خفضت مؤسسة جي بي مورغان توقعاتها لمؤشر إس آند بي 500 وحذرت من أن المستثمرين يتعاملون بلامبالاة خطيرة مع مخاطر الحرب في إيران، وارتفاع النفط فوق 110 دولارات، وتأثير ذلك على النمو والأرباح والأسهم.
تحذير صارخ من جي بي مورغان
أصبحت جي بي مورغان أحدث وأبرز المؤسسات في وول ستريت التي تدق ناقوس الخطر، حيث خفضت هدفها لمؤشر إس آند بي 500 من 7500 إلى 7200 نقطة. وحذرت من أن أسواق الأسهم تقدم “افتراضًا عالي المخاطر” بتسعيرها لحل سريع للصراع في الشرق الأوسط. جاء هذا التخفيض مع ارتفاع أسعار النفط فوق 110 دولارات للبرميل، مما يشير إلى قناعة متزايدة بين المحللين بأن الآثار الاقتصادية للحرب لم يتم تسعيرها بشكل صحيح.
مشكلة اللامبالاة في السوق
ارتفعت أسعار النفط أكثر من 46٪ منذ بداية التوترات، بينما انخفض مؤشر إس آند بي 500 أقل من 4٪ فقط. ترى جي بي مورغان أن هذا التناقض علامة على اللامبالاة الخطيرة في السوق وليس مرونة حقيقية. بينما شهدت القطاعات عالية المخاطر مثل أسهم التكنولوجيا والأصول الرقمية (الكريبتو) عمليات بيع كبيرة، فإن توزيع الاستثمار في الأسهم بشكل عام لم يتغير كثيرًا.
يحذر البنك من أن الخطر الرئيسي ليس التضخم، بل تدمير الطلب. إذا استمر تعطل الإمدادات، فسوف ينخفض الناتج المحلي الإجمالي والطلب والإيرادات. وتقدر جي بي مورغان أن كل ارتفاع مستمر بنسبة 10٪ في أسعار النفط يخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي بمقدار 15 إلى 20 نقطة أساس. إذا استقر النفط عند 110 دولارات، فقد تنخفض أرباح الشركات في مؤشر إس آند بي 500 بنسبة 2 إلى 5٪.
تأثير متسلسل على الاقتصاد
حدد استراتيجيون في البنك آلية انتقال الصدمة: إذا استمر النفط فوق 90 دولارًا للبرميل، فإنه يعرض مؤشر إس آند بي 500 لتصحيح بنسبة 10-15٪. وستواجه الأسواق الدولية والناشئة خسائر أكبر بسبب حساسيتها للصدمات الاقتصادية العالمية.
يضيف “تأثير الثروة” قناة تأثير أخرى. حيث تمتلك الأسر الأمريكية أكثر من 56 تريليون دولار في الأسهم وصناديق الاستثمار. أي انخفاض مستمر في الأسهم سيؤثر بدوره على إنفاق المستهلكين. قد يؤدي انخفاض المؤشر بنسبة 10٪ إلى تقليل الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي بنحو 1٪.
وخلص البنك إلى أن التأثير المشترك لارتفاع أسعار النفط وانخفاض سوق الأسهم له تأثير سلبي كبير على الطلب والنمو الاقتصادي.
الأسئلة الشائعة
لماذا خفضت جي بي مورغان توقعاتها لمؤشر إس آند بي 500؟
خفضت جي بي مورغان توقعاتها بسبب مخاطر استمرار الصراع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط فوق 110 دولارات، مما قد يؤثر سلبًا على نمو الاقتصاد وأرباح الشركات.
ما هي مخاطر ارتفاع أسعار النفط على سوق الأسهم والأصول الرقمية؟
يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط بشكل مستمر إلى انخفاض في النمو الاقتصادي وأرباح الشركات، مما قد يتسبب في تصحيح حاد في أسواق الأسهم التقليدية والأصول الرقمية (الكريبتو)، خاصة مع عدم تسعير هذه المخاطر بشكل كافٍ حاليًا.
كيف يمكن أن يؤثر انخفاض سوق الأسهم على الاقتصاد العادي؟
انخفاض قيمة الأسهم يقلل من ثروة الأسر التي تستثمر فيها، مما قد يدفعها لتقليل إنفاقها الاستهلاكي. هذا الانخفاض في الطلب يضاعف بدوره الأثر السلبي على النمو الاقتصادي الكلي.
