يحذر إيرمو إيرو، الرئيس التنفيذي لمحفظة “آيرون واليت”، من أن القانون الأمريكي الأحادي الجانب لا يمكن أن يحل محل المعاهدات الدولية المتبادلة. ويشير إلى أن قطاع العملات الرقمية يجب أن يبني ثقة مؤسسية حقيقية من خلال مراقبة الجهات الضارة من الداخل، بدلاً من محاربة الرقابة الخارجية.
تحول للاستثمار المحلي
يمثل تقدم لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ الأمريكي مؤخرًا بقانون “كلاريتي” تحولًا كبيرًا للاستثمار المحلي. ويقول المؤيدون، مثل وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك، إن القانون يوفر اليقين التنظيمي الذي تشتد الحاجة إليه، مما يعزز مكانة الولايات المتحدة كمركز رئيسي للعملات الرقمية ويمهد الطريق لمعيار عالمي للأصول الرقمية.
ومع ذلك، يرى المنتقدون أن القانون الأمريكي الأحادي لا يمكن أن يكون بديلاً عن معاهدات الاعتراف المتبادل. وأشار إيرمو إيرو، الرئيس التنفيذي لـ “آيرون واليت”، إلى أن الإطار العالمي الحقيقي يتطلب في النهاية تعاونًا دوليًا، رغم اعترافه بأن الولايات المتحدة تهيمن على الأسواق الكبرى.
وقال إيرو: “إذن: هذا تحول مهم للاستثمار المحلي، لكنه ليس بعد لحظة ‘بريتون وودز’ للعملات الرقمية.”
ومع ذلك، يرى الرئيس التنفيذي لـ “آيرون واليت”، مثل كثيرين غيره، أن تقدم القانون يشير إلى أن الولايات المتحدة تتحرك أخيرًا من التنظيم القائم على العقوبات نحو الوضوح التشريعي. ففي عهد إدارة بايدن، استخدمت الهيئات التنظيمية، بما في ذلك هيئة الأوراق المالية والبورصات تحت قيادة غاري جينسلر، الدعاوى القضائية وغيرها من الأدوات لملاحقة شركات العملات الرقمية الناشئة. ونتيجة لذلك، فكرت العديد من الشركات بجدية في الانتقال إلى مناطق صديقة للعملات الرقمية.
منذ بداية ولاية ترامب الثانية، تحول المنظمون الأمريكيون بعيدًا عن نظام “التنظيم عبر العقوبات”، وأسقطوا العديد من الدعاوى القضائية البارزة ضد القطاع. وبينما نجح المشرعون في تمرير أول تشريع رئيسي للعملات الرقمية في البلاد، وهو قانون “جينيوس” لعام 2025، فقد توقف قانون “كلاريتي” المركز على العملات المستقرة في وقت لاحق من ذلك العام تحت ضغط شديد من القطاع المصرفي والديمقراطيين في مجلس الشيوخ. وأخيرًا، كسر القانون جموده في 14 مايو، بعد أن اجتاز اختبارًا حاسمًا عندما صوتت لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ بأغلبية 15 مقابل 9 لتقديمه.
تحويل المعارضين المبدئيين
على الرغم من أن ثلاثة أعضاء ديمقراطيين في مجلس الشيوخ صوتوا مع نظرائهم الجمهوريين، إلا أن الانقسام الواضح يشير إلى أن العملات الرقمية لا تزال تُرى كقضية حزبية، وذلك بعد أكثر من 15 شهرًا من إثباتها كقضية رئيسية في الانتخابات الأمريكية لعام 2024. وفقًا لإيرو، قد يعني هذا الوضع أحد أمرين: إما أن نجاح قصة “ناخب العملات الرقمية” قد يكون “مبالغًا فيه أو موزعًا بشكل ضيق جدًا على ولايات متأرجحة رئيسية ليتغلب على المعارضة الأيديولوجية الراسخة.”
