تقدم شركة التداول الكمية “TDX Strategies” لعملائها صفقة صعودية على البيتكوين مع آلية تمويل مبتكرة تساعد في تعويض تكلفة الصفقة وإعادة تشكيل ملف المخاطر.
استراتيجية جديدة للربح من صعود البيتكوين
تقترح الشركة، ومقرها هونغ كونغ، استراتيجية تسمى “انعكاس المخاطر الصعودي”. تعتمد الفكرة على بيع خيار “بوت” (وهو بمثابة تأمين ضد الهبوط) واستخدام العائد من هذه البيع لشراء خيارات “كول” صعودية. بهذه الطريقة، يمول المتداول رهاناته الصعودية من دخل بيع التأمين.
كيف تعمل هذه الاستراتيجية؟
تتيح هذه الآلية للمتداول الدخول في صفقة صعودية على البيتكوين بتكلفة أولية قليلة أو حتى منعدمة، مع الاحتفاظ بإمكانية الربح من أي ارتفاع في السعر. وهذا يعكس تحولاً أوسع في السوق نحو استراتيجيات أكثر تطوراً تعتمد على الخيارات، حيث يسعى المتداولون لتحقيق أقصى استفادة من رأس المال والتحكم الدقيق في المخاطر بدلاً من الشراء المباشر للعملة.
- خيار “كول” (Call): يشبه تذكرة اليانصيب. يمنح المشترى الحق في الربح إذا ارتفع سعر البيتكوين فوق سعر محدد (“سعر التنفيذ”) قبل تاريخ انتهاء محدد.
- خيار “بوت” (Put): يشبه بوليصة التأمين. يمنح المشترى الحق في الربح إذا انخفض سعر البيتكوين تحت سعر تنفيذ محدد قبل تاريخ انتهاء محدد.
مزايا ومخاطر الاستراتيجية
تجمع استراتيجية TDX بين البيع والشراء: يبيع المتداول خيارات “بوت” بعيدة عن السوق (حيث سعر التنفيذ أقل من السعر الحالي) ويحصل على عائد، ثم يستخدم هذا العائد لشراء خيارات “كول” بعيدة عن السوق (حيث سعر التنفيذ أعلى من السعر الحالي). النتيجة هي هيكل صعودي منخفض التكلفة مقارنة بشراء “كول” مباشرة.
ولكن هذه الاستراتيجية ليست خالية من المخاطر:
- بيع خيار “بوت” يعني أن المتداول يلتزم بشراء البيتكوين بالسعر المتفق عليه إذا انخفض السوق تحته، مما قد يضطره لشراء العملة بسعر أعلى من قيمتها السوقية.
- خيارات “كول” المشتراة تمنح فرصة المشاركة في الصعود، ولكن إذا كان الارتفاع أقل من المتوقع، فقد تنتهي هذه الخيارات بلا قيمة.
باختصار، يتبادل المتداول التكلفة الأولية المنخفضة مع ملف عوائد غير متماثل: ربح محدود إذا ارتفع السعر فوق سعر “الكول”، وخسائر محتملة أكبر إذا انخفض السعر تحت سعر “البوت”.
لذلك، تتطلب هذه الصفقة مراقبة دقيقة وقد لا تكون مناسبة للمستثمرين الجدد أو من لديهم رأس مال محدود أو فهم ضعيف لآلية الخيارات.
الأسئلة الشائعة
ما الهدف من استراتيجية “انعكاس المخاطر الصعودي”؟
الهدف هو إنشاء مركز صعودي على سعر البيتكوين بتكلفة أولية قليلة جداً، عن طريق تمويل شراء خيارات صعودية (“كول”) من عائد بيع خيارات حماية (“بوت”).
ما هي المخاطر الرئيسية لهذه الاستراتيجية؟
المخاطر الرئيسية هي الالتزام بشراء البيتكوين بسعر مرتفع إذا انخفض السوق بشدة (مخاطر بيع “البوت”)، وإمكانية انتهاء خيارات “الكول” بلا قيمة إذا كان صعود السعر ضعيفاً.
هل هذه الاستراتيجية مناسبة للمبتدئين؟
لا، هذه استراتيجية متقدمة تتطلب فهماً جيداً لخيارات التداول ومراقبة مستمرة للسوق. وهي غير مناسبة للمستثمرين الجدد أو من لا يتحملون مخاطر عالية.
