أطلقت منصة “أستر” (Aster) أداة مالية جديدة في السوق، وهي عقود دائمة مرتبطة بالاكتتاب الأولي لشركة “أوبن إيه آي” (OpenAI)، ويتم تداولها تحت الرمز $OPENAI. هذا المنتج المالي الاصطناعي يتيح للمستخدمين التداول بقوة رافعة مالية تصل إلى 5 أضعاف على السعر التقديري للسهم الواحد في الشركة، وذلك في الأسواق الثانوية.
بحسب البيان الرسمي للشركة، سيتمكن المتداولون الذين يستخدمون هذا السوق من الحصول على نقاط مكافأة إضافية بنسبة 1.2 ضعف على المعاملات التجارية حتى الثاني من يونيو المقبل، الساعة 23:59 بتوقيت UTC. هذا النوع من المشتقات المالية يهدف إلى تتبع توقعات المستثمرين قبل الطرح العام المحتمل لأسهم شركة التقنية العملاقة.
آلية التشغيل والمواصفات الفنية
تعمل عقود “أستر” بطريقة اصطناعية بحتة وتحاكي القيمة السوقية المقدرة لشركة “أوبن إيه آي”. يعتمد سوق $OPENAI على نموذج نظري يضم مليار سهم مخفف بالكامل كقاعدة لهيكلة تسعير المشتقات. يمكن للمستثمرين فتح مراكز بيع وشراء على مدار 24 ساعة يومياً دون توقف.
أوضحت الشركة أن هذا المنتج لا يمنح حقوق التصويت أو توزيعات الأرباح أو أولوية الوصول إلى تخصيص فعلي للأسهم في حالة الطرح العام الأولي في بورصة وول ستريت. وقد وسعت “أستر” عروضها في فئة الأصول ما قبل الإدراج العام، حيث تدير المنصة حالياً سوقاً آخر باسم SPCX، وهو عقود دائمة مرتبطة بتقييم شركة الفضاء “سبيس إكس” (SpaceX).
تخفيف المخاطر في الأسواق الاصطناعية
التداول في الأصول قبل الطرح العام الأولي ينطوي على تقلبات تشغيلية شديدة. تحذر تقارير المنصة من أن هذه العقود الدائمة تحمل مستويات مخاطرة أعلى بكثير من عقود العملات الرقمية المشفرة التقليدية، بسبب نقص السيولة في الأصل الأساسي الحقيقي. تنص بنود البروتوكول على أن “أستر” تحتفظ بالحق في تعديل أو تمديد أو تسوية مبكرة أو إلغاء تداول الزوج إذا تغيرت ظروف السوق الخاص بشكل جذري.
يتزامن هذا الإطلاق مع ارتفاع اهتمام المستثمرين الأفراد بدخول شركات التقنية المغلقة مثل “أنثروبيك” (Anthropic) و”أوبن إيه آي” نفسها. يشير محللو السوق باستمرار إلى أن الوصول التقليدي إلى الشركات الناشئة في مراحلها المتأخرة يكون غالباً غير شفاف ومكلفاً. فالبدائل المادية المتاحة للمستثمرين الأفراد تنطوي على هياكل وساطة معقدة ورسوم إدارة مرتفعة، أو أدوات استثمار خاصة لا تضمن النقل المباشر للملكية.
في ظل هذا السيناريو، تُقدم مشتقات “أستر” كبديل مضاربي بحت يعتمد على توقعات الأسعار، وهو عرضة لاستقرار الجهة المصدرة للعقد. إذا أرجأت “أوبن إيه آي” ظهورها في الأسواق التقليدية إلى أجل غير مسمى أو ألغته نهائياً، تشير شروط “أستر” إلى أن المنصة ستقوم بإغلاق العقد وتسويته بناءً على مراجع التقييم المتاحة في الأسواق الثانوية في ذلك الوقت.
الأسئلة الشائعة
- س: ما هو منتج $OPENAI من أستر؟
ج: هو عقد دائم اصطناعي يتيح التداول برافعة مالية 5 أضعاف على سعر السهم التقديري لشركة “أوبن إيه آي” قبل طرحها العام الأولي، ولا يمنح حقوق ملكية أو أرباح فعلية. - س: هل هذا المنتج آمن مثل العقود المستقبلية العادية للعملات الرقمية؟
ج: لا، فهو يحمل مخاطر أعلى بسبب نقص السيولة وتقلبات السوق الخاص، وقد تقوم المنصة بتعديل العقد أو إلغائه إذا تغيرت ظروف السوق جذرياً. - س: ماذا يحدث إذا لم تُطرح OpenAI للاكتتاب العام؟
ج: في هذه الحالة، ستغلق “أستر” العقد وتقوم بتسويته بناءً على تقييم الأسهم في الأسواق الثانوية المتاحة في ذلك الوقت.
