مؤسس عملة رقمية يشرح أسباب تراجع موسم “الألت كوين” مقارنة بالماضي

حذر أحد الخبراء البارزين في مجال العملات الرقمية من مستقبل ما يُعرف بـ “موسم العملات البديلة”، مؤكداً أن المشكلة ليست في الاقتصاد العالمي، بل في عيوب هيكلية داخل السوق نفسها.

القيمة السوقية الحقيقية مخفية

وفقاً للخبير، فإن الأرقام الضخمة للقيمة السوقية والتي تصل إلى تريليونات الدولارات قد تكون مضللة. السبب هو أن جزءاً كبيراً من العرض يكون مقفلاً وغير متاح للتداول، مما يخلق وهمًا بقيمة غير حقيقية. على سبيل المثال، عملة بقيمة سوقية معلنة قدرها 2 مليار دولار ولكن فقط 5% منها متاحة للتداول، فإن قيمتها الحقيقية السائلة هي 100 مليون دولار فقط. الباقي هو حيازات الفريق المطوّر والتي تمارس ضغطاً مستمراً لخفض السعر عند بيعها.

كيفية استنزاف السوق

يبدأ النمط الاستنزافي بإطلاق العملات مع بقاء 90% من العرض مقفلاً. هذا يسمح بعرض قيم نظرية ضخمة لا تعكس السيولة الحقيقية. بعد ذلك، تقوم جهات متخصصة بالتلاعب بحركة السعر في السوق لاجتذاب المستثمرين الأفراد، قبل أن تبيع الفرق المطورة حصصها أثناء الصعود، مما يتسبب في هبوط حاد.

تستفيد بعض المشاريع حتى من المتداولين الذين يراهنون على هبوط السعر، وتحصل منهم على رسوم. النتيجة النهائية هي أن رأس المال الداعم يُباع أثناء الصعود، مما يمنع التعافي بعد الانهيارات.

ماذا يحدث الآن في سوق العملات الرقمية؟

على الرغم من الهيمنة المستمرة للبتكوين على السوق، فإن مؤشر “موسم العملات البديلة” يشهد تعافياً طفيفاً. والأهم من ذلك، أن رأس المال لم يعد يتدفق على جميع العملات، بل يبحث عن مشاريع متخصصة وذات فائدة حقيقية، حيث شهدت بعض الأصول مثل SIREN و DEXE مكاسب كبيرة تصل إلى 872%.

يرى الخبير أن هذا التصحيح ضروري لتنظيف السوق. فقط من خلال التخلص من نماذج الاستخراج والاستنزاف، يمكن أن يبدأ تعافٍ حقيقي قائم على المنفعة والشفافية، وليس على التلاعب الهندسي. نهاية “موسم العملات البديلة” التقليدي قد تمهد الطريق لمرحلة جديدة من النضج في أسواق العملات المشفرة.

الأسئلة الشائعة

• ما هي المشكلة الرئيسية في سوق العملات البديلة حسب التحذير؟
  المشكلة ليست اقتصادية عامة، ولكنها هيكلية وتكمن في أن جزءاً كبيراً من العرض مقفل وغير متاح للتداول، مما يخلق قيماً سوقية وهمية ويسمح بالتلاعب بالأسعار.
• كيف يؤثر “العامل المقفل” على سعر العملة؟
  عندما يكون معظم عرض العملة مقفلاً لدى المطورين، فإن قيمتها السوقية المعلنة تكون مضخمة. وعندما يقرر المطورون بيع حصصهم، فإن ذلك يخلق ضغطاً هابطاً قوياً على السعر، مما يؤدي لخسائر للمستثمرين.
• هل هناك أمل للعملات البديلة في المستقبل؟
  نعم، ولكن المستقبل سيكون للمشاريع ذات المنفعة الحقيقية والشفافية العالية. الخبير يعتبر أن التصحيح الحالي هو عملية تنظيف ضرورية ستؤدي إلى سوق أكثر نضجاً، حيث يذهب رأس المال إلى المشاريع المتخصصة والقوية فعلياً.