نشاط التجزئة في كوينبيز يشهد طفرة مع إقبال المستثمرين على الشراء أثناء الانخفاض رغم خسارة 666 مليون دولار ربع سنوية
شهدت أسواق العملات الرقمية ربعًا مضطربًا، لكن سلوك المستثمرين الأفراد على منصة كوينبيز أظهر قوة مفاجئة حيث زادوا من استثماراتهم في أهم الأصول الرقمية.
المستثمرون الأفراد يشترون الانخفاض في البيتكوين والإيثيريوم
أوضح رئيس الشركة أن المستخدمين من الأفراد عززوا محافظهم من العملات الرقمية خلال الهبوط الأخير. حيث اشترى العديد من العملاء عملتي البيتكوين والإيثيريوم مع انخفاض الأسعار، بينما احتفظ آخرون بمراكزهم وتجنبوا البيع بدافع الذعر. ونتيجة لذلك، كانت أرصدة محافظ المستثمرين الأفراد في فبراير أعلى منها في ديسمبر.
تركز معظم مشتريات الانخفاض هذه على البيتكوين والإيثيريوم، واللتان لا تزالان الأصول الأكثر تداولاً على المنصة. وأكد أن هذه الأرقام تستند إلى بيانات داخلية لتبادل كوينبيز وليس إلى نشاط السلسلة الكامل. ومع ذلك، يشير هذا النمط إلى أن المستخدمين النشطين حافظوا على مشاركتهم على الرغم من ضغوط السوق الكبيرة.
أشار إلى أن العديد من الحاصلين على المدى الطويل حافظوا على ثقتهم خلال التقلبات وعاملوا التراجع عن أعلى مستويات 2025 كفرصة للشراء. وبالتالي، تعززت أرصدة المستخدمين بينما ضعفت الأسعار. ومع ذلك، ظل خلفية السوق صعبة حيث واجهت الشركة تقلبات الأسعار والتدقيق التنظيمي.
خسارة كوينبيز الفصلية ورد فعل السوق
أعلنت كوينبيز عن خسارة صافية قدرها 666 مليون دولار للربع الرابع، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى رسوم انخفاض القيمة غير المحققة على حيازاتها من العملات المشفرة. تعكس هذه الرسوم المحاسبية انخفاض تقييمات الأصول وليس تدفقات نقدية مباشرة. ومع ذلك، أثرت الخسارة على معنويات السوق وحجبت اتجاهات نشاط المستخدم الأساسية.
خلال نفس الفترة، انخفضت أسهم كوينبيز بشدة ووصلت إلى أدنى مستوى في عامين، مما زاد المخاوف بشأن الربحية. وساهمت تقلبات سوق العملات الرقمية الأوسع في زيادة حذر المستثمرين. ومع ذلك، أشارت المقاييس الداخلية للمنصة إلى مشاركة ثابتة. حيث تناقض تراكم المستثمرين الأفراد واستقرار أرصدتهم بشكل حاد مع الخسارة المعلنة وأداء السهم.
سلط رئيس الشركة المالية الضوء على زيادة التقلبات وانخفاض شهية المؤسسات للمخاطر مطلع هذا العام. حيث قام بعض المستثمرين الكبار بتحويل رؤوس أموالهم بعيدًا عن الأصول الخطرة. ومع ذلك، سجلت كوينبيز أكثر من 237 مليار دولار من حجم تداول العملات الرقمية للمؤسسات في الربع الماضي. يوضح هذا الحجم من النشاط أن العملاء الكبار استمروا في الاعتماد على بنية التبادل التحتية حتى أثناء تعديل مراكزهم.
ديناميكيات حجم التداول للأفراد والمؤسسات على كوينبيز
بينما تراجعت المخاطرة المؤسسية عند الهامش، تحرك سلوك الأفراد في الاتجاه المعاكس. وجمعت قوة مراكز الأفراد وتدفقات المؤسسات المرنة بين استجابتين مختلفتين للانكماش. علاوة على ذلك، تشير أرصدة المحافظ الأعلى في فبراير إلى أن المستثمرين الصغار كانوا على استعداد لزيادة استثماراتهم عندما تراجعت الأسعار.
