قدم مؤسس شركة الاستثمار في العملات الرقمية “بلوكتاور كابيتال” تقييماً مهماً لاتجاهات سوق التشفير الحالي. وأوضح أنه يرى سيناريوهين رئيسيين متساويين في الاحتمال للسوق، وقد شكل موقفه الاستثماري بناءً على ذلك.
السيناريو الأول: ذروة أخيرة وتصحيح كبير
في هذا السيناريو، قد تكون القمة الأخيرة التي شهدتها الأصول الرقمية هي “الموجة النهائية”. من هذا المنظور، حقق البيتكوين والعملات المشفرة اعترافاً عالمياً، حتى أن رؤساء دول نشروها. كما أن الضغط التنظيمي المحدود حالياً لا يشكل عائقاً كبيراً أمام الاعتماد.
لكن الطلب العضوي والاعتماد الفعلي لا يزالان محدودين. فقد جربت العديد من الدول والمؤسسات العملات الرقمية ولكنها لم تجدها تلبي جميع احتياجاتها في شكلها الحالي، كما حدث مع تجربة السلفادور للبيتكوين ثم تراجعها.
قد تكون العملات المشفرة هنا في مرحلة مشابهة لمرحلة الإنترنت في عام 2000. الإنترنت لم يختف، لكن العديد من شركات ذلك العصر لم تصمد. ففكرة “العملة المشفرة” يمكن أن تكون تحويلية وقيمة، لكن هذا لا يعني أن كل مشروع أو عملة رقمية سيبقى. وقد تشهد الأسعار انخفاضات كبيرة إلى مستويات أدنى.
السيناريو الثاني: تراجع مؤقت قبل صعود أكبر
في هذا السيناريو، يعتبر التراجع الحالي مجرد تصحيح في إطار زمني أوسع لصعود أكبر. في سياق المراحل المتأخرة من النظام المالي الحالي، قد يبقى البيتكوين والعملات الرقمية جذابة لرأس المال المضارب.
سيستمر المستثمرون في البحث عن بدائل للنظام النقدي التقليدي، مما يزيد استخدام المشاريع المطورة في مجالات متخصصة. وقد تحدث “نقطة تحول” في وقت ما تغير الصورة كلياً. كما أن سوق التشفير لا يزال مجالاً يمكن أن يكون هدفاً لعمليات شراء منظمة من قبل شركات قوية وغنية.
على الرغم من عمليات البيع الكبيرة الأخيرة، إلا أن الديناميكيات الأساسية للقطاع، وتحسين البنية التحتية، وبناء المنتجات، والتعافي التدريجي كلها مستمرة.
كيفية التعامل مع هذه التوقعات
إذا كان كلا السيناريوهين يحملان نفس الاحتمال (50%)، فإن تخصيص وزن معقول للمحفظة الاستثمارية في العملات الرقمية قد يكون منطقياً بسبب إمكانية تحقيق مكاسب غير متناظرة (مرتفعة مقارنة بالمخاطر).
كما أن هناك سيناريوهات وسطى ممكنة. على سبيل المثال، إذا اضطر لاعبون مؤسسيون كبار للبيع، قد ينخفض سعر البيتكوين إلى نطاق 15,000-40,000 دولار. ولكن بعد ذلك، مع تحسن الظروف الاقتصادية الكلية والديناميكيات الأساسية، قد نشهد ارتفاعات قياسية جديدة للعملات المشفرة.
الأسئلة الشائعة
ما هي السيناريوهان الرئيسيان لمستقبل العملات الرقمية حسب التقييم؟
- السيناريو الأول: أن تكون القمة السابقة هي النهائية ويتبعها تصحيح كبير، مع بقاء الفكرة ولكن عدم صمود كل المشاريع.
- السيناريو الثاني: أن يكون التراجع الحالي مؤقتاً تمهيداً لصعود أكبر، مدفوعاً بالبحث عن بدائل للنظام المالي التقليدي.
ما هو الموقف الاستثماري المقترح في ظل هذه التوقعات؟
- إذا كان احتمال كل سيناريو متساوياً، فإن تخصيص جزء معقول من المحفظة للعملات الرقمية قد يكون منطقياً بسبب إمكانية تحقيق مكاسب عالية محتملة.
هل من الممكن حدوث سيناريو وسيط؟
- نعم، من الممكن حدوث سيناريو وسيط، مثل هبوط البيتكوين إلى مدى سعري منخفض بسبب ضغوط بيع مؤسسية، ثم عودته لتسجيل قمم جديدة لاحقاً مع تحسن العوامل الاقتصادية الأساسية.
