بناة إيثيريوم يتجاهلون انخفاض السعر مع استقرار نشاط الشبكة

أعاد انخفاض سعر عملة الإيثر (ETH) في نهاية الأسبوع مع بداية فبراير تسليط الضوء على سؤال متكرر: هل شبكة إيثريوم تتخلف عن المنافسين الجدد، أم أنها تواجه صعوبة في تبرير قيمتها السوقية؟

الانخفاض ليس مؤشرًا على ضعف الشبكة

بينما انخفض سعر الإيثر بنسبة تصل إلى 17% مع معظم العملات الرقمية، تساءل المتشككون عما إذا كانت هذه إشارة تحذيرية على تآكل هيمنة البروتوكول. ومع ذلك، داخل مجتمع إيثريوم، لم يقابل هذا البيع بالذعر نفسه. حيث يرى المطورون والمستثمرون على المدى الطويل أن هذه خطوة تصحيحية للسوق وليست حكمًا على صحة الشبكة.

مؤشرات القوة داخل الشبكة

تشير عدة مقاييس إلى أن نشاط الشبكة لا يزال قريبًا من مستوياته القصوى. يقول محللون إن إجمالي القيمة المؤمنة (TVL) على إيثريوم لا يزال قريبًا من أعلى مستوياته على الإطلاق عند حسابه بعملة الإيثر، مما يشير إلى أن رأس المال لم يهرب بشكل كبير من النظام البيئي حتى مع انخفاض السعر بالدولار.

وتشير مؤشرات أخرى إلى نفس الاتجاه، حيث تصل قائمة الانتظار للمشاركة في عملية “الستيكينغ” (Staking) لتأمين الشبكة إلى حوالي 70 يومًا. وهذا إشارة قوية على أن الطلب لاستثمار رأس المال في إيثريوم، خاصة من المؤسسات الكبيرة، لا يزال قويًا رغم التقلبات قصيرة الأجل.

التماسك في التمويل اللامركزي (DeFi)

يظهر هذا الصمود أيضًا في مجال التمويل اللامركزي، حيث استمر النشاط حتى مع تراجع الأسعار. لا يزال المتداولون والمستخدمون يتفاعلون مع التطبيقات على السلسلة بحثًا عن العوائد، مما يدل على أن الاستخدام الفعلي لم يختفِ مع تراجع معنويات السوق.

ويؤكد قادة المشاريع في هذا المجال أن نموهم في عدد المستخدمين والإيرادات مستمر، بينما يتأخر سعر العملة الرقمية، وأن تركيزهم منصب على المدى الطويل.

الفجوة بين السعر والتقدم التقني

يرى بعض المراقبين أن حركة السعر نفسها يتم المبالغة في تفسيرها. حيث يبدو انخفاض الإيثر أكثر ضجيجًا في السوق منه إشارة على ضعف الأساسيات، خاصة مع تراجع نشاط المتداولين الأفراد. الأهم الآن هو مستوى الاقتناع المؤسسي بالتمويل على السلسلة والذي لم يشهده البعض من قبل.

وهذا الانفصال بين حركة السعر والتقدم على أرض الواقع هو نمط مألوف في تاريخ إيثريوم. غالبًا ما تزامنت فترات الاضطراب في السوق مع بعض أهم معالم التطوير في الشبكة، حيث يستمر المطورون في البناء بغض النظر عن معنويات السوق قصيرة الأجل.

الخلاصة: الصورة الكبيرة

بالنسبة لبعض المحللين، يعكس هذا الاختلاف بين السعر وبيانات السلسلة ديناميكيات السوق الأوسع وليس ضعفًا محددًا في إيثريوم. حيث تؤكد البيانات أن الشبكة تبدو بصحة جيدة كما كانت دائمًا، وأن انخفاض سعر الإيثر مرتبط ارتباطًا وثيقًا بحركة البيتكوين أو معنويات السوق العامة أكثر من ارتباطه بأي تدهور في أساسيات إيثريوم نفسها.

الأسئلة الشائعة

• هل يعني انخفاض سعر الإيثر أن شبكة إيثريوم في مشكلة؟
  لا بالضرورة. تشير البيانات على السلسلة، مثل ارتفاع إجمالي القيمة المؤمنة وطول قائمة الانتظار للستيكينغ، إلى أن ثقة المستثمرين والمؤسسات لا تزال قوية وأن النشاط الفعلي على الشبكة مستمر.
• ما سبب انخفاض سعر الإيثر مؤخرًا؟
  يربط المحللون الانخفاض بشكل أكبر بحركة سوق العملات الرقمية العامة ومعنويات السوق أو بحركة البيتكوين، وليس بسبب ضعف في أساسيات شبكة إيثريوم التقنية أو استخدامها.
• ما هي علامات القوة في شبكة إيثريوم حاليًا؟
  من أبرز العلامات: استمرار النشاط العالي في التمويل اللامركزي (DeFi)، وارتفاع الطلب على المشاركة في تأمين الشبكة (الستيكينغ)، وتركيز المطورين على الابتكار وبناء قيمة طويلة الأجل بغض النظر عن تقلبات السعر قصيرة الأجل.