أطلقت بورصة B3 البرازيلية ستة “عقود أحداث” اليوم، وتشمل أدوات مرتبطة بحركة سعر البيتكوين. تأتي هذه الخطوة بعد ثلاثة أيام فقط من قرار المجلس النقدي الوطني بحظر المشتقات المالية المرتبطة بالأحداث الرياضية والسياسية والترفيهية، مع الإبقاء صراحةً على فئة الأصول المالية التي تنتمي إليها عقود B3.
الفرق الرئيسي في اللوائح البرازيلية بين مشتقات الأصول ومشتقات الأحداث
ترتبط عقود B3 الستة بحركة العقود الآجلة الفورية والمصغرة لمؤشر Ibovespa والريال البرازيلي والبيتكوين، بسعر أقصى يبلغ 100 ريال برازيلي (حوالي 19 دولاراً)، مع تسوية نقدية فقط. تعتمد هذه العقود على نفس الآلية التي تستخدمها منصتا التنبؤ الأمريكيتان Kalshi وPolymarket، وقد تمت الموافقة عليها من هيئة الأوراق المالية البرازيلية (CVM). وهي مقتصرة على المستثمرين المحترفين الذين يمتلكون أصولاً لا تقل عن 10 ملايين ريال (حوالي 1.9 مليون دولار) أو حاصلين على شهادة فنية من CVM.
يأتي هذا الإطلاق بعد ثلاثة أيام من إصدار المجلس النقدي الوطني (CMN) للقرار رقم 5,298 في 24 أبريل. يحظر القرار المشتقات المالية القائمة على الأحداث الرياضية الحقيقية والألعاب الإلكترونية والأحداث السياسية والانتخابية والاجتماعية والثقافية أو الترفيهية، مع الحفاظ على المشتقات المرتبطة بالمتغيرات الاقتصادية والمالية. تدخل القواعد حيز التنفيذ في 4 مايو، مع تفويض التنفيذ واللوائح التكميلية لهيئة CVM.
في مؤتمر صحفي في نفس اليوم، أعلن وزير المالية داريو دوريجان ووزيرة المجلس المدني ميريام بيلكيور أن الوكالة الوطنية للاتصالات البرازيلية (ANATEL) حجبت الوصول إلى 28 منصة تنبؤ تعمل دون ترخيص، وأكد رئيس أمانة الجوائز والرهانات (SPA) ريجيس دودينا أنه سيتم حجب أي منصات أخرى خارج النطاق المسموح به من قبل CMN.
يستشهد القرار صراحةً بإطار الرهانات الرياضية الفيدرالي البرازيلي كأساس قانوني للتمييز بين الرهانات الثابتة المرخصة والمشتقات القائمة على الأحداث. أيد المعهد البرازيلي للعب المسؤول، وهو هيئة صناعية للمشغلين البرازيليين المرخصين، القرار في نفس اليوم، معتبراً أنه يمنع “المراوغة التنظيمية” من قبل المنصات الأجنبية التي تحاول العمل كأدوات مالية بدلاً من مشغلي القمار المرخصين.
تأسست B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) في عام 2017 من اندماج BM&FBovespa وCetip، وهي البورصة الرئيسية في البرازيل وأكبر مشغل للبنية التحتية للسوق المالية في أمريكا اللاتينية. تقدم B3 بالفعل عقود بيتكوين الآجلة، التي أطلقت في أبريل 2024، إلى جانب مشتقات مرتبطة بالأسهم والعملات والسلع وأسعار الفائدة.
وفقاً للويس ماساجاو، نائب الرئيس التنفيذي للمنتجات والعملاء في B3، فإن هذه العقود تشكل جزءاً من استراتيجية أوسع لتحديث سوق المشتقات في البلاد، حيث تقدم B3 بالفعل أدوات مرتبطة بقرارات البنك المركزي في ولايات قضائية أخرى.
أسئلة وأجوبة شائعة
- س: ما هي عقود الأحداث التي أطلقتها B3 اليوم؟
ج: أطلقت B3 ستة عقود أحداث مرتبطة بحركة مؤشر Ibovespa والريال البرازيلي والبيتكوين، بمبلغ أقصى 100 ريال وتسوية نقدية فقط، وهي مخصصة للمستثمرين المحترفين. - س: لماذا تم حظر منصات التنبؤ الأخرى في البرازيل؟
ج: حظر المجلس النقدي الوطني المشتقات المرتبطة بالأحداث الرياضية والسياسية والترفيهية، وحجبت الوكالة الوطنية للاتصالات 28 منصة أجنبية غير مرخصة لحماية السوق ومنع المراوغة التنظيمية. - س: ما الفرق بين عقود B3 والعقود المحظورة؟
ج: عقود B3 مرتبطة بأصول مالية مثل مؤشرات الأسهم والبيتكوين، بينما العقود المحظورة مرتبطة بأحداث حقيقية مثل الرياضة والسياسة والترفيه، مما يجعل B3 ضمن الإطار القانوني المسموح به.
