شهدت العملات الرقمية المُدرجة في البورصات الكبرى خلال عام 2025 صعوبة كبيرة في الحفاظ على أداء سعري إيجابي، حيث ظهر الضعف بغض النظر عن مكان الإدراج.
هذا الأداء أثار جدلاً واسعاً حول ما إذا كانت استراتيجية الشراء والاحتفاظ التقليدية لا تزال فعالة في سوق العملات الرقمية الحالي.
إدراجات 2025: أداء ضعيف في كل منصات التداول
أظهرت بيانات منصة CryptoRank أنه بين 1 يناير و31 ديسمبر 2025، أدرجت منصة بينانس 100 عملة، 93 منها تتداول في المنطقة الحمراء. وكان متوسط عائد الاستثمار لتلك العملات 0.22x، مما يعني أن العملة الرقمية المُدرجة حديثاً فقدت غالباً جزءاً كبيراً من قيمتها.
أدرجت منصة بايبت 150 عملة، انخفضت 127 منها بمتوسط عائد 0.23x. بينما تصدرت MEXC النشاط بإدراج 878 عملة جديدة، سجل 747 منها انخفاضاً بمتوسط عائد 0.21x.
أظهرت بعض المنصات نتائج أفضل نسبياً، لكن التراجع ظل مسيطراً. فمثلاً، أدرجت كوين بيز 111 عملة، انخفضت 94 منها، لكنها سجلت أعلى متوسط عائد بين البورصات المركزية الكبرى عند 0.43x.
كما أظهرت منصة كراكن نمطاً مشابهاً بمتوسط عائد 0.30x رغم تراجع معظم عملاتها المدرجة حديثاً. ومن الجدير بالذكر أن العديد من العملات كانت مشتركة عبر منصات متعددة، مما يشير إلى أن الأداء تأثر أكثر بظروف السوق العامة وليس بمنصة الإدراج نفسها.
ولم يقتصر هذا الاتجاه على البورصات المركزية. فقد وجد تحليل منفصل لأداء الإدراج على بورصة Hyperliquid اللامركزية الرئيسية نتائج مماثلة.
هل استراتيجية الشراء والاحتفاظ لا تزال مناسبة؟
أرجعت منصة CryptoRank سبب الضعف في الأداء إلى الحجم الهائل لإصدارات العملات الجديدة في 2025، حيث دخل السوق أكثر من 11 مليون عملة جديدة، وُصفت العديد منها بأنها “منخفضة الجودة”.
هذا يثير تساؤلات حول مستقبل استراتيجيات الاستثمار السلبي. تُظهر بيانات السوق أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية كانت أقل من 3 تريليون دولار في يناير 2026، وهو أقل من مستواها في بداية 2025. كما خسر السوق أكثر من تريليون دولار من قيمته منذ أكتوبر، مما يؤكد الضغوط التي تواجه القطاع.
في هذا السياق، يتساءل المستثمرون بشكل متزايد عما إذا كانت استراتيجيات الشراء والاحتفاظ والتكلفة المتوسطة بالدولار لا تزال مجدية.
يرى بعض المحللين أن التغيرات في هيكل السوق قللت من فعالية الاستثمار السلبي، حيث كانت استراتيجية الشراء والاحتفاظ أكثر نجاحاً في المراحل المبكرة لنمو العملات الرقمية.
قدم تشانغ بينغ تشاو، الرئيس التنفيذي السابق لـ بينانس، منظوراً أكثر دقة، موضحاً أن مبدأ “الشراء والاحتفاظ” لم يُقصد به تطبيقه على كل عملة رقمية. وهذا يشير إلى أن الاستراتيجية قد تنجح فقط لمشاريع محدودة وعالية الجودة، وليس كاستراتيجية عامة لجميع العملات.
الأسئلة الشائعة
كيف كان أداء العملات الجديدة المُدرجة في 2025؟
كان الأداء ضعيفاً بشكل عام عبر جميع البورصات الكبرى، حيث انخفضت غالبية العملات المُدرجة حديثاً وفقدت جزءاً كبيراً من قيمتها.
ما سبب ضعف أداء إدراجات العملات في 2025؟
السبب الرئيسي هو الكم الهائل من الإصدارات الجديدة (أكثر من 11 مليون عملة)، والعديد منها كان منخفض الجودة، بالإضافة إلى ظروف السوق الصعبة التي أثرت على القطاع بأكمله.
هل استراتيجية الشراء والاحتفاظ لا تزال صالحة للاستثمار في العملات الرقمية؟
الرأي السائد الآن هو أن هذه الاستراتيجية قد لا تنجح مع كل العملات. قد تكون فعالة فقط مع عدد محدود من المشاريع عالية الجودة، وليس كنهج عام لجميع العملات في السوق الحالي.
