شهد سوق الأسهم الأمريكي تراجعًا يوم 13 مارس مع رد فعل المستثمرين على مزيج مقلق من التضخم المرتفع والنمو الاقتصادي البطيء. أظهرت بيانات جديدة ارتفاع التضخم مرة أخرى بينما تم تخفيض توقعات الناتج المحلي الإجمالي بشكل حاد.
ما الذي يحرك السوق؟
هذان العاملان يثيران مخاوف من “الركود التضخمي”، وهو سيناريو تظل فيه الأسعار مرتفعة بينما يضعف الاقتصاد. في نفس الوقت، أضافت أسعار النفط المتصاعدة وتطورات كبرى في شركات عدة المزيد من عدم اليقين للمستثمرين.
لماذا انخفض سوق الأسهم اليوم؟
ضربت إشارتان اقتصاديتان الأسواق في وقت واحد:
- ارتفاع التضخم: ارتفع مؤشر “PCE الأساسي”، وهو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمتابعة التضخم، إلى 3.1% على أساس سنوي. لا تزال تكاليف الخدمات والإسكان مرتفعة بعناد، مما يجعل من الصعب على البنك المركزي خفض أسعار الفائدة بسرعة.
- تباطؤ النمو الاقتصادي: تم تخفيض توقعات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة إلى 0.7%، من تقدير سابق بلغ 1.4%. يشير الإنفاق الأقل من المستهلكين والشركات إلى أن الاقتصاد قد يفقد زخمه.
عندما يظل التضخم مرتفعًا بينما يتباطأ النمو، يخشى السوق من الركود التضخمي، وهي بيئة تاريخيًا صعبة على الأسهم.
ماذا حدث للمؤشرات الأمريكية الرئيسية؟
أغلقت الأسواق الجلسة منخفضة قليلاً ولكن بشكل عام ضعيفة. قادت أسهم قطاع التكنولوجيا الانخفاض، بينما أدت القطاعات الدفاعية أداءً أفضل. تضيف أسعار النفط المرتفعة مزيدًا من الضغط، مما يهدد بالتأثير على قراءات التضخم المستقبلية والضغط أكثر على إنفاق المستهلكين.
أي قطاعات سوق الأسهم صامدة؟
تحول المستثمرون لوضع أموالهم في القطاعات الدفاعية، والتي تميل إلى الأداء بشكل أفضل عندما يزداد عدم اليقين الاقتصادي.
- المرافق (مثل الكهرباء والماء)
- الرعاية الصحية
- السلع الاستهلاكية الأساسية
استفادت شركات المرافق بشكل خاص من الطلب القوي على الكهرباء المرتبط بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مما يدعم النمو طويل الأمد لبنية الطاقة التحتية.
أي القطاعات تشهد أكبر انخفاض؟
شهدت القطاعات الحساسة اقتصادياً أكبر الخسائر:
- المواد الأساسية (مثل المعادن والكيماويات)
- السلع الكمالية
- التمويل
تعتمد شركات المواد الأساسية بشكل كبير على النشاط الصناعي والطلب التصنيعي. مع تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي، يتوقع المستثمرون طلبًا أضعف على المواد الخام.
لماذا انخفض سهم شركة أدوبي؟
انخفض سهم شركة أدوبي بأكثر من 5%، متداولاً قرب 255 دولارًا. جاء الانخفاض بعد أن وافقت الشركة على تسوية بقيمة 150 مليون دولار مع وزارة العدل الأمريكية بشأن ممارسات الإلغاء المرتبطة بالاشتراكات في خدمة “كرييتيف كلاود”.
التسوية نفسها صغيرة نسبيًا بالنسبة لأدوبي، لكنها تثير تساؤلات حول نموذج الاشتراك الخاص بالشركة. كما أن التغييرات القيادية القادمة، مع استعداد الرئيس التنفيذي للتنحي، يتابعها المستثمرون عن كثب. ظل السهم في اتجاه هبوطي منذ يناير.
الأسئلة الشائعة
ما سبب انخفاض سوق الأسهم الأمريكي؟
السبب الرئيسي هو مخاوف المستثمرين من “الركود التضخمي” بسبب بيانات أظهرت ارتفاع التضخم مع تباطؤ حاد في النمو الاقتصادي في نفس الوقت.
ما هي القطاعات التي أدت الانخفاض؟
قادت أسهم قطاع التكنولوجيا الانخفاض، بينما شهدت قطاعات حساسة أخرى مثل المواد الأساسية والتمويل خسائر كبيرة أيضًا.
لماذا انخفض سهم أدوبي تحديدًا؟
انخفض سهم أدوبي بسبب موافقة الشركة على تسوية مالية كبيرة مع وزارة العدل الأمريكية، مما أثار مخاوف حول نموذج أعمالها بالاشتراك، بالإضافة إلى التغييرات القيادية القادمة في الشركة.
