ماذا تكشف أسواق المشتقات وأسعار التمويل في البيتكوين؟ هل يقترب السوق الصاعد أم الهابط؟

على الرغم من صعود سعر البيتكوين مؤخراً نحو مستوى 70 ألف دولار، تُظهر بيانات أسواق المشتقات أن المستثمرين لا يزالون حذرين ولم يتشكل بعد زخم صعودي قوي.

مؤشرات السوق تشير إلى الحذر

بينما يلاحظ الجميع تعافي الأسعار في سوق العملات الرقمية، تشير مؤشرات المشتقات إلى أن شهية المخاطرة لا تزال محدودة. رغم ارتفاع البيتكوين من 60 ألف دولار إلى نطاق 70 ألف دولار، يبدو أن المستثمرين غير راغبين في فتح صفقات شراء قوية.

إشارات من عقود المشتقات

نسبة التمويل بين حاملي مراكز الشراء والبيع في عقود البيتكوين الدائمة لا تزال تحت الصفر. تعتبر نسبة التمويل السلبية إشارة هبوطية، مما يعني أن مراكز البيع هي المسيطرة في السوق وأن المستثمرين يطلبون علاوة إضافية للاحتفاظ بمراكز شراء. هذا يشير إلى أنه على الرغم من ارتفاع الأسعار، فإن المشاركين في السوق مستعدون لمخاطر الهبوط.

مؤشر مهم آخر في سوق المشتقات، وهو بيانات الفائدة المفتوحة، لا يظهر علامات تعافي أيضاً. وفقاً لبيانات Coinglass، انخفض إجمالي حجم الفائدة المفتوحة في عقود البيتكوين الدائمة بنسبة 51 بالمئة مقارنة بأعلى مستوى سجلته في أكتوبر. عدم حدوث تعافي كبير في الفائدة المفتوحة بعد الانخفاض الذي بدأ في أكتوبر يشير إلى أن ثقة المستثمرين لم تستعد بالكامل بعد.

تقلبات أقل وتوقع استقرار

بيانات سوق الخيارات ترسم صورة مشابهة. تقلبت نسبة التقلب الضمني للبيتكوين من 83٪ الأسبوع الماضي إلى حوالي 60٪ الآن. هذا الانخفاض يشير إلى أن السوق لا يتوقع تحركات سعرية حادة على المدى القصير.

ومع ذلك، تبقى مؤشرات المراكز حذرة. مؤشر “الميل” بين خيارات الشراء والبيع يكشف عن تحيز قوي نحو خيارات البيع. وهذا يعني أن المستثمرين لديهم طلب مرتفع للتحوط ضد مخاطر الهبوط.

أكد خبراء أن تأثير الرافعة المالية على الأسعار انخفض بشكل كبير، مما يقلل من التقلبات ويستقر الأسعار. لكن هذا يعني أيضاً أن العديد من المستثمرين يأخذون الأرباح أو يقطعون الخسائر عند مستويات منخفضة، أو يتبنون استراتيجية الانتظار والترقب، أو يخرجون مؤقتاً من السوق. الأسواق التي يهيمن عليها المزاج الهابط تشير عموماً إلى فترة من الاستقرار الأفقي وليس التعافي السريع.

عوامل اقتصادية تزيد الحذر

جدول الأعمال الاقتصادي المزدحم يعزز الموقف الحذر. على الرغم من أن السوق بدا أنه وجد دعماً الأسبوع الماضي، إلا أن المشاركين لا يزالون حذرين للغاية بسبب العديد من عوامل المخاطر المحتملة.

تشمل هذه العوامل التطورات السياسية في اليابان، والتقلبات في سوق المعادن الثمينة، والمخاوف المتعلقة بصعود أسهم شركات الذكاء الاصطناعي، والتي تحد أيضاً من شهية المخاطرة في سوق العملات المشفرة.

الأسئلة الشائعة

• هل يشير ارتفاع سعر البيتكوين إلى بداية سوق صاعدة قوية؟
  لا بالضرورة. بيانات المشتقات مثل نسبة التمويل السلبية والفائدة المفتوحة المنخفضة تشير إلى أن المستثمرين لا يزالون حذرين ولم يتحمسوا بشكل كامل للشراء القوي.
• ماذا يعني انخفاض التقلب الضمني للبيتكوين؟
  يعني أن السوق لا يتوقع تحركات سعرية كبيرة أو مفاجئة للبيتكوين في المدى القصير، مما يشير إلى فترة من الاستقرار النسبي.
• ما هي العوامل التي تؤثر على معنويات سوق العملات الرقمية حالياً؟
  عدة عوامل خارجية تؤثر، مثل الأجندة الاقتصادية العالمية، والتقلبات في أسواق أخرى مثل المعادن الثمينة والأسهم، مما يجعل المستثمرين يتخذون موقفاً أكثر حذراً وتحفظاً.

*هذا المحتوى ليس نصيحة استثمارية.