خسر تاجر عملات رقمية كبير ما يقارب 8.2 مليون دولار بعد أن انهارت رهانه المُضاعف باستخدام الرافعة المالية على سوق العقود الدائمة لـ ARC على منصة المشتقات اللامركزية Lighter، مما أجبر المنصة على استخدام صندوق السيولة الاحتياطي وتفعيل آلية تقليل الرافعة المالية التلقائية لإدارة المخاطر.
كيف حدثت الخسارة الضخمة؟
في سلسلة منشورات على X، أوضحت المنصة أن المستثمر الكبير (الحوت) بنى مركز شراء طويلاً ضخماً جداً على مدى عدة أيام، مما دفع إجمالي المراكز المفتوحة في سوق ARC إلى حوالي 50 مليون دولار، بينما اتخذ ما يقارب 600 تاجر وصانع سوق الجانب المعاكس (مراكز بيع).
بدأت الصفقة في الانهيار عندما انخفض سعر ARC حوالي الساعة السادسة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأربعاء. تم تصفية حوالي 2 مليون دولار من المركز عبر دفتر الطلبات، ونُقل المركز المتبقي إلى صندوق مزودي السيولة في Lighter، حيث تم التعامل معه تحت فئة استراتيجية عالية المخاطر.
ثم قامت المنصة بتفعيل آلية تقليل الرافعة المالية التلقائية، مما يعني إغلاق مراكز بعض المتداولين الذين حققوا أرباحاً من البيع على المكشوف جزئياً، حتى يتمكن النظام من تصفية المركز الكبير بأمان. في مرحلة ما، استوعب صندوق مزودي السيولة لفترة وجيزة حوالي 200 مليون ARC، بقيمة تقارب 14.7 مليون دولار، قبل أن يتم تقليل المركز أكثر مع استمرار انخفاض الأسعار.
حدود الخسائر وحماية مزودي السيولة
حتى مع عملية التصفية الكبيرة، ظلت خسائر مزودي السيولة محدودة. قالت Lighter إن حوالي 75,000 دولار فقط تأثرت لأن سوق ARC كان معزولاً في حاوية مخاطر منفصلة بدلاً من تعريض صندوق السيولة الكامل للمنصة للخطر. بينما حقق المتداولون الذين اتخذوا مراكز بيع ضد “الحوت” أرباحاً.
وكتبت Lighter: “في النهاية، خسر متداول الشراء الكبير حوالي 8.2 مليون دولار USDC، وخسر صندوق مزودي السيولة 75 ألف دولار، بينما حقق المتداولون البائعون الذين خاطروا بالمراهنة ضد هذا المركز أرباحاً”.
إجراءات جديدة لتعزيز الأمان
بعد الحادثة، أضافت Lighter ضوابط حماية جديدة للسوق. وفي رسالة منبثقة على موقعها الإلكتروني، قالت المنصة إنها أدخلت حداً أقصى للمراكز المفتوحة على ARC بقيمة 40 مليون دولار، ونقلت زوج التداول إلى استراتيجية سيولة محدودة برأس مال مخصص يقارب 100,000 دولار USDC. وإذا نُفدت هذه السيولة، ينتقل النظام الآن تلقائياً إلى آلية تقليل الرافعة المالية التلقائية لإغلاق المخاطر.
وقالت المنصة أيضاً إن حدوداً مماثلة قد تُطبق على أصول أخرى.
مخاوف التلاعب بالأسعار في التداول اللامركزي
تأتي هذه الحادثة في ظل مخاوف متزايدة بشأن التلاعب بالأسعار على منصات التداول اللامركزية. ففي أغسطس من العام الماضي، اتُهم أربعة “حيتان” بالتلاعب بسعر عملة Plasma على منصة Hyperliquid بعد أن قفز سعر الأصل حوالي 200% إلى أكثر من 1.80 دولار في غضون دقائق.
وفي يونيو، تعرض بروتوكول Resupply اللامركزي لاختراق أمني في سوق wstUSR الخاص به، مما أدى إلى خسائر تقارب 9.6 مليون دولار بعد أن تلاعب مهاجم بالأسعار من خلال تكامل البروتوكول مع العملة المستقرة الاصطناعية cvcrvUSD.
الأسئلة الشائعة
- ما الذي حدث بالضبط في حادثة Lighter؟
خسر تاجر كبير حوالي 8.2 مليون دولار بعد انهيار صفقة رافعة مالية ضخمة على عملة ARC، مما دفع المنصة لاستخدام صندوقها الاحتياطي وتقليل الرافعة المالية تلقائياً لحماية النظام. - كيف تم حماية مزودي السيولة من خسائر أكبر؟
تم عزل سوق ARC في حاوية مخاطر منفصلة، مما حدد الخسارة على مزودي السيولة بحوالي 75,000 دولار فقط، بينما حقق المتداولون البائعون أرباحاً. - ما هي الإجراءات الجديدة التي اتخذتها المنصة؟
فرضت Lighter حداً أقصى للمراكز المفتوحة على ARC بقيمة 40 مليون دولار، واستراتيجية سيولة محدودة، وآلية تلقائية للتحول إلى تقليل الرافعة المالية إذا نفد رأس المال المخصص.
