أسواق التوقعات تبني بنية تحتية على غرار وول ستريت لجذب صناديق التحوط

تداول الأحداث يسير على نفس مسار المشتقات الرقمية، حيث يتطور من مجال صغير للتجزئة إلى عمل جاد لصناديق التحوط. كبار صانعي السوق ووسطاءprime brokers يبنون بالفعل البنية التحتية لدفعة مؤسسية أكبر في هذا القطاع.

البنية التحتية المؤسسية لتداول الأحداث

أسواق التوقعات تعمل على تطوير نفس البنية التحتية المؤسسية التي ساعدت المشتقات الرقمية على التوسع من تداول التجزئة إلى أعمال Wall Street. جزء من هذا التحول يأتي من النشاط المؤسسي المتزايد، خاصة بين صناديق التحوط الكلية التي تبحث عن طرق أكثر تحديدًا لتداول أحداث ومخاطر معينة.

منصة Kalshi قالت إن حجم تداولها المؤسسي نما بنسبة 800% خلال الستة أشهر الماضية، بينما تضاعف حجم المنصة السنوي أكثر من ثلاث مرات ليصل إلى 178 مليار دولار.

“نرى اهتمامًا مؤسسيًا أكبر بالتحوط خلال الأشهر القليلة القادمة”، هذا ما قاله Andy Ross، رئيس الأعمال المؤسسية في Kalshi لوكالة Reuters. “نحن في بدايات هذا الطريق، لكننا نتسلق بسرعة كبيرة.”

سباق البنية التحتية

الوسطاء الرئيسيون ومنصات التداول بدأوا في دمج أسواق التوقعات داخل سير العمل المؤسسي للتداول. Clear Street تعاونت مع Kalshi لإعطاء صناديق التحوط وصولًا مباشرًا لعقود الأحداث. Marex Group تبني البنية التحتية التقنية لربط المستثمرين المحترفين بكل من Kalshi وPolymarket. Tradeweb Markets أخذت حصة أقلية في Kalshi لدمج أسواق التوقعات في سير عمل عملائها المؤسسيين.

Marex Solutions ذهبت خطوة أبعد، حيث هيكلت سندًا بقيمة 10 ملايين دولار بعائد أقصى لعميل سويسري مرتبط بنتيجة سوق توقعات على القيمة السوقية لشركة Nvidia. هذا دليل عملي على كيف يمكن للوسطاء تحويل المخاطر الثنائية إلى أدوات مألوفة.

قيود السيولة ومن يدخل السوق

أفضل الأسواق على منصات مثل Polymarket عادة ما يكون فيها حوالي 30 مليون دولار من السيولة، مما يعني أن صفقة بملايين الدولارات يمكن أن تحرك الأسعار بشكل حاد. صناديق التحوط تريد بشكل عام ما لا يقل عن 10 ملايين دولار من الحجم اليومي الاسمي قبل تحويل تدفق ثابت عبر منصة.

فجوات التسعير الكبيرة تجذب شركات التداول المحترفة. Susquehanna International Group، Jump Trading، وAQR Capital Management يبنون مكاتب مخصصة لأسواق التوقعات لاستراتيجيات المراجحة وصناعة السوق. Citadel Securities أشارت إلى أنها تفكر جديًا في الدخول كمزود سيولة مؤسسي، واصفة فئة الأصول بأنها ذات “منطق صناعي سليم.”

• حجم التجزئة يؤسس السوق
• الفجوات في البنية التحتية تجذب المحللين الكميين
• المحللون الكميون يجذبون الوسطاء الرئيسيين
• الدورة تضغط الفروق السعرية

أسواق التوقعات تبدو في مكان ما وسط هذا التسلسل.

الأسئلة الشائعة (FAQ)

س: ما هو تداول الأحداث أو أسواق التوقعات؟
ج: هو تداول عقود مالية بسيطة تسمح لك بالمراهنة على نتائج أحداث معينة، مثل: هل سترتفع قيمة شركة Nvidia؟ أو من سيفوز بالانتخابات؟ بدأ كشيء صغير للمتداولين الأفراد، والآن صناديق التحوط الكبيرة تدخله بقوة.

س: لماذا أصبحت صناديق التحوط مهتمة بهذا السوق؟
ج: لسببين رئيسيين: أولًا، يمنحهم طريقة دقيقة لتحوط مخاطر محددة بدلًا من الأدوات المعقدة. ثانيًا، البنية التحتية تتحسن مع دخول شركات مثل Citadel وJump Trading، مما يقلل الفروق السعرية ويزيد السيولة.

س: ما الفرق بين تداول الأحداث والعملات الرقمية؟
ج: كلاهما بدأ مع متداولي التجزئة ثم انتقل للمؤسسات الكبيرة. لكن تداول الأحداث يركز على نتائج أحداث حقيقية (اقتصادية، سياسية) بدلًا من الأصول الرقمية. البنية التحتية نفسها التي ساعدت العملات الرقمية (وسطاء رئيسيون، مزودو سيولة) تُستخدم الآن لبناء سوق تداول الأحداث.