تدرس بورصة “سي بي أو إي” العالمية إعادة تقديم عقود الخيارات الثنائية، المعروفة أيضاً باسم عقود “الكل أو لا شيء”، للمستثمرين الأفراد. هذه الخطوة ستجعل البورصة في منافسة مباشرة مع منصات أسواق التوقعات، وفقاً لجريدة وول ستريت جورنال.
ماذا تعني عودة الخيارات الثنائية؟
بدأت شركة تشغيل البورصة، ومقرها شيكاغو، محادثات أولية مع شركات الوساطة للأفراد. تستكشف البورصة تقديم عقود مالية جديدة، مثل الخيارات الثنائية المُعدّلة، بالتعاون مع صناع السوق لتنفيذ الصفقات.
صعود أسواق التوقعات
اكتسبت أسواق التوقعات، مثل كالشي وبوليماركت، شهرة كبيرة منذ أواخر عام 2024، بعد أن نجحت كالشي في الطعن بمحاولة هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) لمنع عقود الأحداث السياسية. كما عززت انتخابات الولايات المتحدة 2024 الزخم لهذه الأسواق.
كيف تعمل هذه العقود؟
عقد الحدث هو اتفاقية مالية يتم فيها تحديد العائد بناءً على وقوع حدث محدد. فهو يوفر طريقة مباشرة للمراهنة على نتائج العالم الواقعي، حيث يقدم إما عائداً ثابتاً أو لا شيء، اعتماداً على ما إذا حدث الحدث أم لا.
تشبه خيارات “الكل أو لا شيء” عقود الأحداث، حيث تكون النتيجة ثنائية: إما أن يربح حامل العقد مبلغاً ثابتاً، أو يخسر استثماره بالكامل. هذا يعتمد فقط على تحقق شرط محدد عند انتهاء العقد.
فرص وتحديات جديدة
تقدم عقود الأحداث لمواقع المراهنة الرياضية والمنصات التخيلية طريقاً للعمل على المستوى الوطني تحت إشراف هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية، بدلاً من قوانين القمار المتناثرة على مستوى الولايات. كما ترى المؤسسات المالية والبورصات فرصاً لتلبية طلب الأفراد وتنويع منتجاتها.
على الرغم من أن هذه العقود مسموح بها قانونياً، إلا أنها تواجه تحديات متزايدة على مستوى الولايات وأوامر توقف من المنظمين. يرى هؤلاء المنظمون أنها شكل من أشكال القمار غير المرخص، وليست مشتقات مالية محمية اتحادياً.
الأسئلة الشائعة
- ما هي الخيارات الثنائية أو عقود “الكل أو لا شيء”؟
هي عقود مالية نتيجتها ثنائية: تربح مبلغاً ثابتاً إذا تحقق شرط معين، أو تخسر استثمارك بالكامل إذا لم يتحقق. - لماذا تهتم البورصات الكبيرة بهذه العقود الآن؟
للمنافسة مع منصات أسواق التوقعات الناشئة وتلبية الطلب المتزايد من المستثمرين الأفراد على المنتجات المالية الجديدة. - ما التحدي الرئيسي الذي تواجهه هذه العقود؟
تعتبرها العديد من الجهات التنظيمية في الولايات الأمريكية شكلاً من أشكال القمار غير القانوني، مما قد يعيق انتشارها.
