يشهد الاستثمار في الأسواق الناشئة طفرة كبيرة، حيث يتدفق المستثمرون على أسهم هذه الأسواق بوتيرة قياسية. فقد اجتذبت صناديق المؤشرات المتداولة التابعة لـ MSCI أكثر من 20.6 مليار دولار من التدفقات الداخلة في الشهر الماضي وحده، لتمثل الشهر الثاني عشر على التوالي من التدفقات الإيجابية.
تضاعف التدفقات نحو الأسواق الناشئة
قفزت التدفقات الداخلة إلى مؤشر MSCI للأسواق الناشئة لتتجاوز ثلاثة أضعاف حجمها في الشهرين السابقين، كما تضاعفت مقارنة بأعلى مستوى سجل في 2018. وقد اجتذب المؤشر، الذي يغطي 24-27 سوقاً ناشئاً، حوالي 33.57 مليار دولار خلال العام الماضي.
وسيطر مؤشر MSCI للأسواق الناشئة على 43% من إجمالي التدفقات الداخلة لهذه الأسواق الشهر الماضي، مسجلاً أكبر شهري له منذ إنشائه في 2012. كما قفز المؤشر بأكثر من 8.8% في يناير، وهو أفضل بداية لعام منذ 2012.
التوترات الجيوسياسية وقوة النمو
أظهرت تقارير أن صناديق أسواق الأسهم الناشئة سجلت أحد أكبر التدفقات الأسبوعية على الإطلاق. كما نمت أسهم شمال وجنوب شرق آسيا الناشئة إلى حوالي 3.3 مليار دولار الشهر الماضي.
ويرى خبراء أن أسواق آسيا الناشئة ستتفوق على الأسواق الناشئة الأوسع هذا العام، مدعومة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي والحلول الائتمانية المستقرة والدور المركزي للصين في المنطقة. كما تتوقع تقارير أن تكون الأسواق الناشئة هي أفضل المناطق أداءً في 2026.
ضعف الدولار يحفز التحول
يأتي هذا التحول في ظل تراجع التوترات الجيوسياسية جزئياً، واستمرار التوتر في مناطق أخرى مثل الشرق الأوسط. يبحث المستثمرون عن عوائد أفضل مع مخاطر معدلة، مما يدفعهم نحو الأسواق الناشئة.
ويُعتبر ضعف الدولار الأمريكي محركاً رئيسياً، حيث انخفض بأكثر من 9% في 2025 مقابل سلة من العملات الرئيسية، بينما قفز مؤشر عملات الأسواق الناشئة بأكثر من 7%. هذا الضعف يحفز الطلب على أصول بديلة مثل الأسهم في الأسواق الناشئة والذهب، الذي سجل مستويات قياسية جديدة.
ويرى محللون أن هناك أسباباً وجيهة لزيادة التركيز على الاستثمار في الأسواق الناشئة هذا العام، لأن الدولار الضعيف يحفز نمو اقتصاداتها. كما يستفيد الذهب والمعادن النفيسة من هذا الاتجاه كملاذ آمن.
الأسئلة الشائعة
لماذا يتجه المستثمرون نحو الأسواق الناشئة الآن؟
- بسبب البحث عن عوائد أعلى، وضعف الدولار الأمريكي الذي يحفز هذه الاقتصادات، والاستفادة من النمو في قطاعات مثل التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.
ما العوامل التي تدعم نمو الأسواق الناشئة؟
- الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، واستقرار الظروف الائتمانية، والدور القوي للصين، وتدفق رؤوس الأموال الباحثة عن تنويع خارج الولايات المتحدة.
كيف يؤثر الدولار الأمريكي على هذه الأسواق؟
- ضعف الدولار يجعل الاستثمارات في الأسواق الناشئة أكثر جاذبية، لأنه يعزز أرباح الشركات المحلية ويعمل كحافز لاقتصاداتها، مما يدفع المستثمرين العالميين نحوها.
