انخفض سعر الذهب بنسبة 2% أخرى يوم الاثنين، ليصل إلى مستوى قريب من 4400 دولار، وهو مستوى لم يشهده السوق منذ أواخر عام 2025. لقد محت موجة البيع الحادة التي استمرت ثلاثة أسابيع كل المكاسب التي حققها الذهب مطلع عام 2026.
لماذا لم يساعد الحرب سعر الذهب هذه المرة؟
عادةً ما يكون الذهب الملاذ الآمن الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات المخاطر العالمية. لكن الحرب الإيرانية أحدثت صدمة في أسواق النفط وغيرت المعادلة تماماً.
فارتفاع أسعار النفط يدفع التضخم للصعود عالمياً. هذا الوضع جعل البنوك المركزية تتراجع عن خطط خفض الفائدة المتوقعة هذا العام، بل بدأ بعضها مناقشة رفعها. عندما ترتفع أسعار الفائدة، تصبح السندات التي تقدم عائداً أكثر جاذبية من الذهب الذي لا يقدم أي عائد.
كما أن الدولار الأمريكي أصبح أقوى منذ بداية الحرب. وبما أن سعر الذهب مقوم بالدولار، فإن هذا يجعل الذهب أكثر تكلفة للمشترين خارج الولايات المتحدة، مما يقلل الطلب العالمي ويضغط على السعر للهبوط.
ماذا تقول تحليلات السوق؟
شهد الذهب ثمانية جلسات هبوط متتالية، مع خسارة أسبوعية بلغت 12%. كما تقلصت مكاسبه على أساس سنوي إلى أقل من 2%.
وشهد يوم الاثنين ارتداداً قصيراً فوق مستوى 4500 دولار، لكنه لم يصمد وسرعان ما عاد الذهب للهبوط تحت 4400 دولار في غضون ساعات. تشير بعض المؤشرات الفنية مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى أن الذهب في منطقة ذروة البيع، مما قد يشير إلى فرصة شراء محتملة لبعض المتداولين.
أصبح مستوى 4300 دولار الآن هو الدعم الحرج. اختراق هذا المستوى قد يسرع من عمليات البيع. ورغم أن معظم توقعات المحللين في وول ستريت لنهاية العام ما تزال أعلى من 5000 دولار، إلا أنهم يعيدون تقييم هذه التوقعات بهدوء.
الأسئلة الشائعة
لماذا انخفض سعر الذهب رغم وجود الحرب؟
- أدت الحرب إلى صدمة نفطية رفعت التضخم، مما قد يجبر البنوك المركزية على الإبقاء على أسعار فائدة مرتفعة. هذا يجعل السندات أكثر جاذبية من الذهب، كما أن قوة الدولار تزيد من تكلفة الذهب على المشترين العالميين.
ما هي مستويات السعر المهمة التي يجب مراقبتها؟
- يعد مستوى 4300 دولار دعماً حاسماً. إذا هبط الذهب دون هذا المستوى، فقد يتسارع البيع. كما أن الارتداد فوق 4500 دولار قد يشير إلى بداية تعافٍ.
هل يعتبر الانخفاض الحالي فرصة للشراء؟
- تشير بعض المؤشرات الفنية إلى أن الذهب في منطقة ذروة بيع، مما قد يجذب بعض المشترين الباحثين عن فرصة. لكن السوق لا يزال تحت ضغط بسبب توقعات أسعار الفائدة المرتفعة وقوة الدولار.
