عودة “علاوة الحرب” الإيرانية، والعملات الرقمية تدفع الثمن.
انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 2.1% خلال الـ24 ساعة الماضية إلى 75,633 دولارًا خلال التعاملات الآسيوية يوم الخميس، منخفضةً بنسبة 3% خلال الأسبوع، بينما قفز خام برنت بنسبة 7.1% إلى 126.41 دولارًا للبرميل – وهو أعلى مستوى خلال اليوم في أربع سنوات – وذلك بعد تقرير لموقع أكسيوس أفاد فيه أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب سيحصل على إحاطة حول خيارات عسكرية جديدة ضد إيران.
وأضاف التقرير أن القيادة المركزية الأمريكية طلبت نشر صواريخ فرط صوتية في الشرق الأوسط، وهو ما سيمثل أول مرة تستخدم فيها القوات الأمريكية هذه الأسلحة في القتال. وقد تم إغلاق مضيق هرمز فعليًا منذ بدء الحرب في أواخر فبراير، مما أدى إلى خنق تدفقات النفط الخام والغاز الطبيعي والمنتجات النفطية.
يؤدي هذا النشاط إلى ما يُسمى “علاوة الحرب”، والتي تشير إلى الجزء من سعر الأصل الذي يرتفع بسبب مخاطر الصراع وليس بسبب أساسيات العرض والطلب. وقد حمل خام برنت علاوة حرب ثقيلة طوال العام، حيث ارتفعت أسعاره بأكثر من 100% منذ بداية العام حتى الآن.
يحقق المؤشر العالمي الآن سلسلة مكاسب لليوم التاسع على التوالي، وهي الأطول منذ مايو 2022، وارتفع بأكثر من 100% منذ بداية العام.
انخفضت عملة إيثريوم بنسبة 3.4% إلى 2,244 دولارًا، وهي منخفضة بنسبة 4.4% خلال الأسبوع. وانخفضت عملة XRP بنسبة 2.1% إلى 1.37 دولارًا، بانخفاض 3.7% على مدى سبعة أيام. وخسرت عملة سولانا 2.6% إلى 82.62 دولارًا. وانخفضت عملة BNB بنسبة 1.9% إلى 615 دولارًا. السجل الأخضر الوحيد بين أكبر 10 عملات (باستثناء العملات المستقرة) هو عملة دوجكوين، التي ارتفعت بنسبة 3.8% خلال اليوم و10.1% خلال الأسبوع إلى 0.10 دولارًا.
الأصول عالية المخاطر تتخلى عن مكاسبها في جميع المجالات. محوّت العقود المستقبلية لمؤشر ناسداك 100 مكاسبها السابقة البالغة 1.1% والتي كانت مدعومة بأرباح قوية لشركتي ألفابت وأمازون، وانخفض مؤشر أسهم آسيا والمحيط الهادئ التابع لـ MSCI بنسبة 1.4%، ومن المتوقع أن تنخفض الأسهم الأوروبية بنسبة 1% عند الافتتاح.
ارتفع الدولار وانخفضت السندات مع تسبب الارتفاع الكبير في أسعار النفط وتثبيت الاحتياطي الفيدرالي المتشدد في تقليل الطلب على الدخل الثابت. وثبتت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بالقرب من أعلى مستوى لها منذ يوليو، ووصلت سندات اليابان لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى منذ عام 1997، وفقًا لبلومبرج.
قدرة البيتكوين على الصمود خلال المراحل المبكرة من الحرب تتعرض للاختبار الآن. ظلت العملة في نطاق ضيق بين 74,000 و78,000 دولار طوال شهر أبريل حتى مع ارتفاع النفط من 98 دولارًا إلى 126 دولارًا ودخول الصراع شهره الثالث. كل عنوان رئيسي للتصعيد أنتج انخفاضًا حادًا، والضرر التراكمي بدأ يظهر.
البيتكوين الآن أقل بمقدار 50,000 دولار عن أعلى مستوى تاريخي لها في أكتوبر 2025 والذي بلغ 126,000 دولار.
قال فرناندو ليلو، مدير في بورصة زوميكس، في مذكرة إن أي اختراق فوق مستوى 80,000 دولار يتطلب انتهاء علاوة الحرب. وأضاف: “تحاول البيتكوين كسر مستوى 80,000 دولار الرئيسي، الأمر الذي يتطلب حلاً للصراع في الشرق الأوسط، ونتيجة لذلك، انخفاض أسعار خام برنت إلى ما دون 100 دولار للبرميل. أحدهما مستحيل دون الآخر، وخطط الإدارة الأمريكية لفرض حصار بحري طويل الأمد على إيران أصبحت عقبة حقيقية”.
أشار ليلو إلى سيناريو محتمل ترفع فيه إدارة ترامب الحصار خلال الأيام القليلة القادمة وتؤطره كرد على “خطوات إيجابية من إيران” بهدف هندسة انتعاش مريح. وأضاف: “الرفع المحتمل للقيود في المنطقة وانخفاض أسعار النفط قد يؤدي إلى تدفق متسارع لرؤوس الأموال إلى الأصول عالية المخاطر، مما يمهد الطريق للبيتكوين للاستقرار فوق 80,000 دولار والتحرك نحو 85,000 دولار”.
الأسئلة الشائعة
- س: ما هي “علاوة الحرب” في أسواق المال والعملات الرقمية؟
ج: “علاوة الحرب” هي الجزء الإضافي في سعر أي أصل (مثل النفط أو البيتكوين) يرتفع بسبب مخاطر وجود حرب أو صراع عسكري، وليس بسبب العرض والطلب الطبيعيين. حاليًا، ارتفاع أسعار النفط بسبب التوتر مع إيران هو مثال واضح على هذه العلاوة. - س: لماذا انخفضت البيتكوين رغم ارتفاع أسعار النفط بسبب الحرب؟
ج: تعتبر البيتكوين من الأصول عالية المخاطر، وعندما ترتفع حالة عدم اليقين بسبب الحروب، يميل المستثمرون إلى بيع الأصول الخطرة مثل البيتكوين وشراء أصول أكثر أمانًا مثل الذهب أو الدولار. ببساطة، التوترات الجيوسياسية تضغط على أسعار العملات الرقمية للانخفاض. - س: هل يمكن أن تعود البيتكوين للارتفاع فوق 80,000 دولار؟
ج: يرى المحللون أن عودة البيتكوين للارتفاع فوق 80,000 دولار مرتبطة بشكل كبير بإنهاء الصراع في الشرق الأوسط وتراجع أسعار النفط. إذا تم رفع الحصار عن إيران وانخفضت أسعار النفط، فقد يشهد السوق تدفقًا كبيرًا لرؤوس الأموال إلى العملات الرقمية، مما قد يدفع البيتكوين نحو 85,000 دولار.
