أعلنت شركة “بايورد” (Payward)، الشركة الأم لمنصة كراكن (Kraken)، عن استكمال عملية الاستحواذ على شركة “بيتنوميال” (Bitnomial) المتخصصة في مشتقات العملات الرقمية. وبذلك، أصبحت بايورد تمتلك كامل البنية التحتية للمشتقات المالية الخاضعة لرقابة هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC).
تفاصيل الصفقة وأهدافها
يمنح هذا الاستحواذ شركة بايورد تراخيص مهمة كـ “تاجر عمولات العقود الآجلة” و”سوق العقود المحددة” و”غرفة مقاصة المشتقات”. وتخطط الشركة لاستخدام هذه التراخيص لتوسيع المنتجات الخاضعة لرقابة هيئة تداول السلع الآجلة عبر منصتي كراكن و”نينجا ترادر” (NinjaTrader)، بدءاً بتداول الهامش الفوري، على أن تتبعه عقود المبادلة الدائمة (Perpetuals) والخيارات (Options).
أوضحت بايورد أن شركة بيتنوميال ستواصل العمل ضمن هيكلها التنظيمي الحالي. وستتيح هذه الصفقة للشركات الشريكة، بما في ذلك شركات التكنولوجيا المالية والبنوك وشركات الوساطة، الوصول إلى المشتقات الخاضعة للتنظيم الأمريكي عبر منصة بايورد.
كان أول إعلان عن “الاتفاقية النهائية” لشراء الشركة في 17 أبريل الماضي، حيث قالت بايورد إنها ستستخدم تراخيص بيتنوميال من هيئة تداول السلع الآجلة لتوسيع عروض مشتقات العملات الرقمية المنظمة في الولايات المتحدة.
وبحسب الإعلان الأولي، تعتبر بيتنوميال أول شركة عملات رقمية أمريكية تحصل على تراخيص لتشغيل بورصة وغرفة مقاصة ووساطة تحت إشراف هيئة تداول السلع الآجلة.
توسع أسواق مشتقات العملات الرقمية
تشكل مشتقات العملات الرقمية، مثل العقود الآجلة والخيارات المرتبطة بأصول مثل البيتكوين، الجزء الأكبر من حجم تداول الأصول الرقمية، ويتم جزء كبير من هذا النشاط في منصات خارجية (غير أمريكية).
أقر المنظمون الأمريكيون بهذا الاتجاه. في بيان مشترك صدر في سبتمبر 2025، قالت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهيئة تداول السلع الآجلة إن التشرذم التنظيمي دفع بعض أنشطة تداول العملات الرقمية إلى الخارج، وأشارتا إلى أن عقود المبادلة الدائمة كانت محدودة في الولايات المتحدة بموجب الأطر الحالية.
وقالت الوكالتان إنهما تبحثان طرقاً لجلب أنشطة المشتقات إلى الداخل باستخدام السلطات الحالية، بما في ذلك وضع أطر محتملة لمنتجات مثل عقود المبادلة الدائمة، بالإضافة إلى جهود تنسيق المتطلبات التنظيمية عبر الأسواق.
في ظل هذا المناخ، بدأت المنصات الأمريكية في توسيع عروض مشتقاتها. في أبريل، أعلنت مجموعة “سي إم إي” (CME Group)، أكبر مشغل لبورصات المشتقات في أمريكا، عن خطط لإطلاق عقود آجلة مرتبطة بعملتي أفالانش (AVAX) وسوي (SUI)، بانتظار الموافقة التنظيمية، وذلك بعد خطة يناير لإدراج عقود لعملات كاردانو (ADA) وتشين لينك (LINK) وستيلار (XLM).
بعد ذلك بحوالي شهر، أعلنت الشركة أنها ستبدأ تقديم تداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع للعقود الآجلة والخيارات في نهاية مايو، بانتظار الموافقة التنظيمية.
خارج الولايات المتحدة، وسعت بورصات العملات الرقمية عروض المشتقات في أسواق أخرى. في فبراير، أطلقت كراكن عقوداً آجلة دائمة ذات رموز مميزة للأسهم لعملاء خارج أمريكا، تتيح تعرضاً برافعة مالية على مدار الساعة لأصول تشمل مؤشرات الأسهم الأمريكية والذهب والأسهم. وفي مارس، وسعت كوين بيس عروض مشتقاتها في أوروبا بعقود آجلة جديدة للعملات الرقمية ومؤشرات الأسهم عبر 26 دولة من خلال كيانها الخاضع لتنظيم MiFID.
بورصات أخرى مثل “ون تريدينج” و”جيميني” و”باك باك” أطلقت أيضاً عقوداً دائمة خاضعة للتنظيم في أوروبا.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- ماذا يعني استحواذ بايورد على بيتنوميال لمستخدمي كراكن؟ يعني ذلك أن مستخدمي كراكن سيحصلون قريباً على منتجات مشتقات خاضعة للرقابة الأمريكية مثل تداول الهامش وعقود المبادلة الدائمة، مما يوفر لهم خيارات تداول أكثر أماناً وتنظيماً داخل الولايات المتحدة.
- لماذا تتوسع منصات التداول الأمريكية في المشتقات الآن؟ لأن معظم تداول المشتقات كان يحدث في منصات خارجية غير منظمة، مما دفع الهيئات التنظيمية الأمريكية للبحث عن طرق لإعادة هذه الأنشطة إلى الداخل وتنظيمها، مما شجع المنصات الأمريكية على تطوير عروضها.
- هل ستؤثر هذه الصفقة على عملة البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى؟ بشكل عام، قد تؤدي زيادة المنتجات المنظمة إلى جذب مستثمرين جدد وزيادة السيولة في السوق. لكن تأثيرها المباشر على سعر عملة معينة يعتمد على عوامل السوق الأوسع.
