قامت شركة أوريليون (Aurelion)، المدرجة في بورصة ناسداك والتي تبني خزانة مالية مدعومة بعملة تيثر جولد (Tether Gold)، بتخصيص 10 آلاف وحدة من هذه العملة الرقمية (بقيمة حوالي 48 مليون دولار) لبروتوكول تم إطلاقه حديثاً مصمم لتوليد عوائد على الذهب الرقمي.
ما هو بروتوكول XAUE؟
تم إطلاق بروتوكول التمويل اللامركزي (DeFi) المسمى XAUE في وقت سابق من هذا الأسبوع من قبل مؤسسة أوريس (Aurise Foundation) كطبقة خزانة مالية لعملة تيثر جولد. هذا يسمح باستخدام الذهب الرقمي في استراتيجيات توليد العوائد مع الحفاظ على التعرض للأصل الأساسي (الذهب الحقيقي).
تحول أوريليون واستثماراتها
أوريليون هي الشكل الجديد لشركة إدارة الثروات والأصول “بريستيج ويلث” (Prestige Wealth)، وتضع عملة تيثر جولد كأصل احتياطي رئيسي. في أكتوبر 2025، قامت الشركة بجمع 150 مليون دولار من التمويل، بما في ذلك استثمار خاص بقيمة 100 مليون دولار في الأسهم العامة وتسهيلات دين بقيمة 50 مليون دولار، لدعم هذه الاستراتيجية.
شركاء النظام البيئي
وفقاً للإعلان الأولي لمؤسسة أوريس يوم الأربعاء، كانت شركة أنتالفا (Antalpha)، وهي شركة خدمات مالية للأصول الرقمية، من بين شركاء النظام البيئي الذين التزموا بإجمالي 16,052 وحدة من XAUT (بقيمة حوالي 76 مليون دولار) لتمويل البروتوكول في مرحلته الأولى.
كيف يعمل بروتوكول XAUE؟
- توليد العوائد: يحقق XAUE أرباحاً من خلال استراتيجيات مثل الإقراض المؤسسي والتداول الكمي.
- عكس العوائد: تنعكس العوائد في زيادة قيمة الذهب المدعوم لكل رمز رقمي، بدلاً من توزيعها بشكل منفصل.
- نموذج العرض الثابت: يعمل البروتوكول على شبكة إيثريوم ويستخدم نموذج عرض ثابت، حيث يتم تحويل XAUT المودع إلى XAUE بنسبة 1000:1.
- نمو الاحتياطي: بموجب هذا الهيكل، يمكن أن تنمو الاحتياطيات بمرور الوقت مع تراكم العوائد بينما يظل إجمالي عدد الرموز كما هو.
- الاسترداد: يمكن للمستخدمين استبدال XAUE بالرموز المدعومة بالذهب الأساسية.
- الوصول المحدود: الوصول مقتصر على المؤسسات المستوفية لشروط “القائمة البيضاء” والتي أكملت عملية التحقق من الهوية (KYC/KYB) في المناطق المسموح بها.
ممتلكات أوريليون من تيثر جولد
قالت شركة أوريليون إنها ستمتلك إجمالي 33,318 وحدة من عملة تيثر جولد بعد هذا التخصيص، بما في ذلك 10,000 وحدة تم نشرها في بروتوكول XAUE و23,318 وحدة محتفظ بها خارج البروتوكول.
ارتفع سعر سهم أوريليون (AURE) بنحو 2.6% في منتصف جلسة التداول، وفقاً لبيانات موقع ياهو فاينانس (Yahoo Finance).
الذهب الرقمي يتجه نحو هياكل توليد العوائد
يعتبر الذهب تقليدياً أصلاً غير منتج للعوائد، حيث يوفر التعرض لسعره فقط دون توليد دخل. لكن عملية الترميز، وهي تمثيل الأصول الحقيقية مثل الذهب على شبكات البلوكتشين، بدأت في تقديم هياكل جديدة تمكن من توليد العوائد مع الحفاظ على التعرض للسلعة الأساسية.
في مارس، أطلقت منصة بينانس (Bybit) منتجاً مدراً للعوائد مرتبطاً بعملة تيثر جولد، مما يسمح للمستخدمين بكسب فوائد على الذهب الرقمي مع الحفاظ على التعرض للأصل الأساسي.
في الشهر نفسه، قدمت منصة الترميز ثيو (Theo) نموذجاً مدراً للعوائد يدعم عملتها المستقرة المرتبطة بالذهب thUSD، وذلك باستخدام الأموال المودعة لشراء ذهب رقمي مع بيع عقود الذهب الآجلة على المكشوف للتحوط من تقلبات الأسعار.
في أبريل، قدم بروتوكول التمويل اللامركزي ألتورا (Altura) استراتيجية مراجحة ذهبية على السلسلة تضع ودائع المستخدمين في صفقات ذهب مادي قصيرة الأجل، بهدف تحقيق عوائد من فروق الأسعار بدلاً من التعرض طويل الأجل للذهب.
تتركز السلع الرمزية إلى حد كبير في الأصول المدعومة بالذهب، والتي توفر عادةً التعرض للسعر فقط دون عوائد. تظهر بيانات موقع RWA.xyz أن حجم القطاع يبلغ حوالي 5.25 مليار دولار، حيث تستحوذ عملتا تيثر جولد وباكسوس جولد (Paxos Gold) على غالبية السوق.
الأسئلة الشائعة
ما هو بروتوكول XAUE وكيف يختلف عن الذهب العادي؟
بروتوكول XAUE هو نظام تمويل لامركزي يتيح لكسب عوائد على الذهب الرقمي (مثل تيثر جولد). على عكس الذهب التقليدي الذي لا يدر دخلاً، يستخدم XAUE استراتيجيات مثل الإقراض والتداول لتحقيق أرباح، وتزداد قيمة الذهب المدعوم لكل رمز بدلاً من دفع أرباح منفصلة.
من يمكنه استخدام بروتوكول XAUE؟
البروتوكول مخصص حالياً فقط للمستثمرين المؤسساتيين المدرجين في “القائمة البيضاء” والذين أكملوا عملية التحقق من الهوية (KYC/KYB) في المناطق المسموح بها. لا يمكن للمستثمرين الأفراد استخدامه حالياً.
ما الفرق بين عملتي XAUT وXAUE؟
XAUT هي عملة تيثر جولد الرقمية الأصلية. أما XAUE فهو الرمز الجديد الذي تحصل عليه عند إيداع XAUT في البروتوكول. يتم التحويل بنسبة 1000:1 (أي كل 1000 XAUT يعطيك 1 XAUE). مع مرور الوقت، تزداد قيمة XAUE لأنها تمثل كمية أكبر من الذهب بفضل العوائد المتراكمة، بينما يبقى عدد الرموز ثابتاً.
