تغريدة CryptoDep قدمت ما يجب أن يقدمه الرسم البياني الجيد: لفتت انتباهك. الرسم، المأخوذ من بيانات DeFiLlama، ليس مجرد قائمة أرقام. إنها لقطة لشهر اتخذ فيه رأس المال منعطفات حادة، بعضها متوقع وبعضها الآخر مفاجئ تماماً.
قفزات كبيرة لسلاسل صغيرة
من الوهلة الأولى، يبدو التراجع في القيم مضحكاً تقريباً. سلسلة MegaETH (MEGA) انفجرت، مسجلة قفزة هائلة بنسبة 2,121% في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) خلال 30 يوماً. هذا دفعها إلى حوالي 69.6 مليون دولار من الإيداعات، وهو مبلغ ضخم لسلسلة لم يسمع بها معظم الناس حتى انتشرت أرقامها.
بعد ذلك، سجلت Mezo (MEZO) مكسباً بنسبة 322% وصعدت Shibarium (SHIB)، نعم، الطبقة الثانية المرتبطة بشيبا، بنسبة تزيد قليلاً عن 100%. هذه الإدخالات الأولى تبدو وكأنها قصة اللحظة: مشاريع مدفوعة بالرواية و”الرول أبس” التي تلفت الانتباه بسرعة.
لكن الأمر لا يقتصر على عملات الميم والضجة. بتفحص أعمق، نرى Kava تصعد بنسبة 57.7% إلى حوالي 71.4 مليون دولار، و HASH التابعة لـ Provenance بنمو يقارب 49%، وهي أرقام تشير إلى أكثر من مجرد ضجة على وسائل التواصل الاجتماعي لمدة أسبوع. تظهر PolyNetwork أيضاً قيمة TVL مطلقة كبيرة على الرسم البياني، بحوالي 333 مليون دولار، تذكيراً بأن الجسور وقابلية التشغيل البيني لا تزال مهمة عندما تنتقل الأموال بين الأنظمة البيئية.
النسب المئوية مقابل القيمة الحقيقية
ما أعجبني في هذا الرسم البياني هو كيف يدمج حقيقتين في وقت واحد. الأولى: المكاسب النسبية تصنع عناوين مثيرة. القفزة بنسبة آلاف في المائة تكتب تغريدتها بنفسها. الثانية: الدولارات الحقيقية هي اختبار الواقع: يمكن لبروتوكول صغير أن يرتفع خمسة أضعاف ولا يزال رقمه تافهاً بجانب سلسلة كبيرة.
لهذا السبب، نسبة MEGA المكونة من ثلاثة أرقام تلفت الانتباه، لكنك تراقب أيضاً الأسماء التي تقدر بمليارات أو مئات الملايين من الدولارات لأنها موطن المخاطر النظامية والسيولة الحقيقية. هناك أيضاً مجموعة من القصص المتوسطة.
شهدت Fogo (FOGO) و Echelon (ELON) طفرات لائقة، وصعدت Initia (INIT) و GRX Chain بشكل جيد، وسجلت أسماء مألوفة مثل Alephium و Injective مكاسب قوية. حتى BOB، التي سيتعرف عليها مراقبو السوق، نمت بنحو 14%، لتصل إلى عشرات الملايين من إجمالي القيمة المقفلة.
هذه ليست قفزات إلى القمر، بل تدفقات ثابتة تشير إلى أن مستخدمين حقيقيين أو أموالاً حقيقية بدأت تنتبه.
لماذا يحدث كل هذا في شهر واحد؟
هناك أسباب قليلة. لا تزال برامج الحوافز وعمليات التوزيع المجاني (الإيردروب) ذات تأثير قوي. إذا أعلن مشروع عن عائد سخي أو عن لقطة لتوزيع العملات، فإن المحافظ والبرامج الآلية تتجه إليه بسرعة.
الميزات والتكاملات الجديدة مهمة أيضاً: إدراج بورصة لا مركزية جديدة، أو دمج محفظة، أو إعادة تشغيل جسر يمكن أن يعيد توجيه السيولة بسرعة. ثم هناك القوة غير القابلة للقياس لوسائل التواصل الاجتماعي، عندما يقرر المجتمع أن سلسلة ما أصبحت “مشهورة”، يمكن لرأس المال أن يتبع المحادثة بين عشية وضحاها تقريباً.
دروس مستفادة للمتداولين والمتابعين
إذا كنت تقرأ هذا كمتداول، خذ درسين سريعين من الرسم البياني. الأول: لا تطارد النسب المئوية الخام دون التحقق من القاعدة الأساسية. ارتفاع بنسبة 500% من 100 ألف دولار ليس كالارتفاع بنسبة 50% من 100 مليون دولار. الثاني: توقع التقلبات الحادة. هذه الحركات يمكن أن تكون قصيرة الأجل بشكل قاسٍ. بعض ما تراه سيعود إلى طبيعته؛ وبعضه سيمثل تحولاً حقيقياً في أماكن بناء وتداول المستخدمين.
أما بالنسبة لبقيتنا الذين يراقبون المجال، فإن الرسم البياني يذكرنا بأن التمويل اللامركزي (DeFi) لا يزال حديقة تجريبية. تظهر منصات جديدة، بعضها يترسخ والكثير لا يفعل. رأس المال المتدفق إلى هذه السلاسل هذا الشهر يظهر أن هناك شهية لأماكن جديدة تقدم عائداً وفائدة. ما إذا كانت المشاريع الفائزة ستبقى سيعتمد على الأمان، ونشاط المطورين، وما إذا كانت تجربة المستخدم تتحسن بالفعل.
باختصار، نبض النظام البيئي مفعم بالحيوية والفوضى. العملات الرقمية لم تعد يوماً بنمو سلس؛ بل وعدت بالتقلب والابتكار والمفاجأة من وقت لآخر. تغريدة CryptoDep وبيانات DeFiLlama تمنحك تلك اللحظة من الوضوح حيث يتحول الضجيج إلى اتجاهات يمكنك على الأقل البدء في استكشافها.
الأسئلة الشائعة
ما هي السلسلة التي حققت أكبر قفزة هذا الشهر؟
حققت سلسلة MegaETH (MEGA) أكبر قفزة نسبية بنسبة 2,121% في إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، مما رفع إيداعاتها إلى حوالي 69.6 مليون دولار.
هل كل هذه القفزات ناتجة عن عملات الميم والضجة فقط؟
لا. بينما حققت بعض مشاريع الضجة قفزات كبيرة، شهدت سلاسل مثل Kava و Provenance’s HASH نمواً قوياً أيضاً، مما يشير إلى تدفق أموال حقيقية وليس مجرد ضجة على وسائل التواصل الاجتماعي.
ما هو الدرس الرئيسي للمتداولين من هذه البيانات؟
ألا يطاردوا النسبة المئوية المرتفعة فقط، بل ينظروا دائماً إلى القيمة الأساسية (كم مليون أو مليار دولار). قفزة كبيرة من قاعدة صغيرة قد تكون أقل أهمية من قفزة متوسطة من قاعدة كبيرة ومشهورة.
