شهد سعر البيتكوين انهياراً حاداً يوم الخميس، حيث اقترب من مستوى 60 ألف دولار، في هبوط بلغ نحو 30% خلال أسبوع واحد فقط. هذا الأداء هو الأسوأ منذ انهيار “إف تي إكس” في 2022، مما دفع المتداولين إلى طرح نظريات عديدة تفسر سبب هذا البيع الشديد، بعيداً عن عوامل الاقتصاد الكلي فقط.
نظريات وراء انهيار سوق العملات الرقمية
تعددت الآراء بين الخبراء حول أسباب هذا الهبوط الكبير. أحد المتداولين البارزين وصفه بأنه “أشرس موجة بيع” شهدها منذ سنوات، وشعر أنها كانت “قسرية” و”عشوائية”، مما يفتح احتمالات مثل بيع كيانات كبيرة مثل الدول لمليارات الدولارات من العملات الرقمية أو مشاكل في ميزانية عمليات إحدى المنصات الكبيرة.
من جهة أخرى، قدم شريك في شركة “بانتيرا كابيتال” نظرية مفصلة، مشيراً إلى أن البائع قد يكون لاعباً كبيراً مقره في آسيا، لديه شريك محدود في سوق العملات المشفرة، مما جعل من الصعب على السوق اكتشاف تحركاته بسرعة.
هل كانت المشكلة في الرافعة المالية أم في الأمان؟
يعتقد البعض أن سلسلة الأحداث بدأت بتداولات بالرافعة المالية على منصة “باينانس”، ثم تفاقمت عندما بدأ المتداولون في إغلاق صفقاتهم وفقدت السوق سيولتها. لكن النظرية الأكثر غرابة التي ظهرت تتعلق بأمان البيتكوين نفسه.
حذر أحد المحللين من أن انخفاض الأسعار قد يجبر المطورين أخيراً على معالجة مخاطر أمن البيتكوين فيما يتعلق بتقنية “الكمبيوتر الكمي” المستقبلية، واصفاً التطورات الأخيرة بأنها “تقدم واعد” نحو حل هذه المشكلة.
دور صناديق البيتكوين ETF في التقلبات
أشار رئيس العمليات في شركة تطوير التمويل اللامركزي (DeFi) إلى نشاط غير معتاد في صندوق البيتكوين التابع لـ”بلاك روك” (IBIT) كسبب محتمل وراء الهبوط. لاحظ أن الصندوق سجل أعلى حجم تداول له على الإطلاق بقيمة 10.7 مليار دولار، إلى جانب رقم قياسي في عقود الخيارات، مما يشير إلى عملية تصفية كبيرة مدفوعة بعقود الخيارات وليس مجرد تصفية للرافعة المالية التقليدية في السوق.
ماذا يعني هذا لمستقبل البيتكوين؟
لم يكن هبوط البيتكوين خلال الأسبوع الماضي انخفاضاً تدريجياً، بل كان مليئاً بحركات مفاجئة وحادة داخل اليوم. وقد أعاد السعر إلى مستويات متداولة أواخر عام 2024، مع ضعف واضح في السيولة عبر المنصات الرئيسية.
وتعرضت العملات الرقمية البديلة (Altcoins) لضغوط أكبر، وانهار معنويات المستثمرين إلى مستويات مشابهة لما بعد أزمة “إف تي إكس”. الآن، يعامل المتداولون كل انتعاش في السعر بشك حتى تظهر علامات واضحة على عودة التدفقات الاستثمارية واستقرار أوضاع السوق من جديد.
الأسئلة الشائعة
ما سبب الهبوط الحاد لسعر البيتكوين؟
- لا يوجد سبب واحد واضح، ولكن هناك نظريات عديدة تشمل بيع كيانات كبيرة، ومشاكل في الرافعة المالية على المنصات، ونشاط غير معتاد في صناديق البيتكوين الاستثمارية (ETFs).
ما هي النظرية الأكثر غرابة حول الانهيار؟
- هي نظرية تربط بين انخفاض السعر وضرورة معالجة ثغرات أمنية مستقبلية محتملة في شبكة البيتكوين تتعلق بتقنية الكمبيوتر الكمي.
ماذا يتوقع المتداولون الآن؟
- يتعامل المتداولون بحذر شديد، ويعتبرون أي ارتفاع مؤقت في السعر مشبوهًا حتى تتحسن سيولة السوق بشكل واضح وتعود الثقة إلى المستثمرين.
