أعلنت شركة “Rails” المختصة في مشتقات العملات الرقمية للمؤسسات يوم الثلاثاء عن إطلاق خدمة “خزائن المؤسسات” على شبكة “ستيلار”. تتيح هذه الخدمة للوسطاء الماليين وشركات التكنولوجيا المالية وغيرهم الوصول إلى مشتقات “البيع الدائم” للعملات الرقمية من خلال بنية خلفية موحدة. تهدف الشركة إلى إطلاق تداول الخيارات في الربع الثاني من عام 2026.
فكرة الخدمة الأساسية: فصل الأموال عن التداول
قال الرئيس التنفيذي للشركة إن الفكرة الأساسية هي فصل عملية المطابقة بين البائع والمشتري عن الأموال نفسها. وأوضح أن “الفرق الحاسم يكمن في مسألة الحفظ وإمكانية التحقق”.
تدير “Rails” محرك مطابقة مركزي، بينما تبقى أصول العملاء محفوظة داخل عقود ذكية مُدقَّقة على شبكة “ستيلار”. يتم تسجيل الأرباح والخسائر والرسوم والالتزامات على السلسلة كل 30 ثانية، مما يسمح للمؤسسات بالتحقق من سجلاتها بشكل مستقل.
تقليل المخاطر المالية
يدعي تصميم الخدمة الجديد أنه يقلل من المخاطر التشغيلية ومخاطر الطرف المقابل، وذلك من خلال عزل أموال ضمان العملاء عن رأس مال صناع السوق وعن أموال الشركة التشغيلية.
وصف الرئيس التنفيذي هذا الأمر بأنه رد مباشر على انهيارات منصات التداول السابقة، حيث كانت الأصول مختلطة في حسابات مجمعة، مما أجبر العملاء على الوثوق بالسجلات الداخلية للمنصة فقط.
وأضاف: “إذا فشلت المنصة، يصبح العميل دائناً غير مضمون في حالة الإفلاس. هذا بالضبط ما حدث لعملاء منصة FTX”. وشدد على أن الدرس المستفاد واضح: “افصل تنفيذ الصفقات عن حفظ الأموال”، مؤكداً أن أموال المستخدمين تبقى في العقود الذكية على السلسلة وليس في ميزانية الشركة.
لماذا تم اختيار شبكة “ستيلار”؟
وفقاً للرئيس التنفيذي، اختارت الشركة شبكة “ستيلار” بسبب سرعة تسوية المعاملات النهائية عليها، وخبرتها التي تمتد لعقد من العمل مع البنوك ومقدمي خدمات التحويلات المالية ومنصات الأصول الرقمية.
وقال: “عندما تطلب من المؤسسات الوثوق بعقود ذكية تحفظ عشرات الملايين من رأس المال، فإن هذه الخبرة السابقة تكون مهمة للغاية”.
ووفقاً للإعلان، فقد عالجت الشركة حجم تداولات يتجاوز 3.4 مليار دولار حتى الآن. وهي مسجلة تحت سلطة النقد في جزر كايمان، لكنها بدأت أيضاً عملية التسجيل لدى الرابطة الوطنية للعقود الآجلة في الولايات المتحدة.
مستقبل مشتقات العملات الرقمية
أصبحت المشتقات بسرعة السوق الرئيسي لاكتشاف الأسعار ونقل المخاطر في عالم العملات الرقمية. تشير التقديرات إلى أن حجم التداول السنوي للمشتقات بلغ حوالي 85.7 تريليون دولار العام الماضي.
تعكس هذه الأرقام أرقاماً قياسية وتداولاً أكبر من قبل المؤسسات التي تستخدم العقود الآجلة والخيارات كأدوات أساسية لإدارة المخاطر.
مع ذلك، يحذر الخبراء من أن التعقيد المتزايد والاعتماد الكبير على الرافعة المالية يرفع من المخاطر النظامية، حيث يمكن أن تتحول المراكز المالية المزدحمة إلى خسائر كبيرة في جميع أنحاء السوق إذا فشلت آليات التصفية التلقائية.
الأسئلة الشائعة
ما هي خدمة “خزائن المؤسسات” الجديدة؟
هي خدمة تطلقها شركة Rails على شبكة ستيلار تسمح للوسطاء الماليين بالوصول إلى مشتقات العملات الرقمية مع حفظ أموال العملاء بشكل منفصل وآمن في عقود ذكية.
ما الفائدة الرئيسية من هذه الخدمة؟
الفوائد الرئيسية هي تقليل المخاطر المالية على العملاء وحماية أموالهم من الاختلاط بأموال المنصة أو التاجر، مما يمنع تكرار سيناريوهات مثل انهيار منصة FTX.
لماذا تم اختيار شبكة “ستيلار” لهذه الخدمة؟
تم اختيار شبكة ستيلار بسبب سرعتها في إتمام المعاملات وسمعتها الطيبة وخبرتها الطويلة في العمل مع المؤسسات المالية التقليدية، مما يمنح ثقة أكبر للمؤسسات التي تتعامل مع مبالغ كبيرة.
