تتحرك العملات المستقرة اليوم بأموال حقيقية وتدعم حصة كبيرة من المعاملات على البلوك تشين. تشير تقديرات “ماكنزي” إلى أن حجم المعاملات اليومية للعملات المستقرة يبلغ حوالي 30 مليار دولار، وإذا كان هذا الرقم قريباً من الواقع، فإن وصف العملات المستقرة بأنها “تجريبية” أمر غير منطقي. ومع ذلك، لم تصل بعد إلى مرحلة الاعتماد الجماعي.
فمعظم الشركات لا تدفع للموردين أو تنفذ كشوف المرتبات أو تعالج عمليات الاسترداد باستخدام العملات المستقرة على نطاق واسع حقيقي. حتى مع سابقة ولاية وايومنغ في إطلاق عملة مستقرة صادرة عن الولاية، يبقى السؤال قائماً: ما الذي يعيق الاعتماد حقاً إذا كانت البنية التحتية موجودة أصلاً؟
المساءلة والبنية التحتية: العقبتان الحقيقيتان
الإجابة النموذجية ستكون: التنظيم. لكنني أعتقد أن هذا جزء فقط من المشكلة، فالعقبة الأكبر هي المساءلة والبنية التحتية. عندما يحدث خطأ في دفع الأصول الرقمية، من يتحمل الخسارة؟ من يستطيع إصلاحه؟ ومن يستطيع إثبات للمدقق أن كل شيء تم بشكل صحيح؟ لذا، دعونا نفكك ما الذي لا يزال يحول دون اعتماد العملات المستقرة على نطاق واسع، وما الذي يمكن أن يكون الحل العملي.
عندما لا يتحمل أحد المسؤولية
الحقيقة أن تأخر انتشار العملات المستقرة له علاقة أقل بعدم فهم الشركات للتكنولوجيا. فهم يفهمون الآلية. العائق الحقيقي هو نموذج المسؤولية الضبابي.
في المدفوعات التقليدية، القواعد واضحة وموثوقة: من يستطيع عكس ماذا، من يحقق في النزاعات، من يتحمل المسؤولية عن الأخطاء، وما هي الأدلة التي ترضي المدققين. مع العملات المستقرة، غالباً ما يختفي هذا الوضوح بمجرد خروج المعاملة من نظامك. وهنا تفشل معظم التجارب.
لا يمكن لفريق المالية العمل على تخمينات حول وصول الأموال أم لا، أو توقفها، أو عودتها كمشكلة في الامتثال بعد ثلاثة أسابيع. إذا ذهبت الأموال إلى العنوان الخطأ أو تم اختراق محفظة، يجب على شخص ما أن يتحمل النتيجة.
في التحويلات البنكية، هذه المسؤولية محددة. مع العملات المستقرة، لا يزال الكثير يتم التفاوض عليه على أساس كل حالة على حدة بين المرسل، ومزود الدفع، وخدمة المحفظة، وأحياناً منصة تبادل. لكل شخص دور، لكن لا أحد يتحمل المسؤولية حقاً – وهكذا ينتشر الخطر.
الإرسال سهل، لكن التسوية ليست كذلك
المساءلة جزء من القيد. والجزء الآخر واضح بنفس القدر: البنية التحتية لا تزال غير متصلة بطريقة عمل الشركات فعلياً. بعبارة أخرى، التشغيل البيني هو الفجوة بين “القدرة على إرسال الأموال” و “قدرة عملك على العمل بها فعلياً”.
يمكن أن يكون تحويل العملة المستقرة سريعاً ونهائياً. لكن هذا وحده لا يجعله دفعة تجارية. تحتاج فرق المالية إلى أن يحمل كل تحويل المرجع الصحيح، ومطابقة فاتورة محددة، واجتياز الموافقات والحدود الداخلية، وأن يكون شفافاً. عندما تصل دفعة بعملة مستقرة بدون هذا الهيكل، يجب على شخص ما إصلاحها يدوياً، ويتحول وعد “الرخص والفورية” إلى عمل إضافي.
هنا يقتل التفتت النطاق بصمت. لا تصل مدفوعات العملات المستقرة كشبكة واحدة. إنها تأتي كجزر – مصدرون مختلفون، سلاسل مختلفة، محافظ مختلفة، واجهات برمجة تطبيقات مختلفة، وتوقعات امتثال مختلفة. حتى صندوق النقد الدولي يشير إلى تفتت أنظمة الدفع كخطر حقيقي عندما يكون التشغيل البيني مفقوداً، ويدرك المكتب الخلفي ذلك أولاً.
نموذج وايومنغ للعملات المستقرة المنظمة
في رأيي، تصبح قضايا المساءلة والبنية التحتية قابلة للحل في اللحظة التي يكون فيها نظام الدفع يمتلك شيئين: مجموعة من القواعد، وطريقة قياسية للتكامل مع سير عمل المالية الحالية. هنا تكمن أهمية سابقة وايومنغ. العملة المستقرة الصادرة عن الولاية تمنح السوق إطاراً حوكمياً يمكن للشركات تقييمه، والاستشهاد به في العقود، والدفاع عنه أمام المدققين.
إليك ما يفتحه هذا الإطار للشركات بتفصيل أكثر:
- مسؤولية واضحة: تصبح الجهة المصدرة مسؤولة قانونياً عن الاستقرار والامتثال، مما يزيل الضبابية.
- تكامل سلس: يمكن تصميم العملة لتتوافق بسهولة أكبر مع أنظمة المحاسبة وبرامج تخطيط موارد المؤسسات التي تستخدمها الشركات بالفعل.
- أدلة قابلة للتدقيق: يوفر الإطار المنظم مساراً واضحاً للمعاملات يمكن التحقق منه، مما يلبي متطلبات المراجعة.
في الختام، لا يمكن للعملات المستقرة أن تنمو بسلاسة على السرعة والراحة وحدها. يجب أن تكون المسؤولية لا لبس فيها، بينما يجب أن تتلاءم المدفوعات مع الأدوات التي تستخدمها الشركات بالفعل. حالة وايومنغ ليست حل سحري. ومع ذلك، فهي تؤكد أن العملات المستقرة يجب أن تعامل كأموامحكومة وقابلة للتدقيق، حتى يتوقف اعتمادها في العالم الحقيقي عن الشعور بأنه بعيد المنال.
الأسئلة الشائعة
ما هو أكبر عائق أمام انتشار العملات المستقرة في قطاع الأعمال؟
العقبة الأكبر ليست التكنولوجيا أو التنظيم فقط، بل هي نقص الوضوح في المساءلة عند حدوث خطأ، وعدم قدرة البنية التحتية الحالية على التكامل السلس مع الأنظمة المالية التقليدية للشركات.
كيف تحل العملات المستقرة المنظمة، كما في نموذج وايومنغ، هذه المشاكل؟
توفر إطاراً حوكمياً واضحاً يحدد المسؤول القانوني (المصدر)، ويسهل التكامل مع برامج المحاسبة والشركات، ويوفر مساراً قابلاً للتدقيق لجميع المعاملات، مما يطمئن الشركات والمدققين.
ما الذي تحتاجه العملات المستقرة لتحقيق اعتماد جماعي حقيقي؟
تحتاج إلى أن تصبح مثل أي نظام دفع تقليدي: قواعد واضحة للمساءلة، و تشغيل متبادل كامل مع الأنظمة المالية الحالية، وقدرة على معالجة الاستثناءات والنزاعات بطريقة موحدة وموثوقة.
