو، اقترح مختبر BA (BA Labs)، بصفته مستشار المخاطر للمجلس الأساسي، مضاعفة كل من مخزون DAI المُصدَّر مسبقاً وفجوة معاملات DC-IAM من 400 مليون إلى 800 مليون. ويصف الاقتراح وحدة LITE-PSM-$USDC-A بأنها المنصة المهيمنة لتداول USDC مقابل DAI داخل نظام سكاي للعملات المستقرة.
- المخزون الحالي من USDC يبلغ 4.13 مليار دولار
- زيادة بنسبة 108% منذ أكتوبر 2024
- القدرة اليومية الجديدة سترتفع إلى 1.6 مليار دولار
- القدرة الخدمية سترتفع إلى 2.4 مليار دولار
لماذا المخزون مهم جداً؟
تُعتبر وحدة استقرار الأسعار (PSM) جزءاً أساسياً من البنية التحتية للعملات المستقرة. ببساطة، تساعد هذه الوحدة في امتصاص تدفقات التحويل بين USDC و DAI أو الأصول الأخرى في نظام سكاي، مما يسمح للنظام بتلبية الطلب دون ضغوط غير ضرورية خلال فترات النشاط المرتفع.
ذكر مختبر BA أن احتياطيات USDC تبلغ حالياً 4.13 مليار دولار. وهذا أكثر من ضعف المستوى الذي شوهد في آخر معايرة في 7 أكتوبر 2024، حيث يشير الاقتراح إلى زيادة بنسبة 108% في الاحتياطيات منذ ذلك الحين.
التغيير الموصى به في المعايير سيضاعف المخزون والفجوة إلى 800 مليون دولار. وفقاً للمنشور، سيرفع ذلك قدرة التحديث اليومي إلى 1.6 مليار دولار يومياً، والقدرة الخدمية إلى 2.4 مليار دولار.
أمثلة على تدفقات ضخمة سابقة
تشير أنظمة العملات المستقرة الكبيرة إلى تدفقات مفاجئة عندما ينتقل المستخدمون بين الأصول، أو يستردون السيولة، أو يستجيبون لضغوط السوق. إذا كانت سعة الوحدة صغيرة جداً مقارنة بطلب المستخدم، فقد يحتاج النظام إلى تعديلات متكررة في المعايير أو يواجه ظروف سيولة أكثر تشدداً.
يشير الاقتراح إلى عدة أحداث تدفق تاريخية كبرى:
- 18 مايو 2026: تصريف 1.75 مليار DAI (أكثر يوم)
- 20 يونيو 2025: تصريف 1.60 مليار DAI
- 21 أكتوبر 2025: تصريف 1.41 مليار DAI
- 5 مارس 2026: تصريف 1.41 مليار DAI
- 13 يناير 2026: تصريف 1.31 مليار DAI
بانتظار الموافقة الرسمية
يشير الاقتراح إلى أن فريق المسؤول الأساسي وافق على إدراج التغيير في التصويت التنفيذي القادم في 12 يونيو. هذا يعني أن التحديث تقدم إجرائياً، لكنه لم يصبح بعد سياسة نشطة للبروتوكول.
بالنسبة لمستخدمي التمويل اللامركزي، الفرق المهم هو أن هذا اقتراح لتعديل المخاطر والسيولة وليس تغييراً منفذاً بالفعل. إذا تمت الموافقة عليه في التصويت التنفيذي، فإن الحدود الأعلى ستمنح نظام سكاي مساحة أكبر للتعامل مع تدفقات تحويل USDC الكبيرة دون معايرة يدوية متكررة.
تُظهر هذه الخطوة أيضاً كيف تركز حوكمة العملات المستقرة بشكل متزايد على عمليات السيولة على نطاق واسع جداً. مع نمو الاحتياطيات، يمكن أن تصبح المعايير التي كانت تبدو كافية سابقاً صغيرة جداً بالنسبة لأنماط المعاملات الحقيقية للنظام.
بالنسبة لسكاي، السؤال الآن هو ما إذا كانت الحوكمة توافق على أن مضاعفة مخزون LITE-PSM-$USDC-A هي الاستجابة الصحيحة لهذا النمو.
الأسئلة الشائعة
ما هو الـ PSM في نظام سكاي؟
الـ PSM (وحدة استقرار الأسعار) هي أداة تسمح للمستخدمين بتحويل USDC إلى DAI والعكس بسلاسة، مما يحافظ على استقرار سعر DAI ويساعد النظام على التعامل مع التدفقات الكبيرة دون ضغوط.
هل تمت الموافقة على زيادة الحدود فعلياً؟
لا، الاقتراح لا يزال قيد الدراسة. تمت الموافقة عليه مبدئياً من قبل فريق المسؤول الأساسي لإدراجه في التصويت التنفيذي القادم، لكنه لم يصبح بعد سياسة نشطة. المستخدمون ينتظرون التصويت النهائي.
لماذا تحتاج سكاي لمضاعفة حدود LITE-PSM؟
لأن احتياطيات USDC تضاعفت لأكثر من الضعف منذ أكتوبر 2024، وشهد النظام أياماً بتدفقات تحويل ضخمة وصلت إلى 1.75 مليار دولار. مضاعفة الحدود ستمنح النظام مرونة أكبر للتعامل مع التدفقات الكبيرة دون الحاجة لتعديلات يدوية متكررة.