ليس هذا التباين بين حماس الأفراد وحذر المؤسسات جديدًا في أسواق العملات المشفرة. ومع ذلك، كان التباين ملحوظًا نظرًا لحجم الخسارة المعلنة وانخفاض سعر السهم. عمليًا، استمر التبادل في تسهيل أحجام تداول كبيرة للمجموعتين، مما يعزز دوره كموقع مركزي لتداول الأصول الرقمية.
دفعة التنويع وإيرادات الاشتراكات والخدمات
توسعت كوينبيز خارج نطاق التداول الفوري في محاولة لتحقيق استقرار الإيرادات. تركز الشركة الآن على خطوط متكررة مثل الحفظ، والستيكينغ، وأدوات التمويل اللامركزي، وأسواق التوقعات. علاوة على ذلك، توقعت الإدارة تحقيق إيرادات تتراوح بين 550 و630 مليون دولار من الاشتراكات والخدمات في الربع الأول، مما يؤكد التحول الاستراتيجي بعيدًا عن الدخل القائم على المعاملات فقط.
يهدف هذا التنويع إلى تقليل الحساسية تجاه التقلبات قصيرة المدى في أسعار البيتكوين والإيثيريوم والعملات الأخرى. ومع ذلك، لا تزال رسوم التداول تمثل حصة كبيرة من إجمالي الإيرادات. نتيجة لذلك، يمكن لفترات التقلب الشديد وانخفاض أحجام التداول أن تؤثر بشكل كبير على الأرباح الفصلية حتى عندما يظل تفاعل المستخدم قويًا.
مبيعات أسهم أرمسترونغ وأسئلة الحوكمة
إلى جانب هذه النتائج المالية، باع رئيس الشركة أكثر من 550 مليون دولار من أسهم كوينبيز خلال العام الماضي. وشملت هذه التصرفات كتلة بقيمة 101 مليون دولار في يناير 2026. ونفذ الصفقات بموجب خطة مسبقة (Rule 10b5-1) مصممة لتوفير الشفافية وتقليل النزاعات المحتملة حول التوقيت.
على الرغم من أن عمليات البيع جذبت تدقيقًا من بعض المشاركين في السوق، إلا أن البيانات الداخلية لـكوينبيز أظهرت مشاركة نشطة من قبل المستخدمين الأفراد والمؤسسيين خلال الربع. علاوة على ذلك، يشير الاستمرار في استخدام المنصة من قبل العملاء الكبار واستمرار شراء الانخفاض من قبل المتداولين الأصغر إلى أن الثقة في البنية التحتية والعلامة التجارية للتبادل لا تزال قائمة.
باختصار، واجهت كوينبيز ربعًا صعبًا تميز بخسارة محاسبية قدرها 666 مليون دولار وضغط على سعر سهمها، ومع ذلك فإن تراكم الأفراد للبيتكوين والإيثيريوم، وحجم التداول المؤسسي القوي، ونمو إيرادات الاشتراكات والخدمات، أكدت أن الأعمال لا تزال راسخة بعمق في سوق الأصول الرقمية المتطور.
الأسئلة الشائعة
س: كيف تصرف المستثمرون الأفراد على كوينبيز خلال هبوط السوق؟
ج: زاد المستثمرون الأفراد من مشترياتهم من العملات الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم أثناء انخفاض الأسعار، مما أدى إلى ارتفاع أرصدتهم في فبراير مقارنة بشهر ديسمبر.
س: ما سبب الخسارة الكبيرة التي أعلنت عنها كوينبيز؟
ج: جاءت الخسارة البالغة 666 مليون دولار بشكل رئيسي من رسوم محاسبية تعكس انخفاض تقييم أصولها من العملات المشفرة، وليس بسبب تدفق نقدي فعلي خارج الشركة.
س: هل لا تزال كوينبيز تحتفظ بثقة المستثمرين الكبار والصغار؟
ج: نعم، تشير البيانات إلى استمرار تداول المؤسسات بأحجام كبيرة، بينما واصل المستثمرون الأفراد الشراء أثناء الانخفاضات، مما يدل على ثقة مستمرة في المنصة.
