انخفض نشاط البورصات اللامركزية (DEX) في شهر أبريل، ليواصل بذلك الاتجاه الانخفاضي العام. وقد أثرت عمليات خروج السيولة وانخفاض أحجام التداول على كل من أسواق التداول الفوري والعقود الآجلة.
تراجع نشاط البورصات اللامركزية في أبريل
تراجع نشاط البورصات اللامركزية (DEX) مرة أخرى في شهر أبريل، مما مدد الاتجاه الانخفاضي الذي بدأ منذ أكتوبر 2025. يعكس التداول في البورصات اللامركزية معنويات متداولي العملات الرقمية، بالإضافة إلى الاهتمام العام بالأصول الرقمية طويلة الأجل.
وفقًا لبيانات منصة DeFi Llama، بلغ إجمالي أحجام التداول في البورصات اللامركزية في أبريل 166.78 مليار دولار، وهو أدنى مستوى منذ أغسطس 2024.
انخفض التداول في البورصات اللامركزية الآن بنسبة 59% تقريبًا عن ذروته في أكتوبر 2025، مما يعكس المشاعر الأضعف عمومًا في سوق العملات الرقمية.
في بداية عام 2025، كانت أحجام التداول في البورصات اللامركزية لا تزال أفضل من نتائج يناير وفبراير ومارس من السنوات الخمس الماضية. لكن في أبريل، انخفضت أحجام التداول في البورصات اللامركزية إلى ما دون مستويات عامي 2025 و2024، مما أوقف اتجاه التوسع.
يشكل نشاط البورصات اللامركزية 14.57% من التداول في البورصات المركزية، وهي نسبة ضمن النطاق المعتاد. يتم الحفاظ على هذه النسبة بسبب خروج المتداولين من الأسواق المركزية.
لماذا خرجت السيولة من تداول البورصات اللامركزية؟
السبب الرئيسي لتباطؤ النشاط يعود إلى منصتي Uniswap وPancakeSwap، وهما أكثر بورصتين لامركزيتين استخدامًا. تحول المتداولون إلى منصتي Hyperliquid وHIP-3، للحصول على فرص تداول العقود الآجلة الدائمة للأسهم والذهب والنفط.
لا زالت فكرة التداول اللامركزي قائمة، لكن النشاط تحول من مقايضة الرموز إلى أسواق أخرى. تضاءلت ضجة الرموز الرقمية، وأصبحت العملات الميمية (Memes) غير جاذبة للتداولات المضاربية. لا تزال بعض البورصات اللامركزية تُستخدم لأكثر الأصول رقمية سيولة، أو لمقايضة العملات المستقرة.
عكس نشاط البورصات اللامركزية أيضًا المشاعر الراكدة في سوق العملات الرقمية. لم يعد المتداولون يتوقعون أن ترفع الضجة كل الرموز. بدلاً من ذلك، ارتفعت فقط أصول محددة، مدعومة من صانعي السوق ومزودي السيولة المتعمدين.
بشكل عام، تخلى مزودو السيولة أيضًا عن أزواج البورصات اللامركزية بسبب مخاطر عمليات الاحتيال (rug pulls) وانهيار العملات. على الرغم من أن المعروض من العملات المستقرة يقترب من ذروته، إلا أنها لم تتدفق فعليًا إلى البورصات اللامركزية.
وفقًا لبيانات منصة Artemis، شهدت شبكتي BNB Chain وإيثريوم (Ethereum) أيضًا تدفقات خارجة كبيرة من السيولة في الشهر الماضي. تحركت بعض التدفقات إلى منصة Hyperliquid أو إلى Polymarket، التي لا تزال تزيح المضاربات عن البورصات اللامركزية.
كما خسرت البورصات اللامركزية تدفقات الرموز الجديدة، سواء من منصات العملات الميمية أو مبيعات الرموز. أدى تباطؤ مبيعات الرموز أو العروض الأولية للعملات (ICOs) إلى عدد أقل من الإدراجات الجديدة. لا تزال العديد من العملات الميمية من منصة Pump.fun محصورة في “الخنادق”، ولا تنتقل أبدًا إلى البورصات.
الاختراقات في التمويل اللامركزي (DeFi) أثرت على الثقة في البورصات اللامركزية
تباطأ نشاط البورصات اللامركزية خلال شهر شهد عددًا قياسيًا من الاختراقات. نظرًا لأن العقود الذكية ضعيفة بشكل عام، فقد اعتُبرت البورصات اللامركزية وجهات غير آمنة محتملة.
تُعد مجمعات السيولة أيضًا هدفًا شائعًا للاختراقات، حيث تؤدي العقود الذكية المعيبة إلى استنزاف السيولة أو سرقة الرموز.
حدثت معظم التدفقات الخارجة من البورصات على الشبكات المتوافقة مع آلة إيثريوم الافتراضية (EVM) وعلى إيثريوم. خالف نشاط بورصة Solana اللامركزية هذا الاتجاه، لكنه لم يعوض التدفقات الخارجة الكلية. حلت منصة Meteora محل Raydium وPumpSwap كأكبر بورصة.
نجت Solana من التدفقات الخارجة للبورصات اللامركزية بسبب سك العملات المستقرة USDC بقوة، مما عزز أزواج السيولة على Meteora. كما أن غياب الاختراقات على Solana جعل المتداولين أكثر ثقة.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: لماذا انخفض نشاط البورصات اللامركزية (DEX) في أبريل؟
ج: بسبب تحول المتداولين إلى منصات أخرى مثل Hyperliquid لتداول العقود الآجلة للأسهم والسلع، وانخفاض حماس المضاربة على العملات الميمية، بالإضافة إلى زيادة المخاوف من الاختراقات وعمليات الاحتيال. - س: ما الفرق بين البورصة اللامركزية والبورصة المركزية؟
ج: البورصة اللامركزية تسمح للتداول مباشرة بين المستخدمين عبر عقود ذكية بدون وسيط، بينما البورصة المركزية تديرها شركة وتتحكم في أموال المستخدمين. حاليًا، يمثل نشاط البورصات اللامركزية حوالي 14.5% من التداول في البورصات المركزية. - س: كيف أثرت الاختراقات الأمنية على البورصات اللامركزية؟
ج: أدى تزايد عدد الاختراقات في شهر أبريل إلى فقدان الثقة في أمان العقود الذكية ومجمعات السيولة، مما دفع المزودين والمتداولين إلى سحب أموالهم، خاصة من شبكتي إيثريوم وBNB Chain، بينما نجت شبكة Solana بسبب عدم تعرضها لاختراقات كبيرة.