من ناحية أخرى، يعتقد إيرو أن جهود الدعوة ربما لم تفعل الكثير لاسترضاء منتقدين مثل السيناتور إليزابيث وارن من ماساتشوستس، التي تخشى أن يترك القانون المستهلكين في وضع أسوأ.
وقال إيرو: “ثانيًا، كانت دعوة القطاع فعالة في إنقاذ العملات الرقمية من الحظر الوجودي، لكنها كانت أقل فعالية في تحويل المعارضين المبدئيين مثل وارن، التي تعتبر مخاوفها بشأن الضرر الذي يلحق بالمستهلكين والتمويل غير المشروع وعدم المساواة حقيقية، وليست مجرد أداء تمثيلي.”
أضاف إيرو أن المشكلة ليست نقص حماية المستهلك، بل نقص الثقة. وقال إنه حتى يثبت القطاع أنه قادر على مراقبة الجهات الضارة، وحماية عملاء التجزئة من الاختراقات والاحتيالات، وفرض المعايير دون أن يُطلب منه ذلك، فإن الثقة المؤسسية ستبقى هشة.
وقال إيرو: “الحلقة المفقودة هي الاستعداد لقبول الرقابة من الداخل كشرط أساسي للثقة من الخارج.”
وبالانتقال إلى معارضة البنوك المستمرة، حث الرئيس التنفيذي قطاع العملات الرقمية على البحث عن شراكات بشكل استباقي بدلاً من محاولة تجاوزها. وقال إنهم يمكنهم القيام بذلك من خلال تقديم خدمات الحفظ والتسوية ذات العلامة البيضاء للبنوك بدلاً من بناء أنظمة موازية تستثنيها. يجب على القطاع دعم متطلبات رأس المال المعدلة حسب المخاطر والتي تفرق بين تداول العملات الرقمية المتقلب والإقراض المستقر والمضمون بشكل مفرط. علاوة على ذلك، يجب على القطاع أن يضغط بشكل مشترك للحصول على مواثيق بنكية ضيقة الغرض لشركات العملات الرقمية، مما يمنح البنوك طرفًا مقابلاً منظمًا بدلاً من منافس غير منظم.
الهدف، كما قال إيرو، هو جعل البنوك مستفيدة من تبني العملات الرقمية، وليس ضحايا للوساطة المالية المباشرة.
وقال إيرو: “إذا قام قطاع العملات الرقمية بالضغط فقط ضد البنوك، فستفوز البنوك في حرب الضغط، لأن لديها جيوبًا أعمق وعلاقات أطول مع المنظمين.”
الأسئلة الشائعة
- س: لماذا يعتقد رئيس “آيرون واليت” أن القوانين الأمريكية وحدها لا تكفي لتنظيم العملات الرقمية؟
ج: يرى إيرمو إيرو أن القوانين الأمريكية الأحادية لا يمكن أن تحل محل المعاهدات الدولية المتبادلة، لأن قطاع العملات الرقمية عالمي ويتطلب تعاونًا دوليًا حقيقيًا لإنشاء إطار تنظيمي شامل. - س: ما هو الحل الذي يقترحه إيرو لبناء الثقة في قطاع العملات الرقمية؟
ج: يقترح إيرو أن يقوم القطاع بمراقبة الجهات الضارة من داخله بدلاً من انتظار الرقابة الخارجية، وأن يبني شراكات مع البنوك بدلاً من محاربتها، من خلال تقديم خدمات مثل الحفظ والتسوية المؤسسية. - س: كيف يرى إيرو موقف البنوك من تشريعات العملات الرقمية؟
ج: يعتقد إيرو أن البنوك ستفوز في حرب الضغط لأن لديها موارد مالية أكبر وعلاقات أطول مع المنظمين، لذا ينصح قطاع العملات الرقمية بالبحث عن شراكات مع البنوك بدلاً من محاولة استبعادهم أو التنافس معهم بشكل غير منظم.
