تقرير Kaiko: تراجع أحجام التداول الفوري للعملات الرقمية العشر الكبرى إلى النصف خلال عام مع تضييق السيولة السوقية
كشف تقرير جديد من شركة تحليلات العملات الرقمية “كايكو” أن متوسط حجم التداول الفوري الأسبوعي لأكبر 10 عملات رقمية انخفض بأكثر من 50% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وتقدر الشركة أن متوسط الأحجام الأسبوعية قد ظل حول 80 مليار دولار في عام 2025، بانخفاض حاد من حوالي 178 مليار دولار في عام 2024.
ماذا تظهر البيانات؟
يتتبع تحليل “كايكو” النشاط الفوري المشترك لأكبر عشرة أصول رقمية من حيث القيمة السوقية، بما في ذلك بيتكوين وإيثريوم وعملات رئيسية أخرى. يمثل هذا الانخفاض تقلصاً كبيراً في السيولة السوقية ومشاركة المتداولين، حتى مع ظهور فترات من التعافي في أسعار السوق الأوسع للعملات الرقمية.
يشكل متوسط 80 مليار دولار أسبوعياً أدنى مستوى متعدد السنوات لأفضل فئة من أصول العملات الرقمية. للمقارنة، خلال ذروة سوق 2021 الصاعدة، تجاوزت الأحجام الأسبوعية لنفس هذه الأصول بانتظام 300 مليار دولار. الرقم الحالي يقارب تقريباً المستويات التي شوهدت خلال قاع السوق الهابط في أواخر عام 2022.
لماذا تنخفض الأحجام؟
يشير المشاركون في السوق إلى عدة عوامل متقاربة وراء انخفاض الحجم. حالة عدم اليقين التنظيمي في الولايات القضائية الكبرى، بما في ذلك الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، جعلت المتداولين المؤسسيين أكثر حذراً. استمرار انهيار العديد من مقرضي وبورصات العملات الرقمية البارزة في عامي 2022 و2023 في التأثير على ثقة المستثمرين الأفراد.
بالإضافة إلى ذلك، أدى ظهور منصات تداول بديلة، بما في ذلك البورصات اللامركزية ومنصات المشتقات، إلى تجزئة السيولة بعيداً عن الأسواق الفورية المركزية. تركز بيانات “كايكو” على البورصات الفورية المركزية، مما يعني أن بعض نشاط التداول ربما هاجر إلى منصات أقل شفافية أو خارج السلسلة.
التأثير على المتداولين والمستثمرين
يمكن أن تؤدي أحجام التداول الفوري المنخفضة إلى فروق أسعار أوسع بين العرض والطلب وزيادة انزلاق السعر، مما يجعل تنفيذ الطلبات أكثر تكلفة للمتداولين الكبار. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، قد يؤدي انخفاض السيولة أيضاً إلى زيادة التقلبات خلال تحركات الأسعار المدفوعة بالأخبار. تشير البيانات إلى أن سوق العملات الرقمية ينضج ليتحول إلى بيئة منخفضة الحجم، مماثلة لفئات الأصول التقليدية خلال فترات التقلب المنخفض.
الخلاصة
تؤكد نتائج “كايكو” على تحول هيكلي في نشاط سوق العملات الرقمية. بينما تعافت الأسعار من أدنى مستوياتها في عام 2022، لم تتبع أحجام التداول نفس النهج. هذا الاختلاف بين السعر والحجم هو مؤشر رئيسي يراقبه المحللون لصحة السوق. يجب أن يدرك المستثمرون أن انخفاض السيولة قد يؤثر على جودة التنفيذ ويزيد من خطر التقلبات الحادة في الأسعار.
الأسئلة الشائعة
- س1: ماذا يعني انخفاض حجم التداول الفوري لأسعار العملات الرقمية؟
انخفاض الحجم الفوري لا يحدد اتجاه السعر بشكل مباشر، لكنه غالباً ما يشير إلى انخفاض المشاركة في السوق ويمكن أن يضخم تحركات الأسعار عند حدوث صفقات كبيرة. - س2: أي البورصات تشملها بيانات كايكو؟
تجمع “كايكو” البيانات من البورصات الفورية المركزية الرئيسية بما في ذلك بينانس وكوينباس وكراكن وغيرها. يغطي التقرير أكبر 10 عملات رقمية من حيث القيمة السوقية. - س3: هل يمكن أن تتعافى الأحجام في وقت لاحق من هذا العام؟
التعافي ممكن إذا تحسنت الوضوح التنظيمي أو إذا ظهر محفز جديد، مثل توسع صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة أو ترقية تقنية كبرى، مما يعيد المتداولين إلى الأسواق الفورية.
